豬價大漲“豬周期”再引熱議

    專家稱未來價格振幅將會收窄

    本報記者 桂小筍

    生豬價格觸底回彈以來，在養(yǎng)殖端惜售、適量豬源階段性減少等綜合因素的推動下，7月份生豬價格急劇拉升。截至8月7日，包括大北農(nóng)、金新農(nóng)、牧原股份在內(nèi)的多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)布了7月份的銷售簡報，從數(shù)據(jù)中可以看出，7月份生豬售價環(huán)比上升幅度較大。

    以牧原股份為例，公司今年7月份的商品豬價格為21.33元/公斤，而在6月份僅為16.53元/公斤。東瑞股份的公告也顯示，今年7月份商品豬價格為27.71元/公斤，而在6月份為20.6元/公斤。

    價格的高漲讓養(yǎng)殖端企業(yè)一改此前的業(yè)績頹勢。不過，接受《證券日報》記者采訪的分析師介紹，7月份的高景氣度想要持續(xù)下去并不容易，養(yǎng)殖企業(yè)在8月份仍要面臨供需兩端帶來的業(yè)績壓力。此外，在經(jīng)歷了前一輪“豬周期”之后，新一輪的“豬周期”特征已經(jīng)發(fā)生變化，養(yǎng)殖企業(yè)想要獲得恒定的利潤，仍要從育種、研發(fā)、提高飼料轉(zhuǎn)化率等多個角度著手。

    每輪“豬周期”各不同

    從行業(yè)的整體發(fā)展情況來看，在經(jīng)歷了上一輪“豬周期”之后，養(yǎng)殖行業(yè)的生產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生了變化。

    農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師朱增勇對《證券日報》記者表示，本輪周期與以前周期差異較大的是，豬價在新周期開始即短期出現(xiàn)較大漲幅，而不是像過往的豬周期一樣，在開始時先經(jīng)歷一輪小周期。豬價的提前上漲也會熨平后期豬價走勢，自5月份開始，能繁母豬存欄逐步回升，意味著后期供給將會較穩(wěn)定，不會再出現(xiàn)以前周期較大的波動。同時，本輪周期生產(chǎn)成本上漲，則意味著豬價波動的盈虧平衡點將會上移。

    經(jīng)過此前的“豬周期”，龍頭養(yǎng)殖企業(yè)加速擴欄，養(yǎng)殖生產(chǎn)集中度得到明顯提升。

    對此，朱增勇認為，這意味著未來產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性得以提升，在不發(fā)生較大重大動物疫病影響的前提下，周期內(nèi)供給和豬價的穩(wěn)定性將會提升。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)的《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（暫行）》提出了以“能繁母豬存欄量變化率”的核心調(diào)控指標。同時，細化“三抓兩保”（抓產(chǎn)銷大省、養(yǎng)殖大縣、養(yǎng)殖大場，保能繁母豬存欄量底線、保規(guī)模豬場數(shù)量底線），有利于從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策兩手抓，更準確監(jiān)測和調(diào)控生豬產(chǎn)能，保障供給和豬價穩(wěn)定，保障豬價在合理范圍內(nèi)波動。

    不過，豬價在合理的范圍內(nèi)波動，并不意味著所有的從業(yè)者都能獲得恒定的利潤。

    “一方面看豬價是否窄幅波動，另一方面看企業(yè)是否實現(xiàn)規(guī)模效率，如果規(guī)模不經(jīng)濟，企業(yè)也會面臨較大的市場風(fēng)險，因此企業(yè)重心應(yīng)該轉(zhuǎn)向提升經(jīng)營質(zhì)量，在提質(zhì)增效的同時，適度完善企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。”朱增勇建議，當前，企業(yè)要從三個角度著手提質(zhì)增效：通過加強種豬選育，在提高PSY水平（指每頭母豬每年所能提供的斷奶仔豬頭數(shù)，這是衡量豬場效益和母豬繁殖成績的重要指標——編者注）的同時，培育生產(chǎn)效率高的商品豬品種；加強營養(yǎng)技術(shù)的研發(fā)，提高飼料轉(zhuǎn)化率，特別是蛋白效率；利用本土豐富的蛋白資源，推廣高品質(zhì)低蛋白日糧。

    8月份豬價保持高位存壓力

    雖然“豬周期”的特征發(fā)生變化，生豬價格步入上行周期，但是，豬價8月份想要保持高位存在諸多壓力。

    卓創(chuàng)資訊研報顯示，8月份多因素或?qū)?dǎo)致豬價下行：從供給情況來看，今年7月份重點養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄計劃完成率不足96%，意味著有超過4%的出欄計劃推遲到8月份完成。通過市場調(diào)研了解，8月份131家重點企業(yè)計劃出欄總量環(huán)比增幅6.88%。同時2021年10月份能繁母豬存欄環(huán)比增加0.18%，間接說明8月生豬理論出欄量略有提升。再者，5月份到6月份進行二次育肥的豬源或?qū)⒂?月份加速出欄。此外，從需求端來看，8月份氣溫依然偏高，終端市場豬肉需求相對清淡。

    在供給雙方都存在壓力的背景下，8月份的養(yǎng)殖企業(yè)想要延續(xù)當前的高價，比較困難。

    卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師孫魏杰在接受《證券日報》采訪時表示，從豬周期的規(guī)律來看，目前養(yǎng)殖行業(yè)的經(jīng)營、利潤從底部逐漸爬升，但行業(yè)仍然有一些人為干擾因素需要注意。今年4、5月份時，由于市場對下半年行情一致看好，本該流入市場的標豬被購回養(yǎng)殖端二次育肥，人為地將原本該在當時出售的生豬延后出欄了兩個月，這對于后續(xù)市場的生產(chǎn)是不利的。從目前的觀察來看，人工干預(yù)、壓欄、二次育肥的現(xiàn)狀未來也還有可能發(fā)生。

    孫魏杰表示，由于豬周期大漲大跌帶來的關(guān)注度和行業(yè)影響力，未來的“豬周期”雖然依舊存在，但在監(jiān)管的提前干預(yù)、指導(dǎo)之下，不會再有過分的大漲大跌現(xiàn)象出現(xiàn)。價格大漲造成養(yǎng)殖端瘋狂擴欄，而這種瘋狂擴欄對應(yīng)的生豬存量又為未來豬價大跌埋下隱患，對于養(yǎng)殖行業(yè)而言是不利的。豬周期未來依舊會存在，但價格振幅將會收窄。