本報記者 朱寶琛
10月23日下午,來自北京的投資者王貝(化名)通過開戶券商的APP,重新簽署了《向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風險揭示書》(以下簡稱“《風險揭示書》”)。
當天,他收到營業(yè)部發(fā)來的提示短信息稱,根據(jù)相關(guān)要求,2020年10月26日前,投資者需要重新簽署《風險揭示書》。未簽署的,證券公司不得接受其申購或者買入委托,已持有相關(guān)可轉(zhuǎn)債的投資者可以選擇繼續(xù)持有、轉(zhuǎn)股、回售或者賣出。
王貝是一名資深股民。不過,對于可轉(zhuǎn)債打新,則是從去年下半年才開始參與。他告訴《證券日報》記者,只要有新的可轉(zhuǎn)債發(fā)行,自己就會參與打新。“今年陸續(xù)中過幾次簽,都在上市的當天就賣了。”
“一直在打新,兩年左右的時間中了四五次。”來自上海的投資者金先生對《證券日報》記者表示。
與王貝的操作一樣,每次中簽后,金先生也是在上市當天就賣出。“以前可轉(zhuǎn)債上市當天賣了,一次能掙300元,后來變成了100多元,最近的一次只有幾十元。”
然而,相比王貝與金先生的理性,今年以來可轉(zhuǎn)債還是多次出現(xiàn)被爆炒,價格大幅波動,部分可轉(zhuǎn)債的成交量和換手率飆升。10月26日,可轉(zhuǎn)債“熔斷潮”仍在持續(xù),當日早間,大批可轉(zhuǎn)債在集合競價期間已漲至10%,開盤后直奔20%觸發(fā)“熔斷”。開盤兩分鐘內(nèi),多只可轉(zhuǎn)債漲20%被臨時停牌。不過,到了下午,走勢一度分化,部分可轉(zhuǎn)債品種出現(xiàn)了“下跌”熔斷,如智能轉(zhuǎn)債上午漲20%臨停,下午則跌20%臨停。
開源證券固定收益首席分析師楊為敩對《證券日報》記者表示,本輪部分可轉(zhuǎn)債的爆炒主要是股票市場缺乏投資主線,而資金面又較為充裕,部分閑置資金就借助熱點主題,涌入T+0交易、且無漲跌幅限制的可轉(zhuǎn)債市場,抱團推高小規(guī)??赊D(zhuǎn)債。
中信建投轉(zhuǎn)債分析師顧韡對《證券日報》記者表示,究其原因,主要是基于不少可轉(zhuǎn)債存續(xù)余額較小,容易運用資金拉抬炒作,同時由于可轉(zhuǎn)債施行T+0、無漲跌停板限制,更有利投機資金運作。
“實際上,今年上半年就有一批類似資金炒作過相關(guān)標的,借由上半年的成功經(jīng)驗,這次可轉(zhuǎn)債被爆炒的數(shù)目和規(guī)模明顯增多增大,顯示進入可轉(zhuǎn)債市場并投機炒作的資金量在增大。”顧韡說。
爆炒之下,個別可轉(zhuǎn)債交易價格嚴重偏離公司股價,監(jiān)管部門不得不多次出手。10月23日,證監(jiān)會就《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。同一天,滬深交易所發(fā)聲,上交所稱,將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點監(jiān)控;深交所表示,將漲跌異常可轉(zhuǎn)債納入重點監(jiān)控,對異常交易及時采取監(jiān)管措施。
顧韡表示,對于這類脫離基本面,投機操縱炒作的行為,嚴重擾亂了市場的正常秩序,加大了正??赊D(zhuǎn)債投資者的波動風險,若觸發(fā)強贖,對盲目跟風的中小投資者來說損失更不可控,因此監(jiān)管勢必會出臺一些措施加強管理。
爆炒之下,投資者必須要理性看待。楊為敩表示,當前部分可轉(zhuǎn)債的漲幅已經(jīng)嚴重脫離了公司基本面,而這種脫離終將會回歸。考慮到今年3月份可轉(zhuǎn)債爆炒行情中的教訓,所以,投資者還是要注意相關(guān)風險。
顧韡表示,由于有些瘋狂的可轉(zhuǎn)債基本脫離了基本面和正常的可轉(zhuǎn)債價值,更多的要看操縱資金的意愿,建議投資者不要盲目跟風追高此類可轉(zhuǎn)債標的。
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