科創(chuàng)板審核系統(tǒng)上線近兩年：545家公司申報 近半數(shù)注冊生效

    本報記者 孟珂

    “科創(chuàng)板開板運(yùn)行近兩周年，期間不斷完善審核機(jī)制，提升審核效率和質(zhì)量，助推了一批批科創(chuàng)企業(yè)通過資本市場融資搶抓發(fā)展契機(jī)。”川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示。

    據(jù)《證券日報》記者根據(jù)上交所網(wǎng)站統(tǒng)計，截至3月15日17時，科創(chuàng)板注冊生效的企業(yè)數(shù)量達(dá)到238家。而此時，距離上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式上線運(yùn)行（2019年3月18日）將近兩周年。此外，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自科創(chuàng)板開板以來共有545家企業(yè)申報科創(chuàng)板IPO，除238家已經(jīng)通過注冊環(huán)節(jié)外，還有25家注冊生效，6家終止注冊，1家不予注冊，90家終止審核，25家上市委審議通過，其余160家企業(yè)則分別處于提交注冊、受理、問詢或中止等流程。

    “在上交所審核階段，目前科創(chuàng)板項目從申報受理到上會，在審天數(shù)已經(jīng)較初期大幅壓縮，充分體現(xiàn)了審核各個環(huán)節(jié)的協(xié)作力度和銜接性全面提高。”陳靂說。

    資深投行人士何南野對《證券日報》記者表示，當(dāng)前科創(chuàng)板審核環(huán)節(jié)提質(zhì)成效顯著。一是近兩年時間科創(chuàng)企業(yè)上市數(shù)量遠(yuǎn)超過往多年，對我國科技產(chǎn)業(yè)的支持力度較大。二是在機(jī)制方面，有效地提升了企業(yè)上市的可預(yù)見性，讓注冊制的實踐在我國得以貫徹落實，并積累了豐富的經(jīng)驗，有利于未來向全市場進(jìn)行推廣。

    “當(dāng)前科創(chuàng)板運(yùn)行平穩(wěn)，審核機(jī)制透明公開，企業(yè)上市效率高，上市成本有所降低。”何南野表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，讓不同特點、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)擁有登陸資本市場的可能性。同時，在新股發(fā)行中放開市盈率的限制，上市企業(yè)可以市場化定價，資本市場資源配置的作用在上市時就能充分體現(xiàn)。

    值得關(guān)注的是，2020年3月27日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），進(jìn)一步增強(qiáng)了把握科創(chuàng)板定位的重點和方式?！稌盒幸?guī)定》結(jié)合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核工作實踐，精簡了優(yōu)化評估和核查內(nèi)容，并專門制訂了示范格式。發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)的評估判斷將聚焦科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)，重點突出、簡便易行，進(jìn)一步降低發(fā)行上市信息披露成本、提高發(fā)行上市審核效率。

    陳靂表示，《暫行規(guī)定》使有關(guān)科創(chuàng)板定位的原則性要求得到了制度化和具體化，有助于進(jìn)一步將符合科創(chuàng)屬性要求的科創(chuàng)企業(yè)集聚，更好發(fā)揮促進(jìn)資本和科技相融合的示范和引領(lǐng)功能。“科創(chuàng)板審核2.0”的重要變化之一，就是突出審核問詢的重大性、針對性，突出為投資者做判斷提供有效服務(wù)，按照上述重要性原則和有效性原則，精簡優(yōu)化問詢內(nèi)容，提高信息披露質(zhì)量，減輕發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)不必要的負(fù)擔(dān)。

    為了遏制違法違規(guī)行為，科創(chuàng)板還應(yīng)完善哪些方面的基礎(chǔ)制度？南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，需要進(jìn)一步提高審核稽查質(zhì)量，力促科創(chuàng)板擬上市公司和上市公司合規(guī)運(yùn)作，實現(xiàn)科創(chuàng)板的高質(zhì)量發(fā)展。

    何南野建議，一是加大對信息披露的質(zhì)量要求，尤其是對真實性、正確性和完整性的要求。同時，要增加披露文件的可讀性、可理解性，讓投資者能充分了解公司的發(fā)展機(jī)會及風(fēng)險。二是加大對科創(chuàng)板硬科技的要求，突出科創(chuàng)核心技術(shù)的高端定位。三是后續(xù)應(yīng)在退市機(jī)制上做更嚴(yán)格的規(guī)定，對于不符合要求的上市企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行退市。