搶抓科創(chuàng)板改革機遇 引領經濟高質量發(fā)展

    十里帆檣依市立，萬家燈火徹夜明。自古以來，武漢就是繁華的商埠，金融業(yè)有著輝煌的歷史和雄厚的基礎。清代前期，漢口的典當、銀錢、票號等傳統(tǒng)金融業(yè)就已經非?；钴S。1861年漢口開埠，英國匯豐、美國花旗、德國德華、華俄道勝、法國東方匯理銀行等30家外商獨資和中外合辦的銀行相繼在武漢設立了分行。至1925年，武漢共有中外銀行、錢莊、保險公司等258家，“駕乎津門，直追滬上”，成為僅次于上海的全國第二金融中心。

    實際上，在2015年之前，湖北上市公司家數(shù)在中部六省中一直保持領先，位居第一，2016年被安徽超越。2017年湖北僅上市2家公司，在全國排名接近墊底。近兩年，為了改變“上市步伐緩慢”、“上市后勁不足”等問題，湖北省政府相繼出臺了系列配套政策文件，支持相關產業(yè)結構調整、升級，并提出上市公司“五年倍增計劃”；武漢市更是提出推進上市公司“三年倍增行動計劃”。而科創(chuàng)板的開閘，則為湖北資本市場發(fā)展提供了新的契機。

    近日，證券時報“中國資本市場巡禮”采訪團走進湖北武漢，證券時報社社長兼總編輯何偉就湖北資本市場如何服務實體經濟發(fā)展、提升上市公司質量等專訪了湖北證監(jiān)局局長李秉恒。

    搶抓科創(chuàng)板機遇

    當好改革排頭兵

    何偉：湖北證監(jiān)局應該如何抓住“設立科創(chuàng)板并試點注冊制”這一機遇，幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場對接？后備企業(yè)的儲備情況如何？

    李秉恒：為落實好設立科創(chuàng)板并試點注冊制的重大改革任務，湖北證監(jiān)局以“嚴標準、穩(wěn)起步”為原則，主要從“協(xié)作、督導、服務”三個方面幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場對接。首先是深化協(xié)作，進一步與省、市上市工作部門強化協(xié)作機制，及時傳導政策，共同開展調研培訓，深挖省內科創(chuàng)企業(yè)資源，建立科創(chuàng)板后備企業(yè)資源庫，指導申報企業(yè)不斷規(guī)范，協(xié)力做好擬上市培育。

    其次，強化督導，督導執(zhí)業(yè)的證券公司、會計師事務所和律師事務所等中介機構切實履職盡責，針對科創(chuàng)板信息披露要求的特點全面提升執(zhí)業(yè)質量，提升服務能力。

    第三，細化服務，及時優(yōu)化輔導監(jiān)管流程，對企業(yè)上市涉及的股改、財務、法律、信息披露方面的政策咨詢需求，提供更加精準便捷的專業(yè)服務，通過靠前服務來提高企業(yè)申報質量。

    科創(chuàng)板開板以來全省已有6家企業(yè)申報科創(chuàng)板并獲得受理，其中2家已上市，1家已通過上交所審核，申報或通過審核企業(yè)數(shù)量均位居中部地區(qū)第一。

    目前全省對科創(chuàng)板的積極性比較高，相關部門聯(lián)合對全省科創(chuàng)板后備企業(yè)情況進行了深入挖掘，已經初步建立了科創(chuàng)板后備企業(yè)庫，入庫企業(yè)超過50家。

    何偉：湖北資本市場在服務湖北實體經濟發(fā)展的過程中發(fā)揮了哪些推動和引領作用？

    李秉恒：主要聚焦五個方面：

    一是通過企業(yè)上市引領經濟高質量發(fā)展，緊抓設立科創(chuàng)板并試點注冊制的改革機遇，與交易所、地方政府形成工作合力，加強企業(yè)梯隊培育，夯實公司治理，督處信披合規(guī)，督導中介機構提升執(zhí)業(yè)質量，服務湖北“上市公司倍增”計劃。2018年以來全省新增11家境內上市公司，上市公司數(shù)量達108家，重回中部第一，此外還有1家企業(yè)過會待發(fā)，1家科創(chuàng)板申報企業(yè)通過上交所審核。

    二是通過資本市場直接融資注入金融活水。2019年1~11月，湖北資本市場直接融資規(guī)模已超過去年全年，首次突破2000億元大關，達到2162.38億元，同比增長56.46%。其中股權融資460.97億元，同比增長117.64%；債權融資1701.41億元，同比增長45.39%；通過滿足不同主體融資需求，支持全省經濟發(fā)展。

    三是通過并購重組推動產業(yè)整合與轉型升級。2019年8家企業(yè)通過資產置換、現(xiàn)金收購、發(fā)行股份購買資產等方式完成并購重組，涉及金額合計712.95億元。這些并購重組活動不僅為上市公司注入新生力量，也有利于助推全省經濟的新舊動能轉換。

    四是通過區(qū)域性股權市場和行業(yè)機構增強發(fā)展動能。截至2019年11月末，湖北區(qū)域性股權市場掛牌交易企業(yè)5363家，縣域掛牌企業(yè)覆蓋全省103個縣級行政區(qū)域中的102個，累計實現(xiàn)融資1084.46億元，有力支持了縣域經濟和中小微企業(yè)的發(fā)展。此外，隨著天風證券的成功上市，湖北2家證券公司均已上市，有力提升了武漢金融中心的形象。

    五是通過資本市場扶貧補齊發(fā)展短板。2019年湖北首家貧困縣企業(yè)通過IPO綠色通道成功過會，2家證券公司通過扶貧債、ABS等方式幫助貧困地區(qū)融資21億元，上市公司投入扶貧資金逾1.4億元，實施基礎設施、產業(yè)扶貧等項目518個。

    提升上市公司質量

    防范化解金融風險

    何偉：能否介紹一下，湖北證監(jiān)局在加強上市公司監(jiān)管與服務、提升上市公司質量方面做了哪些工作？

    李秉恒：我們總體思路還是管少管精才能管好，如果不管精的話，是很難把市場管好的。湖北證監(jiān)局主要從“外部監(jiān)管驅動”和“企業(yè)內生動力”兩方面來提高上市公司質量。

    “外部監(jiān)管驅動”主要有三點：一是依法嚴厲打擊欺詐發(fā)行、財務造假、不實披露、違規(guī)交易等重大違法違規(guī)行為，凈化市場生態(tài)。近三年來證監(jiān)局共辦理超百起各類證券違法違規(guī)案件。

    二是做好日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，以監(jiān)管促規(guī)范，以上市公司公告、年報審計、輿情監(jiān)測為載體，以風險和問題為導向開展現(xiàn)場檢查，推進分類監(jiān)管，區(qū)分情況精準監(jiān)管，重點加強對高風險上市公司的監(jiān)管。

    三是開展上市公司治理專項活動，抓住董監(jiān)高關鍵少數(shù)，以信披為抓手，提升上市公司透明度，對重點事項，及時約談公司、控股股東及中介機構，持續(xù)監(jiān)測并著力解決個體重大風險和問題，為上市公司質量提升出清障礙。

    “企業(yè)內生動力”方面，一是建設良好市場生態(tài)，向企業(yè)家和管理層強化“規(guī)范是發(fā)展前提”的理念，每月舉辦上市公司規(guī)范發(fā)展提升治理質效專題系列培訓和座談，激發(fā)內生動力，優(yōu)化內部激勵；二是加強上市公司業(yè)務指導，支持上市公司充分利用資本市場融資，支持通過并購重組實現(xiàn)外延式發(fā)展和轉型升級，增強內生動力，依托資本市場做優(yōu)做強。

    何偉：防范和化解金融風險是監(jiān)管工作的重要內容，湖北證監(jiān)局在金融風險特別是上市公司股權質押風險方面，有什么值得借鑒的經驗？

    李秉恒：目前湖北資本市場風險總體可控，防范化解金融風險始終是我局監(jiān)管工作的重中之重。以盤活存量為目標，以市場穩(wěn)定為底線，全力化解轄區(qū)資本市場重點領域風險。

    首先依靠地方政府，堅持市場化法治化的方向，對存在流動性風險的上市公司通過地方政府推動債轉股、解決銀行授信等工作，積極幫助疏通融資渠道，解決兌付壓力；對存在退市風險的上市公司，以盤活再生為目標，支持引入戰(zhàn)略投資者和并購重組，推動資源對接；對存在債務違約風險的公司，探索市場化、法治化債券違約處置機制，支持民營企業(yè)利用交易所信用保護工具試點緩解債務風險。

    其次是一對一、面對面研究處置措施，分類措施，分層推進，建立地、市、州政府通報風險和防控聯(lián)絡機制。2019年湖北證監(jiān)局對全省各地、市、州資本市場領域重大風險情況進行多次梳理，向主要涉及的11個地、市、州政府通報提示風險。

    第三，對重點上市公司的個體風險，積極推動地方政府落實處置屬地責任，組織建立省政府及相關部門、地市政府、湖北證監(jiān)局加上1家上市公司的“3+1”模式，一企一策，推進風險化解工作。

    在股權質押風險化解方面，湖北省政府、武漢市政府成立兩個“百億”紓困基金，推動長江證券、天風證券累計成立10只紓困計劃，規(guī)模合計62億元，協(xié)調人福醫(yī)藥等3家上市公司獲得省紓困基金支持。目前，全省大股東股權質押比例在80%以上的企業(yè)數(shù)已降至8家，并已明確風險化解路徑，相關工作取得實質性進展。

    打造透明、開放、有活力

    的資本市場

    何偉：湖北證監(jiān)局下一階段的工作重點是什么？有沒有一個具體的規(guī)劃？

    李秉恒：“深改12條”出臺后，我們?yōu)榇蛟煲粋€規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，明確了當前和今后一個時期的改革路線圖。下一階段工作重點就是緊緊圍繞改革，做好派出機構適配工作，全面發(fā)揮資本市場服務實體經濟功能。

    首先，提升上市公司質量，在上市后備隊伍建設過程中，加強引導，幫助擬上市公司牢固樹立合規(guī)意識，將規(guī)范運作貫穿培育輔導全過程，對于已經上市的公司一方面加大規(guī)范治理能力建設，另一方面提高其資本運作能力，支持做優(yōu)做強。

    其次，提高直接融資效能，加大調研摸排力度，全面了解全省企業(yè)在直接融資中面臨的困難和障礙，充分利用多層次資本市場錯位發(fā)展、協(xié)調互動的改革機遇期，因司施策，拓寬融資渠道，加快自身發(fā)展。

    第三，加強行業(yè)機構建設，支持省內證券期貨公司找準發(fā)展定位，實現(xiàn)差異化、特色化發(fā)展，支持區(qū)域性股權交易市場發(fā)展，鼓勵私募股權投資基金發(fā)展，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引入金融活水。

    第四，筑牢風險防控工程，加強部門協(xié)調，對重點風險公司加強盯防，持續(xù)引導紓困基金發(fā)揮作用，做好股權質押的風險化解，穩(wěn)妥處置私募基金風險，維護金融秩序。