2月1日券商晨會研報匯編

    【東吳證券】

    通信：我們持續(xù)堅定看好5G的投資機會。建議關注烽火通信、中國聯(lián)通，以及光交換及光器件：新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技、中際旭創(chuàng)等。光網(wǎng)絡集成：太辰光。無線產(chǎn)業(yè)鏈：鴻博股份、世嘉科技、中石科技、東山精密、生益科技、滬電股份。光纖光纜：亨通光電、中天科技、長飛、特發(fā)信息。中國鐵塔、網(wǎng)絡規(guī)劃設計板塊相關個股也值得關注。

    【平安證券】

    制造業(yè)：1）1月份PMI及其重要分項指標均已跌落至2016年初的低位附近，經(jīng)濟下行壓力在逐漸增大。2）原材料庫存指數(shù)有所回升，但主要由于需求降低帶來的企業(yè)生 產(chǎn)活動減弱所致，原材料庫存被動積累。3）價格指標小幅回升，但仍處于低位；重要工業(yè)品市場價格降幅略有放緩。預計1月PPI環(huán)比-0.5%，同比0.0%。4）雖然1月整體PMI略有回升，但反彈動力主要由大型企業(yè)提供，中、小型企業(yè)的景氣度繼續(xù)下行。5） 受春節(jié)因素影響，預計2月份PMI指數(shù)將進一步回落至49.2%。6）2019年的經(jīng)濟增 速預計仍將趨于回落，回落的幅度將較大程度取決于中美談判結(jié)果和兩會所決定的政策支持強度。如果中美關系總體上趨于緩和、減稅降費等支持如期出臺，則下半年經(jīng)濟可能會逐步企穩(wěn)，總體的下行幅度不會太大。

    【渤海證券】

    電力設備：本周國家能源局發(fā)布2018年可再生能源并網(wǎng)等數(shù)據(jù)，2018年，全國棄風電量277億千瓦時，全國平均棄風率7%，同比下降5個百分點；棄光電量54.9億千瓦時，全國平均棄光率3%，同比下降2.8個百分點，棄 風棄光率不斷改善。本周國內(nèi)硅料價格出現(xiàn)反彈，硅片價格有持續(xù)提升的態(tài)勢，海外市場需求好于預期，光伏板塊景氣度維持高位。建議投資者關注隆基股份（601012）和晶盛機電（300316）。風電方面，烏蘭察布風電基地一期600萬千瓦示范項目風力發(fā)電機組開始招標，利好風電設備廠商，建議投資者關注金風科技（002202）和天順風能（002531）。維持行業(yè)“看好”評級。

    節(jié)能環(huán)保：受部分公司業(yè)績預告不及預期影響，本周環(huán)保板塊大幅受挫，整體表現(xiàn)遠不及大盤。行業(yè)層面，近日，生態(tài) 環(huán)境部、發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《長江保護修復攻堅戰(zhàn)行動計劃》（以下簡稱《行動計劃》）?！缎袆佑媱潯诽岢觯?020年底，長江流域水質(zhì)優(yōu)良比例達到85%以上，劣Ⅴ類比例低于2%；長江經(jīng)濟帶地級及以上城市建 成區(qū)黑臭水體控制比例達90%以上；地級及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達到或優(yōu)于Ⅲ類比例高于97%。2018年6月國務院發(fā)文要求堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)時，明確指出，要打好長江保護修復攻堅戰(zhàn)。此次兩部委印發(fā)的《行動計劃》，則進一步明確了長江保護修復攻堅戰(zhàn)的目標和路線圖，有利于長江流域水環(huán)境綜 合治理需求的加速釋放。本周是環(huán)保公司2018年度業(yè)績預告密集發(fā)布期，受融資環(huán)境偏緊影響，2018年行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)不及預期。投資策略方面，我們?nèi)匀豢春弥虚L期下板塊因融資環(huán)境改善帶來的估值修復行情。但是當前則建議優(yōu)先關注業(yè)績增長有保障、自身造血能力較強的運營類標的。本周給予環(huán)保行業(yè)“中性”的投資評級。股票池推薦：瀚藍環(huán)境（600323.SH）、國禎環(huán)保（300388.SZ）和先河環(huán)保（300137.SZ）。

    機械：我們建議重點關注以下三條投資主線：一是軌道交通和工程機械產(chǎn)業(yè)鏈。中國鐵路總公司工作會議提出，2019年全國鐵路固定資產(chǎn)投資保持強度規(guī)模，確保投產(chǎn)新線6800公里，其中高鐵3200公里。我們認為，隨著經(jīng)濟下行壓力加大，基建補短板力度有望持續(xù)加大，同時“一帶一路”建設和環(huán)保要求提高也將有利于提振軌交和工程機械相關需求，特別是軌交有望呈現(xiàn)一定的逆周期特征，建議關注行業(yè)龍頭標的，如中國中車（601766）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。二是半導體及激光設備產(chǎn)業(yè)鏈。中國目前是全球最大的半導體消費市場，在全球半導體產(chǎn)業(yè)日趨向中國轉(zhuǎn)移的趨勢下，半導體設備國產(chǎn)化率有望加快提升，建議關注晶盛機電（300316）。激光設備是我國先進制造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點領域之一，隨著激光技術(shù)的應用領域不斷擴大以及應用需求不斷提升，我國激光設備市場規(guī) 模有望持續(xù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，建議關注銳科激光（300747）。三是智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。智能化和自動化已成為我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向，隨著制造業(yè)人力成本的不斷上升， 智能制造設備有望加速普及，具有技術(shù)和成本優(yōu)勢的企業(yè)有望受益，建議關注克來機電（603960）。綜上，我們推薦中國中車（601766）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）、銳科激光（300747）、克來機電（603960）。