強(qiáng)化監(jiān)管是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措

    ■朱寶琛

    7月21日發(fā)布的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出，“提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化上市公司監(jiān)管和退市制度”。

    隨著我國資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，上市公司數(shù)量顯著增多、質(zhì)量持續(xù)提升，在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益凸顯。但不可否認(rèn)的是，我國上市公司仍存在一些問題，如何進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量顯得尤為重要，而嚴(yán)監(jiān)管正是提升上市公司質(zhì)量的一個(gè)重要舉措。

    對(duì)此，高層已經(jīng)做出了一系列部署：2020年10月份，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，提出“持續(xù)提升監(jiān)管效能”等17項(xiàng)重點(diǎn)舉措；今年4月份，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”），明確提出“嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管”。

    此外，今年3月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，著眼于推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值和加強(qiáng)投資者保護(hù)，圍繞打擊財(cái)務(wù)造假、嚴(yán)格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強(qiáng)市值管理等各方關(guān)注的重點(diǎn)問題，提出了4個(gè)方面18項(xiàng)政策措施。

    筆者認(rèn)為，強(qiáng)化上市公司監(jiān)管非常有必要，這是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，是防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵工作，是提振投資者信心、保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措，是增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的重要支撐，是維護(hù)好資本市場(chǎng)“三公”秩序的重要保障。

    正因如此，監(jiān)管部門不斷提升監(jiān)管針對(duì)性有效性，以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)厲懲治各類違法違規(guī)行為。以今年上半年為例，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股受到監(jiān)管處罰的上市公司數(shù)量超過600家，累計(jì)處罰金額近2.6億元。這充分釋放了嚴(yán)監(jiān)管的信號(hào)。

    未來，監(jiān)管部門對(duì)上市公司的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)：一方面，健全上市公司監(jiān)管制度體系，加強(qiáng)全鏈條監(jiān)管、穿透式監(jiān)管，不斷提高監(jiān)管有效性，確保“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角；另一方面，加強(qiáng)協(xié)同，進(jìn)一步推動(dòng)構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追責(zé)、刑事打擊“三位一體”的立體化追責(zé)體系，精準(zhǔn)追責(zé)，切實(shí)提高綜合違法成本。

    基于此，上市公司要多措并舉，不斷提升治理能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和回報(bào)能力，促進(jìn)內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值齊頭并進(jìn)：一是要增強(qiáng)聚焦主業(yè)意識(shí)，加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)，全方位提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；二是要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保公司穩(wěn)健發(fā)展，為股東帶來穩(wěn)健、持續(xù)的投資回報(bào)，切實(shí)提升投資者的獲得感；三是要健全內(nèi)控制度，規(guī)范公司及股東的權(quán)利義務(wù)，防止濫用股東權(quán)利、管理層優(yōu)勢(shì)地位損害中小投資者合法權(quán)益；四是要加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，及時(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信任感。

    總之，強(qiáng)化上市公司監(jiān)管，有助于實(shí)現(xiàn)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值的“雙提升”，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者的獲得感，進(jìn)而推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。