財富管理成券商年報熱詞：轉型之路成效凸顯，還有哪些難點待攻克

    隨著國內(nèi)居民可投資金融資產(chǎn)迅速增長，證券公司傳統(tǒng)傭金收入下滑，傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務向財富管理業(yè)務轉型成為券商的當務之急。而在券商年報密集披露的當下，這一業(yè)務的轉型成效也隨之“浮出水面”，部分券商交出了亮眼的成績單。數(shù)據(jù)顯示，無論是頭部券商還是中小型券商，這一業(yè)務的發(fā)展增速均有明顯提升。但在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然券商財富管理業(yè)務轉型高速發(fā)展，但在這一過程中，仍存在內(nèi)部業(yè)務條線互相協(xié)同欠缺及業(yè)務條線標準模糊等問題。

    頭部機構報喜

    在A股上市券商年報密集披露的同時，北京商報記者注意到，財富管理一詞成為其中的熱詞。3月23日，頭部券商華泰證券發(fā)布2020年年度報告，其中，財富管理一詞出現(xiàn)了多達90次。

    據(jù)了解，財富管理是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務，將客戶的資產(chǎn)、負債、流動性進行管理，以滿足客戶不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險，實現(xiàn)財富保值、增值和傳承等目的。

    而這一業(yè)務近年來在證券行業(yè)中也高速發(fā)展。據(jù)華泰證券年報數(shù)據(jù)顯示，2020年度，華泰證券財富管理業(yè)務收入124.79億元，占總收入比例高達39.69%；其中，股票基金交易量高達34.19萬億元，市場排名第一。對于財富管理業(yè)務增長的原因，華泰證券在年報中表示主要是因為全年股市交投活躍，公司兩融規(guī)模大幅增長，財富管理業(yè)務轉型持續(xù)推進。展望后市，將在財富管理方面強化數(shù)字化運營和管理，優(yōu)化線上線下一體化業(yè)務體系等。

    值得一提的是，券商業(yè)“老大哥”中信證券也在此前披露的2020年年報中多次提及財富管理一詞。此外，在2020年度業(yè)績發(fā)布會上，中信證券總經(jīng)理楊明輝提到，近年來公司堅持財富管理業(yè)務轉型，在轉型之路上也取得了明顯的成效。數(shù)據(jù)顯示，2020年度，中信證券財富管理方面的營業(yè)收入為31.14億元，同比增長108%；財富管理客戶數(shù)量12.6萬戶，同比增68%；財富客戶資產(chǎn)規(guī)模為1.5萬億元，同比增72%。

    中信證券表示，2021年將繼續(xù)全面貫徹以客戶為中心的經(jīng)營理念和幫助客戶實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的經(jīng)營宗旨，深化財富管理轉型發(fā)展，提升資產(chǎn)配置服務能力，推動財富客戶及其資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，優(yōu)化業(yè)務收入結構，進一步提升財富管理收入占比，擴大財富管理品牌影響力。

    中小型機構異軍突起

    除龍頭企業(yè)的財富管理業(yè)務高速發(fā)展外，部分中小型機構在財富管理轉型之路上也取得了不錯的成績，打破了頭部券商在各個業(yè)務條線均處于絕對優(yōu)勢地位的局面。

    截至3月24日記者發(fā)稿前，A股上市券商中還有浙商證券、國聯(lián)證券、國海證券已發(fā)布2020年年報。浙商證券在年報中指出，在其財富管理業(yè)務中，金融產(chǎn)品銷量高達348億元，同比增40.9%；金融產(chǎn)品保有量336億元，同比增63.9%。同時，浙商證券表示，將繼續(xù)順應市場形勢，積極引入行業(yè)頭部管理人，豐富核心產(chǎn)品池，加快財富管理轉型步伐。

    另外，據(jù)國聯(lián)證券2020年年報顯示，其經(jīng)紀與財富管理業(yè)務實現(xiàn)收入6.79億元，同比增長42.57%。同屬中小型券商的國海證券2020年年報也顯示，其零售財富管理業(yè)務收入為10.67億元，同比增長40.46%，占營業(yè)收入比重23.82%。

    目前A股上市券商的年報仍在持續(xù)披露中，從行業(yè)整體表現(xiàn)來看，證券行業(yè)在財富管理業(yè)務方面表現(xiàn)可觀。中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）也在此前發(fā)布的證券公司2020年度經(jīng)營數(shù)據(jù)中指出，證券行業(yè)服務居民財富管理能力進一步提升，財富管理轉型初見成效。

    中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年，證券行業(yè)實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務凈收入（含交易單元席位租賃）1161.1億元，同比增長47.42%；實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入134.38億元，同比增長148.76%；實現(xiàn)投資咨詢業(yè)務凈收入48.03億元，同比增長26.93%；實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入299.6億元，同比增長8.88%。

    轉型之路難點仍存

    不難看出，無論就個別企業(yè)而言或是從整個證券行業(yè)來看，財富管理轉型一詞頻頻出現(xiàn)。那么，券商業(yè)務為何要向財富管理轉型呢？

    川財證券研究所所長陳靂表示，財富管理是券商轉型的重要突圍方向，財富管理業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務相比具有收益高、輕資產(chǎn)、抗波動的優(yōu)勢，并且發(fā)展財富管理業(yè)務能夠帶動券商投行、資管等業(yè)務的同步發(fā)展，存在協(xié)同效應，能夠提升證券公司的綜合收入。隨著經(jīng)紀業(yè)務傭金費率的不斷下降，傭金在券商收入來源的占比也在不斷降低，財富管理的產(chǎn)品不斷豐富，客戶需求也更具多元化，證券公司轉型為客戶提供全方位的產(chǎn)品咨詢服務是券商轉型的突破口。

    正如陳靂所言，實現(xiàn)財富管理轉型如今已成為各證券公司的迫切需求。雖然在近年高速發(fā)展下這一業(yè)務也取得了不錯的成績，但在轉型之路上，其難點仍存。

    券商業(yè)資深人士王劍輝指出，當前，券商在發(fā)展財富管理業(yè)務時，還存在著內(nèi)部業(yè)務條線互相協(xié)同欠缺及業(yè)務條線標準模糊的問題。部分券商的財富管理業(yè)務原屬于經(jīng)紀業(yè)務條線下，主要對標高凈值的個人客戶。而券商的資管業(yè)務則更多的是對接機構業(yè)務。但在實踐過程中，兩個業(yè)務條線之間會存在交叉點，部分客戶對接也存在重合，導致類似資管業(yè)務產(chǎn)品同時對接經(jīng)紀業(yè)務客戶的情況出現(xiàn)。

    因此王劍輝建議道，公司需要在內(nèi)部合規(guī)、風控管理等方面做出具體安排，對機構客戶和個人客戶之間做出清楚劃分。同時，可以在適當性管理方面做出精細化調(diào)整。

    此外，金融行業(yè)資深研究人員何南野還提到，財富管理業(yè)務面對的是差異化的個體客戶，必須充分利用科技的力量，實現(xiàn)“千人千面”式的投資推薦，才能提升客戶滿足度。要改善這一情況，最核心的是要加強對客戶各類數(shù)據(jù)的分析工作，形成更全面的用戶畫像，最終為客戶提供更精準的服務。其次，要提升券商投資部門的靈活性、自由度和業(yè)績考核，提升投資業(yè)績，為客戶提供更多的投資收益。