今日視點(diǎn)|核心寬基ETF放量吸金的內(nèi)在邏輯是什么？

    邢萌

    隨著近期A股市場(chǎng)回升向好，增量資金持續(xù)借“基”入市，核心寬基ETF尤受青睞。日前，全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF——華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模首次突破4000億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF等7只產(chǎn)品規(guī)模均超1000億元。

    今年以來(lái)，盡管前期股市一度震蕩，但滬深300ETF等核心寬基ETF規(guī)模增勢(shì)強(qiáng)勁，市場(chǎng)認(rèn)可度越來(lái)越高。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，其規(guī)模于3月12日突破2000億元，時(shí)隔6個(gè)月后于9月24日突破3000億元，隨后僅隔兩周于10月8日再破4000億元關(guān)口，接連刷新ETF規(guī)模紀(jì)錄。

    客觀來(lái)看，核心寬基ETF規(guī)模增長(zhǎng)并非一蹴而就，而是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展演變的過(guò)程，只不過(guò)近期高漲的資金入市情緒快速推高了其規(guī)模。因此，分析核心寬基ETF放量吸金現(xiàn)象，既要放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，考慮其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，也要顧及當(dāng)下，剖析其短期吸引力。

    在筆者看來(lái)，滬深300ETF等核心寬基ETF的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力主要基于產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、機(jī)構(gòu)資金推動(dòng)以及投資者認(rèn)知度提升等三方面因素。從產(chǎn)品角度來(lái)看，核心寬基ETF追蹤標(biāo)的涵蓋國(guó)內(nèi)各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，覆蓋面廣、市場(chǎng)代表性強(qiáng)，具有分散投資優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)行情震蕩時(shí)尤具吸引力，同時(shí)，寬基ETF交易便捷、透明度高、成本較低；從機(jī)構(gòu)資金角度來(lái)看，基于上述產(chǎn)品特性，核心寬基ETF能夠滿足大資金進(jìn)出的配置需求，無(wú)論是中央?yún)R金公司的接連增持還是險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金的持續(xù)流入，都形成了穩(wěn)定的資金供給，也起到了示范引領(lǐng)作用；從投資者角度來(lái)看，投資者對(duì)寬基ETF產(chǎn)品的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)和投資策略的理解不斷加深，逐步認(rèn)識(shí)到寬基ETF產(chǎn)品契合其追求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的投資需求。

    與此同時(shí)，也要看到，近期一系列利好因素明顯提高了核心寬基ETF的短期吸引力。一方面，政策層面上，監(jiān)管部門(mén)近日發(fā)布一攬子增量政策，涉及金融、消費(fèi)、投資、房地產(chǎn)、股市等領(lǐng)域，資本市場(chǎng)政策紅利加速釋放，市場(chǎng)預(yù)期明顯改善，投資者信心得到提振，中國(guó)資產(chǎn)投資價(jià)值凸顯。在這種形勢(shì)下，可一鍵配置中國(guó)核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的滬深300ETF等核心寬基ETF無(wú)疑更具吸引力。另一方面，隨著最近A股市場(chǎng)接連上漲，滬深300、上證50等核心寬基指數(shù)漲幅顯著，吸引了大量資金流入。尤其在市場(chǎng)快速上漲中，部分投資者擔(dān)心錯(cuò)過(guò)行情且對(duì)個(gè)股缺乏充分了解和研究，具有分散風(fēng)險(xiǎn)、操作簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)的寬基ETF成為這些投資者跟上市場(chǎng)的便捷選擇。

    總體來(lái)看，核心寬基ETF放量吸金，反映出大資金正借道ETF流入股市，能夠進(jìn)一步改善股市資金面狀況，提升市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度，同時(shí)也充分彰顯出投資者對(duì)于股市的樂(lè)觀預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)回升向好的信心。