6月11日券商晨會研報匯編

    【平安證券】

    生物醫(yī)藥：過去一周，醫(yī)改政策密集推出。在一系列政策的沖擊下，上周醫(yī)藥行業(yè)跑輸滬深300約5個百分點。我們認為，對于醫(yī)改政策執(zhí)行的力度，投資者應有充分心理準備，在控費為主基調的政策組合拳下，行業(yè)發(fā)展模式必然發(fā)生變更，轉型升級是企業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展的必經之路。繼續(xù)看好以下三大主線：1）影像診斷產業(yè)鏈，包括影像設備、示蹤藥物、影像服務產業(yè)，其中核醫(yī)學受政策紅利放量，建議關注東誠藥業(yè)，以及碘造影劑原料龍頭司太立；2）口腔醫(yī)療及相關耗材受益于消費升級，建議關注通策醫(yī)療、正海生物；3）科創(chuàng)板即將推出，微芯生物有望成為第一支登陸科創(chuàng)板的醫(yī)藥企業(yè)，建議關注創(chuàng)新儲備豐富，或具備分拆上科創(chuàng)板條件的企業(yè)，如科倫藥業(yè)、海辰藥業(yè)、復星醫(yī)藥、北陸藥業(yè)、麗珠集團等。

    新能源汽車：上周電池級碳酸鋰價格基本平穩(wěn)；與永磁材料相關的稀土氧化物皆上漲。新能源汽車產量持續(xù)增長，長期來看碳酸鋰等下游需求巨大，建議關注鋰資源行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)及新能源汽車磁材+電驅雙輪驅動標的正海磁材。寧德時代將配套現(xiàn)代KONAEV車型；駱駝新能源獲得日產48V啟停鋰電池定點。預計19年動力電池裝機量將超過80GWh，建議關注合資車型電動化加速帶來的中高端車型放量機會，以及LG動力電池供應鏈的投資機會，看好寧德時代、星源材質、璞泰來。

    【國海證券】

    5G通訊：5G商用牌照發(fā)行后，市場周五的一路低走是非常明顯的熊市特征，雖然市場的反應羸弱，但長期仍樂觀預期5G是不可改變的趨勢。如果2019年4季度三大運營商能正式啟用5G商業(yè)化服務，并按照一定幅度補貼5G手機的話，可望大大加快5G手機市場的滲透速度。重點推薦個股及邏輯：我們的重點股票池標的包括：云賽智聯(lián)，南大光電、興森科技、韋爾股份、飛榮達、天通股份、聚飛光電、匯頂科技、力源信息。受美國對墨西哥可能加征關稅影響，本周股票池暫移除環(huán)旭電子。

    【中原證券】

    食品飲料：本輪行業(yè)周期經歷了2015、2016、2017年的上行后，上市公司的營收增速于2017年見頂。盡管在假期因素的影響下，一季度營收延續(xù)了2018年的增長勢頭。但是從周期來看，2019年上市公司的營收增長大概率會進一步下滑。從操作層面看，由于上半年二級市場漲幅過大，我們認為食品飲料板塊第三季度仍會延續(xù)5月下旬的跌勢；但是，隨著上市公司第三、四季度業(yè)績的出爐，以及板塊估值的降低，預計四季度中下旬食品飲料板塊將會走出向上行情，推薦關注板塊包括白酒、啤酒和調味品。

    有色金屬：上漲的行業(yè)板塊，主要得益于稀土永磁相關個股出現(xiàn)大漲。有色所有子行業(yè)中，稀有金屬、鉛鋅和黃金上漲，鋁、鈷鎳、錫梯和銅下跌。下游需求分化擴大。前4個月，國內房地產價格和投資增速繼續(xù)保持向好態(tài)勢，汽車產銷量降幅擴大，家電產銷量增速略有回落。建議關注板塊：貴金屬、稀土。建議關注公司：山東黃金、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、北方稀土。

    【國盛證券】

    建筑材料：本輪淡季水泥表現(xiàn)或將超預期，推薦冀東水泥、祁連山、華新水泥、海螺水泥等。微觀層面，基建增量較大的華北、西北、西南等區(qū)域需求仍處上升期；6月1日雄安新區(qū)啟動區(qū)詳規(guī)和起步區(qū)控規(guī)進入公示，新區(qū)規(guī)劃建設有序推進，有望進入實質建設的新階段，拉動需求增量；同時環(huán)保錯峰持續(xù)發(fā)力，近期京津冀及周邊省份進入夏季錯峰階段，多個地區(qū)相繼發(fā)布淡季錯峰計劃，低庫位下水泥價格有望持續(xù)上漲；今年以來華東水泥漲價幅度縮小，而淡季跌價幅度也將縮小。在一月份年度策略中我們提出迎接細分龍頭的春天，在目前時點我們認為應該更加踴躍擁抱細分龍頭，繼續(xù)推薦堅朗五金、帝歐家居、建研集團、東方雨虹等。

    國防軍工：華為事件引發(fā)5G、芯片、操作系統(tǒng)等自主可控題材迅速升溫，我們認為市場對于軍工國產替代邏輯認識不充分。自主可控是強國強軍的必由之路，在國產化水平比較低的領域，有望進一步加大軍費投入，提升技術水平和產業(yè)化能力，同時加速軍用技術向民用領域轉化。受益標的：1）景氣上行組合：中航光電、中直股份、航天電器、中航沈飛。2）國企改革組合：中國船舶、中船防務、中航機電、航天電子、內蒙一機。3）科研價值重估組合：四創(chuàng)電子、振華科技、菲利華、耐威科技、火炬電子。