在中秋節(jié)前夕,滬深股市一改前期持續(xù)下跌的走勢,出現了久違的上漲。以上證綜合指數為例,4個交易日內的最大漲幅是153點,從而迫近2800點;深圳成指則在盤中一度穿越了30天線,技術指標也因此得到了明顯改善;之前屢創(chuàng)股災以來新低的創(chuàng)業(yè)板指數,也以盤中收復1400點整數關的態(tài)勢,呈現出某種試圖向上的動向。于是也就有人提出:反彈行情是不是該出現了?
如果僅僅就超跌反彈而言,事實上現在已經出現了,幾天內有5%左右的上漲,無論從幅度還是力度上來說,都不算很小。但問題在于,這樣的反彈還能夠延續(xù)嗎?回頭來看,這幾天之所以股市會有反彈出現,與大盤持續(xù)下跌,超賣嚴重有關。與此同時,從上證指數來看,又是幾次靠近2015年股災以來的最低點2638點,但始終沒有觸及這個位置。既然看上去是跌不下去,那么就有反彈的要求了。此外,這段時間有關進一步降稅,切實減輕企業(yè)負擔的議論和傳聞也比較多,這就在某種程度上引發(fā)了人們的想象。正是多種因素的疊加,使得這波超跌反彈得以用一種較為強烈的形式展開。市場往往就是這樣,一旦出現了久違的反彈,那么積極性就得了極大的提振,很多人據此看多后市,想像著至少來一波中級行情。
但問題在于,既然是超跌反彈,那么無非就是對超跌的部分予以糾正,在這里并不存在行情出現趨勢性改變的可能。就市場心理而言,各種各樣的議論以及傳聞,一旦沒有能夠及時兌現,那么由此所引發(fā)的向上動力就會迅速瓦解。事實上,人們在中秋節(jié)后第一個交易日的股市運行中,就看到了這樣的狀況:大盤在逼近2800點的時候,已經集聚不起更多的做多能量了,前期領漲的藍籌股首先開始撤退。與此同時,那些受傳聞影響漲起來的板塊,大都也開始熄火。于是,在上周似乎還漲得很不錯的股市,在本周二就行情逆轉了。雖然到了周三,受到消息面刺激,股市反彈并站上了2800點,但終究是力不從心,周四行情又調頭向下。當然了,這幾天股市的反復,也與此間海外市場整體走弱有關。
近期,受地緣政治因素影響,國際油價持續(xù)上漲,創(chuàng)出了四年來的新高,并且已經有人作出了到明年油價將上漲到每桶100美元的判斷。油價的大幅度走高,對實體經濟是有一影響的。2008年國際油價曾經飆升到140每桶多美元,而那個時候世界經濟則整體下行,金融危機開始蔓延。當然,現在的情況與十年前是有所不同的,但如果國際油價持續(xù)上漲,那么對于中國這樣的原油進口國來說,無疑會加重負擔,并且對本幣匯率的穩(wěn)定帶來負面影響。從這個角度來說,國際油價的上漲,有可能成為制約境內股市大盤運行的一個因素,這一點大家不能不加以留意。
另外,在本周四有兩件對股市有重大影響的事情發(fā)生。一件是美聯儲的議息會議,應該說這次決定加息并不出乎人們的意外,但會議紀要中明確不再提貨幣政策的“寬松”,還是給市場較大打擊,美國股市因此而明顯下跌;另一件是富時羅素指數公司經討論決定接納中國A股,由于之前MSCI已經宣布將研究提高中國A股在新興市場指數中的權重,因此這次“入富”被認為是海外資金加速進入A股的舉措。不過,富時羅素接納A股后,可能流入的資金較人們原先估計的為少,實施的時間周期也比較長,再加上市場對“入富”也有了較為充分的預期,所以這一利好雖然支撐了股市在周三的上漲,但兌現后卻沒有能夠制止大盤的調整??梢灶A期的是,下一個階段內也不至于對市場產生大的向上推動。因此,就本周的事件驅動因素來說,基本上是中性的,不構成對節(jié)前節(jié)后A股上漲持續(xù)的足夠的向上推動力。
有了之前的超跌反彈,看得出行情在這里是獲得了一定支撐的,因此一下子也不會再跌很多。但是反過來說,超跌反彈過后,市場明顯無力上攻,所以對后市就不能抱太高的期望。小區(qū)間波動將成為10月上旬及以后一段時間的主要運行特征。也就是說,現在還很難出現大的上漲行情。
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