科創(chuàng)板審核堅(jiān)守定位： 本周三家企業(yè)終止審核

    ■本報(bào)記者 張歆

    科創(chuàng)板“堅(jiān)守定位”的理念正在被市場(chǎng)各方越來(lái)越深入的領(lǐng)會(huì)。

    11月14日，上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2019年第46次審議會(huì)議不同意博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司首發(fā)上市?？苿?chuàng)板上市委的第一個(gè)問(wèn)題就直指申報(bào)企業(yè)科創(chuàng)定位是否充足——“請(qǐng)發(fā)行人代表以淺顯直白，簡(jiǎn)單易懂的語(yǔ)言說(shuō)明：發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、核心技術(shù)及技術(shù)先進(jìn)性以及核心技術(shù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用情況；發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入與其主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)的直接對(duì)應(yīng)關(guān)系”。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，科創(chuàng)板單周終止審核企業(yè)數(shù)量在本周創(chuàng)下新高——一周內(nèi)共有3家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)被終止審核，其中2家為主動(dòng)撤回發(fā)行申請(qǐng)導(dǎo)致最終被終止；1家因上交所審核不通過(guò)，根據(jù)《審核規(guī)則》第六十七條（九），上交所終止其發(fā)行上市審核。

    11月3日，高層發(fā)聲強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板要堅(jiān)守定位——設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制要堅(jiān)守定位，提高上市公司質(zhì)量，支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市，強(qiáng)化信息披露，合理引導(dǎo)預(yù)期，加強(qiáng)監(jiān)管。

    11月4日，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，合理引導(dǎo)預(yù)期，加強(qiáng)監(jiān)管。同日，上交所副總經(jīng)理盧文道在“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”宣布一周年媒體吹風(fēng)會(huì)上對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》等媒體表示，“對(duì)于科創(chuàng)板定位的把握，是科創(chuàng)板建設(shè)中十分重要的問(wèn)題，相關(guān)要求也十分明確?？苿?chuàng)板審核啟動(dòng)以來(lái)，交易所一直注重按照相關(guān)規(guī)定和要求所確立的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)機(jī)制，把握好科創(chuàng)板定位。主要做法是，督促發(fā)行人就是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行合理評(píng)估，要求保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查把關(guān)，也可以根據(jù)需要向?qū)＜易稍兾瘑T會(huì)咨詢；在此基礎(chǔ)上，交易所對(duì)企業(yè)的技術(shù)水平、先進(jìn)性程度、研發(fā)投入等情況，加大問(wèn)詢力度，要求發(fā)行人充分披露清楚；對(duì)明顯不符合科創(chuàng)板定位的，不同意其發(fā)行上市申請(qǐng)。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至記者發(fā)稿，包括本周的3家，共有17家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)被終止審核。其中，共有3家被上市委否決進(jìn)而被終止；其余公司則屬于主動(dòng)撤回發(fā)行申請(qǐng)觸發(fā)終止審核。

    另?yè)?jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，從實(shí)踐情況看，目前科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊(cè)制配套制度確立的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)判斷機(jī)制，總體上是有效的：主動(dòng)撤回發(fā)行申請(qǐng)公司分別屬于“被問(wèn)退”或“被督導(dǎo)退”。從實(shí)踐情況看，目前已有10家企業(yè)經(jīng)審核問(wèn)詢撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，有4家企業(yè)經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

    前海開源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍11月15日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“科創(chuàng)板公司的選擇肯定是非常嚴(yán)格的，一些不符合定位的申報(bào)企業(yè)就會(huì)被終止審核，這也體現(xiàn)出上交所從源頭把關(guān)的原則，一定要讓符合科創(chuàng)板要求、有科創(chuàng)屬性的公司上市，這樣才能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造長(zhǎng)期的回報(bào)，才能讓科創(chuàng)板發(fā)展得更好。堅(jiān)守科創(chuàng)定位，也就是堅(jiān)持沒(méi)有科創(chuàng)屬性、不符合戰(zhàn)略發(fā)展方向的企業(yè)堅(jiān)決不能上市。”

    中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海11月15日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)終止審核的原因主要與審核流程堅(jiān)守科創(chuàng)板的定位有關(guān)，核心就是相關(guān)企業(yè)的商業(yè)模式、盈利模式是不是跟科創(chuàng)板能夠無(wú)縫對(duì)接。值得一提的是，終止審核釋放出重要信號(hào)：實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板的精準(zhǔn)定位是構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，企業(yè)不能心存僥幸，穿個(gè)馬甲、蹭個(gè)題材概念就想在科創(chuàng)板發(fā)行上市。”