證監(jiān)會(huì)期貨司：提高大宗商品價(jià)格影響力 建設(shè)世界一流期貨交易所

    本報(bào)記者 吳曉璐

    據(jù)中國政府網(wǎng)10月11日消息，日前，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（簡稱《意見》）。

    當(dāng)日，中國證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管司（簡稱“證監(jiān)會(huì)期貨司”）發(fā)文《不負(fù)重托 砥礪前行 穩(wěn)步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力》（以下簡稱“文章”）表示，《意見》立足期貨市場(chǎng)實(shí)際，按照到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個(gè)階段，設(shè)計(jì)了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標(biāo)，勾畫了期貨市場(chǎng)未來發(fā)展的清晰圖景。證監(jiān)會(huì)要錨定目標(biāo)扎實(shí)開展工作，尤其是對(duì)于提高大宗商品價(jià)格影響力、建設(shè)世界一流期貨交易所等長遠(yuǎn)目標(biāo)，要進(jìn)一步細(xì)化分階段的工作重點(diǎn)，一步一個(gè)腳印向著目標(biāo)扎實(shí)邁進(jìn)。

    速覽要點(diǎn)：

    1.目前，我國期貨市場(chǎng)已上市141個(gè)品種，覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、航運(yùn)、金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。

    2.行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為；也要管非法，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。

    3.機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，強(qiáng)監(jiān)管政策全面覆蓋期貨公司股權(quán)管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)處置各個(gè)環(huán)節(jié)。

    4.穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理方式、改進(jìn)大戶報(bào)告規(guī)則等措施，強(qiáng)化對(duì)期貨交易行為“一看到底”，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。

    5.持續(xù)監(jiān)管方面，無論對(duì)期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營，均要加強(qiáng)從準(zhǔn)入到退出的全過程監(jiān)管。

    6.功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度，著力實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)一致。

    7.在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方面，要進(jìn)一步鞏固期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，完善各項(xiàng)制度規(guī)則，用好大數(shù)據(jù)資源，加強(qiáng)定量分析，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系向數(shù)字化、智能化、實(shí)時(shí)響應(yīng)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提高對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和資金進(jìn)出監(jiān)測(cè)的有效性。

    8.商品期貨方面，要聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關(guān)政策，推動(dòng)企業(yè)套期保值交易降本增效。

    9.金融期貨和衍生品方面，要進(jìn)一步發(fā)揮股指期貨期權(quán)功能，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

    10.要建立期現(xiàn)貨綜合分析體系，提升從宏觀看期貨、從期貨看宏觀的能力，共同做好重點(diǎn)商品價(jià)量指標(biāo)監(jiān)測(cè)和研判，合力促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    我國期貨市場(chǎng)已上市141個(gè)品種

    文章表示，《意見》指出，“期貨市場(chǎng)是我國金融體系的重要組成部分，具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能，與企業(yè)和群眾生產(chǎn)生活直接相關(guān)，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營、活躍商品流通、服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮著積極作用”，對(duì)期貨市場(chǎng)功能作用作出了精準(zhǔn)詮釋?！兑庖姟愤€對(duì)期貨市場(chǎng)提出了“助力維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、經(jīng)濟(jì)金融安全和社會(huì)預(yù)期穩(wěn)定，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化”的總體要求。證監(jiān)會(huì)要跳出期貨看期貨，在更加寬廣的時(shí)空維度，深化對(duì)期貨市場(chǎng)功能作用的認(rèn)識(shí)。

    文章稱，我國期貨市場(chǎng)經(jīng)過三十多年發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著提升。目前，我國期貨市場(chǎng)已上市141個(gè)品種，覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、航運(yùn)、金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，走進(jìn)千廠萬企，走向千家萬戶。大部分品種交易活躍，成為企業(yè)開展現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。“保險(xiǎn)+期貨”為數(shù)百萬農(nóng)戶、數(shù)千萬畝農(nóng)地提供實(shí)實(shí)在在的保障。

    文章認(rèn)為，期貨市場(chǎng)能夠在構(gòu)建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化過程中發(fā)揮更大作用。理論和實(shí)踐表明，一個(gè)運(yùn)作良好、功能充分發(fā)揮的期貨市場(chǎng)，能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營韌性，助力夯實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)；能夠促進(jìn)上下游企業(yè)合理高效議價(jià)，助力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)暢通；能夠靈敏反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的苗頭性、傾向性問題，助力實(shí)施更加科學(xué)有效的宏觀調(diào)控政策。進(jìn)入新時(shí)代，我國需要一個(gè)更加成熟和強(qiáng)大的期貨市場(chǎng)助力經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，期貨市場(chǎng)也正在不斷激發(fā)出在更高層面服務(wù)國家發(fā)展的潛力。

    全面從嚴(yán)強(qiáng)監(jiān)管

    《意見》指出，做好期貨市場(chǎng)工作，要做到“四個(gè)堅(jiān)持”，為證監(jiān)會(huì)推進(jìn)期貨市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展點(diǎn)明了思路、提供了遵循，是必須貫穿各項(xiàng)工作始終的基本原則。對(duì)此，文章提出，要堅(jiān)持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局；要堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、系統(tǒng)謀劃；要堅(jiān)持問題導(dǎo)向、精準(zhǔn)施策；要堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧、穩(wěn)中求進(jìn)。

    文章提出，一體推進(jìn)期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展?！兑庖姟肪o緊圍繞期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，提出了覆蓋八個(gè)方面的邏輯嚴(yán)密、環(huán)環(huán)相扣的政策措施體系。證監(jiān)會(huì)要全面理解、系統(tǒng)落實(shí)、一體推進(jìn)。

    具體來看，主要是四方面：一是全面從嚴(yán)強(qiáng)監(jiān)管?！兑庖姟穼⒅醒虢鹑诠ぷ鲿?huì)議關(guān)于“五大監(jiān)管”的要求在期貨領(lǐng)域予以細(xì)化，以行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管為著力點(diǎn)，以加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管為工作重點(diǎn)，以功能監(jiān)管為補(bǔ)充，構(gòu)建了全方位、立體化的期貨市場(chǎng)監(jiān)管布局。行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為；也要管非法，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，強(qiáng)監(jiān)管政策全面覆蓋期貨公司股權(quán)管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)處置各個(gè)環(huán)節(jié)。穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理方式、改進(jìn)大戶報(bào)告規(guī)則等措施，強(qiáng)化對(duì)期貨交易行為“一看到底”，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。持續(xù)監(jiān)管方面，無論對(duì)期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營，均要加強(qiáng)從準(zhǔn)入到退出的全過程監(jiān)管。功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度，著力實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)一致。

    二是聚焦“四早”防風(fēng)險(xiǎn)?！兑庖姟肪o扣早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，大力提升期貨市場(chǎng)應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的韌性，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方面，要進(jìn)一步鞏固期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，完善各項(xiàng)制度規(guī)則，用好大數(shù)據(jù)資源，加強(qiáng)定量分析，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系向數(shù)字化、智能化、實(shí)時(shí)響應(yīng)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提高對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和資金進(jìn)出監(jiān)測(cè)的有效性。在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，要壓實(shí)結(jié)算參與人責(zé)任，優(yōu)化擔(dān)保品管理，盤活期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，完善“違約瀑布”層次，充實(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置資源；要聚焦期貨交割、網(wǎng)絡(luò)與信息技術(shù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)部位，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)性制度，筑牢阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳染的“隔離墻”；要健全行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置工作協(xié)同機(jī)制，穩(wěn)妥出清個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。

    三是多措并舉促發(fā)展?！兑庖姟繁忠愿母锎侔l(fā)展、以開放促發(fā)展的理念，全面部署了促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的舉措。商品期貨方面，要聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關(guān)政策，推動(dòng)企業(yè)套期保值交易降本增效。金融期貨和衍生品方面，要進(jìn)一步發(fā)揮股指期貨期權(quán)功能，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性；要繼續(xù)推動(dòng)商業(yè)銀行參與國債期貨交易，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力；要采取有效措施，支持中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。對(duì)外開放方面，要統(tǒng)籌好開放與安全，有序擴(kuò)大期貨市場(chǎng)高水平制度型開放，提高我國期貨價(jià)格的國際影響力。

    四是深化協(xié)作聚合力。期貨衍生于現(xiàn)貨，期貨市場(chǎng)與商品現(xiàn)貨市場(chǎng)、其他金融市場(chǎng)共同構(gòu)成一個(gè)緊密關(guān)聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)。加強(qiáng)期現(xiàn)、央地、部際、跨境等多個(gè)層面的監(jiān)管協(xié)作，對(duì)于有效推進(jìn)期貨市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。《意見》專章對(duì)深化期貨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作進(jìn)行了部署。信息共享方面，既要加強(qiáng)期貨監(jiān)管與股票、債券、基金等監(jiān)管的數(shù)據(jù)信息共享，也要加強(qiáng)中國證監(jiān)會(huì)與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)管理部門的數(shù)據(jù)信息共享。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)方面，要建立期現(xiàn)貨綜合分析體系，提升從宏觀看期貨、從期貨看宏觀的能力，共同做好重點(diǎn)商品價(jià)量指標(biāo)監(jiān)測(cè)和研判，合力促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。監(jiān)管執(zhí)法方面，要加強(qiáng)監(jiān)管部門、地方政府、司法機(jī)關(guān)的溝通協(xié)作，對(duì)試圖擾亂市場(chǎng)秩序、危害市場(chǎng)生態(tài)的不法分子形成強(qiáng)大威懾。

（編輯 上官夢(mèng)露）