7月19日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【中原證券】

    宏觀策略：由于美方有關(guān)言論影響，引發(fā)投資者擔(dān)憂中美貿(mào)易摩擦可能再度升級(jí)，全球投資者避險(xiǎn)情緒再度提升，隔夜歐美市場(chǎng)全線下挫。亞太市場(chǎng)周四早盤普遍跟跌，A股市場(chǎng)跳空低開(kāi)之后逐級(jí)震蕩下行，尾盤滬指險(xiǎn)守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。下周一科創(chuàng)板即將登場(chǎng)，市場(chǎng)各方均翹首期待市場(chǎng)給予科創(chuàng)板怎樣的估值與定位。主板市場(chǎng)近期持續(xù)縮量小幅整理，主要目的還是要等待市場(chǎng)給出科創(chuàng)板較為合理的定價(jià)之后再考慮進(jìn)一步的投資事宜。加之近日投資者對(duì)于中美貿(mào)易談判的復(fù)雜性和長(zhǎng)期性明顯提升，導(dǎo)致市場(chǎng)各方觀望情緒持續(xù)提升，A股短期走出盤局的難度不小。我們建議投資者近期繼續(xù)密切關(guān)注政策面，資金面，科創(chuàng)板以及外部因素的變化情況。后市研判及投資建議。預(yù)計(jì)滬指短線圍繞2900點(diǎn)小幅整理的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線圍繞1500點(diǎn)蓄勢(shì)整固的可能較大。我們建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

    鋰電池：6月鋰電板塊指數(shù)弱于滬深300指數(shù)。19年6月，鋰電池和新能源汽車指數(shù)分別上漲4.60%和4.25%，而同期滬深300指數(shù)上漲8.36%，二者均弱于滬深300指數(shù)。6月新能源汽車銷售略超預(yù)期。19年6月，我國(guó)新能源汽車銷售15.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)80.95%，環(huán)比5月增長(zhǎng)46.15%，6月月度銷售占比7.39%，銷量及占比均創(chuàng)19年以來(lái)的月度新高。建議重點(diǎn)關(guān)注上游部分鋰電關(guān)鍵材料和鋰電池領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的如寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、新宙邦、億緯鋰能、國(guó)軒高科、恩捷股份、星源材質(zhì)等。

    【中泰證券】

    社會(huì)服務(wù)行業(yè)：華住Q2同店RevPAR同比下滑2.1%，酒店經(jīng)營(yíng)繼續(xù)承壓。展望下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)預(yù)期，酒店需求有望隨之回暖，疊加酒店集團(tuán)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化（中高端酒店占比持續(xù)提升），及18年下半年的低基數(shù)效應(yīng)，酒店經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)有望逐季度改善。當(dāng)前酒店集團(tuán)估值仍處于歷史低位，建議重點(diǎn)關(guān)注錦江股份、首旅酒店、華住。

    【中投證券】

    機(jī)械：預(yù)計(jì)2019基建投資有望溫和回升（+5~10%YoY），地產(chǎn)投資戒同比增長(zhǎng)8%，在總體需求平稏的背景下，我們預(yù)計(jì)2019年挖掘機(jī)行業(yè)銷量實(shí)現(xiàn)5~10%的同比增長(zhǎng)，?；炷翙C(jī)械、起重機(jī)械則將實(shí)現(xiàn)30%以上同比增長(zhǎng)。往前看，2H19工程機(jī)械/油氣裝備龍頭企業(yè)三一重工、中聯(lián)重科、恒立液壓、杰瑞股份等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，建議繼續(xù)持有；鐵路裝備則可在當(dāng)前低點(diǎn)吸納中國(guó)中車、中車時(shí)代電氣等。

    【國(guó)海證券】

    環(huán)保：7月17日，廣東省實(shí)現(xiàn)首單二手車出口，首批出口二手車共300輛，金額250萬(wàn)美元，主要銷往柬埔寨、尼日利亞、緬甸、俄羅斯等地，出口車型主要為外資品牌乘用車和自主品牌商用車。二手車出口檢測(cè)還有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)二手車檢測(cè)規(guī)范體系的建立，若按照上述條件測(cè)算，二手車檢測(cè)整體市場(chǎng)空間有望接近350億元。二手車檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)的不斷規(guī)范，將帶來(lái)檢測(cè)設(shè)備與檢測(cè)服務(wù)的雙重需求，建議關(guān)注在車檢行業(yè)深耕多年、參與車檢標(biāo)準(zhǔn)制定，并具備檢測(cè)設(shè)備制造銷售與車檢站運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力的安車檢測(cè)。

    【國(guó)盛證券】

    建筑裝飾：展望下半年，基建還有多少政策空間？我們認(rèn)為基建還有較大潛在政策空間：1）首先，政府杠桿可適度提升，地方政府專項(xiàng)債是主要工具，中央政府亦有施展空間。2）其次，可下調(diào)項(xiàng)目資本金比例。3）PPP有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。當(dāng)前建筑板塊具有較強(qiáng)吸引力，配置正當(dāng)時(shí)。重點(diǎn)推薦：1）低估值建筑央企：中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵。2）兼具成長(zhǎng)性和現(xiàn)金流的設(shè)計(jì)龍頭蘇交科、中設(shè)集團(tuán)。3）估值已極低的PPP龍頭龍?jiān)ㄔO(shè)。