砥礪奮進 為實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻期貨力量|廣期所：期貨市場服務綠色低碳轉型發(fā)展行穩(wěn)致遠

    本報記者 王寧

    近日，國務院辦公廳轉發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），系統(tǒng)全面部署了期貨市場強監(jiān)管、防風險、促進高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措和工作安排。日前，廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）相關負責人向《證券日報》記者表示，廣期所第一時間組織學習，深入領會《意見》內(nèi)涵，結合黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議精神，認真思考期貨市場在服務實體經(jīng)濟特別是服務綠色低碳發(fā)展方面的功能作用。

    《意見》明確提到要“聚焦農(nóng)業(yè)強國、制造強國、綠色低碳發(fā)展等，完善商品期貨市場品種布局”。上述負責人表示，作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，期貨市場在服務綠色低碳轉型發(fā)展方面大有可為。通過持續(xù)豐富綠色期貨品種供給，推動期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風險和配置資源等功能作用充分發(fā)揮，有效服務我國經(jīng)濟社會全面綠色轉型。

    服務綠色低碳轉型發(fā)展

    機遇與挑戰(zhàn)并存

    《意見》強調(diào)，期貨市場要更好服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，服務構建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化。廣期所認為，經(jīng)濟社會發(fā)展綠色化、低碳化是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，對期貨市場發(fā)揮功能作用提出了更高要求。

    首先，綠色低碳轉型風險管理需求旺盛。黨的十八大以來，我國綠色產(chǎn)業(yè)體系加快構建，經(jīng)濟綠色轉型穩(wěn)步推進，但相關行業(yè)發(fā)展時間較短、面臨風險較多，穩(wěn)定發(fā)展具有一定挑戰(zhàn)。

    其次，綠色產(chǎn)業(yè)的國際競爭優(yōu)勢為提升期貨價格影響力提供了較好機遇。黨的十八大以來，我國綠色低碳發(fā)展取得歷史性成就，同時我國外貿(mào)“新三樣”相關產(chǎn)品在國際市場領先優(yōu)勢明顯，產(chǎn)業(yè)企業(yè)“出海”進行全球布局，為我國在期貨價格影響力的先發(fā)優(yōu)勢方面奠定了基礎。以廣期所工業(yè)硅和碳酸鋰期貨為例，這兩個品種的上市受到國際市場的高度關注和認可。工業(yè)硅是我國特有的品種，碳酸鋰在交易量、流動性、定價效率上已經(jīng)遠超境外其他交易所碳酸鋰或氫氧化鋰等同類品種。

    最后，綠色產(chǎn)業(yè)新特征給期貨市場監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn)。綠色產(chǎn)業(yè)興起時間較短，部分行業(yè)缺乏市場化供需預期管理和調(diào)節(jié)工具，在行業(yè)高速發(fā)展背景下面臨定價體系不完善、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同不暢等新特征，相關品種價格波動較大，對期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管也提出新的要求。

    期貨市場

    賦能綠色產(chǎn)業(yè)轉型升級

    廣期所相關負責人表示，為賦能產(chǎn)業(yè)轉型升級、助力綠色生產(chǎn)力發(fā)展，期貨市場結合自身發(fā)展階段，加快推動更多綠色期貨品種的研發(fā)和上市，促進品種發(fā)揮功能作用，更好服務綠色發(fā)展。例如，可持續(xù)擴容綠色期貨板塊，助力“雙碳”目標實現(xiàn)。隨著綠色發(fā)展領域不斷擴容，期貨市場在綠色產(chǎn)業(yè)領域的探索步伐逐漸加快，綠色期貨已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的重要增量。一是持續(xù)規(guī)劃上市與綠色低碳相關的品種。二是通過提高“雙碳”標準、ESG標準等，提升已上市期貨品種的含“綠”量，對綠色資源類交易形成補充和保護。

    可逐步發(fā)揮期貨功能，推動綠色低碳轉型。在“雙碳”目標的引領下，綠色經(jīng)濟加速發(fā)展，但也面臨一系列風險挑戰(zhàn)。期貨市場可以充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、資源配置等功能，助力新能源產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向綠色低碳轉型升級。

    一是提供遠期價格信號，穩(wěn)定綠色經(jīng)濟市場供給。二是提供套期保值工具，增強綠色企業(yè)風險抵御能力。三是優(yōu)化市場資源配置，助推綠色產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。一方面，期貨市場能夠為綠色產(chǎn)業(yè)明確遠期價格預期，引導企業(yè)根據(jù)市場實際情況調(diào)整產(chǎn)能投放節(jié)奏，一定程度上緩解“恐慌式”產(chǎn)能擴張，避免盲目非理性投資和產(chǎn)能浪費。另一方面，綠色期貨市場的健康發(fā)展有助于資源的合理配置，引導社會資本流向環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)，從而為我國經(jīng)濟社會的綠色轉型提供強有力的金融支持。

    服務綠色發(fā)展

    期貨市場大有可為

    綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色。綠色發(fā)展相關產(chǎn)業(yè)不僅是踐行綠色發(fā)展理念的關鍵載體，更是我國期貨市場服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、助力中國式現(xiàn)代化的重要抓手。廣期所表示，展望未來，助力綠色低碳轉型，服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，期貨市場仍然大有可為。

    一是強化一線監(jiān)管和風險防范，保障市場平穩(wěn)運行。綠色發(fā)展領域相關產(chǎn)業(yè)、技術尚未成熟，期貨品種市場運行表現(xiàn)出新特征、新情況，應全面提升風險防控能力，切實做到穩(wěn)中求進。結合綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段及特性，加強期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管，持續(xù)優(yōu)化監(jiān)查及風控系統(tǒng)，完善市場調(diào)控措施儲備，建立健全適應綠色期貨品種、具有中國特色的監(jiān)管制度和業(yè)務模式。

    二是加快戰(zhàn)略品種研發(fā)，全面打造綠色期貨品種體系。聚焦綠色發(fā)展，深入研究綠色產(chǎn)業(yè)風險管理需求，健全綠色期貨品種體系，為服務綠色產(chǎn)業(yè)提供有效抓手。積極規(guī)劃布局碳排放權、電力等事關國民經(jīng)濟基礎領域的重大戰(zhàn)略品種；持續(xù)挖掘光伏、鋰電、風電等綠色產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關品種，全面布局綠色發(fā)展戰(zhàn)略性資源，豐富和完善綠色產(chǎn)業(yè)原材料期貨品種體系；積極探索天氣類衍生品，研發(fā)光伏氣象指數(shù)、風電氣象指數(shù)、水電氣象指數(shù)等新能源氣象類創(chuàng)新品種，進一步滿足相關產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避險需求。

    三是更好發(fā)揮期貨功能作用，提升服務綠色產(chǎn)業(yè)質(zhì)效。充分發(fā)揮期貨品種價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、資源配置功能，對綠色產(chǎn)業(yè)切實起到支持服務作用。跟蹤研究產(chǎn)業(yè)變化，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則，更好貼近和服務綠色產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨市場的需求；持續(xù)推進市場培育，提升產(chǎn)業(yè)客戶參與數(shù)量與質(zhì)量。針對綠色發(fā)展相關企業(yè)的難點痛點提供針對性服務，推動更多實體企業(yè)利用期貨工具加快綠色轉型；在“看得清、管得住”的前提下，穩(wěn)步推進對外開放，更好服務產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)國際布局。依托新能源汽車等綠色產(chǎn)業(yè)在國際上的優(yōu)勢地位，加快推動相關期貨品種價格在國際貿(mào)易中的廣泛使用，不斷提高我國綠色產(chǎn)業(yè)定價影響力。