半導(dǎo)體老兵中微半導(dǎo)登陸科創(chuàng)板 大家電、汽車芯片助力公司持續(xù)增長

    本報記者 李昱丞 見習(xí)記者 張軍兵

    8月5日，中微半導(dǎo)體（深圳）股份有限公司（下稱“中微半導(dǎo)”，股票代碼688380）成功登陸科創(chuàng)板。

    近年來，中微半導(dǎo)業(yè)績持續(xù)增長，尤其在去年全球缺芯潮的刺激下，公司營業(yè)收入呈爆發(fā)式增長。中微半導(dǎo)董秘、財務(wù)總監(jiān)吳新元在接受《證券日報》記者專訪時表示：“作為沉淀了20余年的半導(dǎo)體老兵，公司具備技術(shù)布局全、產(chǎn)能保障足、應(yīng)用領(lǐng)域廣等多方面的競爭優(yōu)勢。公司掌握數(shù)字、模擬、功率器件和芯片底層算法等全面設(shè)計能力，以MCU為核心的芯片研發(fā)平臺成熟，積累自主IP上千個，可以進行結(jié)構(gòu)化、模塊化研發(fā)，研發(fā)效率高、產(chǎn)品集成度高，能夠為客戶提供芯片級的一站式整體解決方案。”

    技術(shù)布局全

    研發(fā)效率高

    中微半導(dǎo)成立于2001年，系本土最早芯片設(shè)計公司之一，公司專注于數(shù)?；旌闲盘栃酒⒛M芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于小家電、消費電子、電機電池、醫(yī)療健康等領(lǐng)域，部分產(chǎn)品已進入大家電、工業(yè)控制和汽車領(lǐng)域。

    “公司創(chuàng)始人早在上世紀(jì)90年代就面向家電從事芯片應(yīng)用開發(fā)，當(dāng)時還沒有國產(chǎn)芯片可用，于是萌發(fā)了芯片設(shè)計初心。”吳新元介紹到。

    公司成立便進入家電控制芯片領(lǐng)域，2013年進入消費電子芯片領(lǐng)域，2019再切入電機與電池芯片領(lǐng)域。在芯片產(chǎn)業(yè)的浪潮下，公司業(yè)績近年來持續(xù)增長，尤其是2021年業(yè)績增長迅猛。Wind數(shù)據(jù)顯示，中微半導(dǎo)近三年營收增長率分別為39.76%、54.26%、193.68%，扣非凈利潤增長率分別為71.04%、90.12%、507.01%。

    對于業(yè)績的爆發(fā)，吳新元解釋說，機會留給有準(zhǔn)備的人，中微半導(dǎo)成立20余年，厚積薄發(fā)，趕上芯片產(chǎn)業(yè)浪潮。一是公司晶圓產(chǎn)能保障好，出貨量逐年增加；二是產(chǎn)能向大資源、高算力、高附加值領(lǐng)域傾斜，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到有效調(diào)整；三是市場嗅覺敏銳，不僅價格調(diào)整早，而且渠道管控好，避免市場炒貨，將價格增長收益更多留在了原廠。

    但在業(yè)績翻倍增長的同時，近年來公司研發(fā)費用占比逐年下降，且低于行業(yè)均值，中微半導(dǎo)科技含量究竟幾何等問題也曾引來市場的關(guān)注。2018年至2021年，中微半導(dǎo)研發(fā)費用金額分別為2498.52萬元、2898.28萬元、3303.42萬元、1.01億元，研發(fā)費用率分別為14.26%、11.84%、8.75%和9.08%，均低于行業(yè)這幾年的平均值。

    對此，吳新元向記者表示，公司研發(fā)投入絕對數(shù)是逐年增加的，研發(fā)占比下降的原因是營收增長速度遠遠高于研發(fā)投入增長速度所致。此外，公司MCU研發(fā)平臺成熟，新品研發(fā)邊際成本低，邊際效益大；而且公司以人為本多點布局，主要研發(fā)中心布局在非一線城市，研發(fā)人員薪酬水平相對較低。

    隨著2021年公司研發(fā)人員的增多以及在大家電、工業(yè)控制、車規(guī)級芯片、無刷電機等項目的研發(fā)投入，公司研發(fā)費用提升至1.01億元，研發(fā)費用率升至9.08%。

    MCU市場分化

    業(yè)績?nèi)绾卧僭鲩L？

    今年7月以來，受終端消費電子需求疲軟的影響，MCU砍單降價的消息頻出，對于曾因“缺芯潮”斬獲頗豐的中微半導(dǎo)而言，其業(yè)績的持續(xù)增長性也同樣成了市場關(guān)注的焦點。

    以MCU的應(yīng)用領(lǐng)域劃分，可分為消費級、工業(yè)級、車規(guī)級和軍工級四個大類。深度科技研究院院長張孝榮告訴記者：“此次遭遇砍單的主要是面向消費市場的中低端產(chǎn)品MCU芯片。此類MCU芯片應(yīng)用非常廣泛，在生活中隨處可見，包括各類家電、電子玩具等。車規(guī)級MCU的情況與之相反，由于電動車銷售火爆，車規(guī)級MCU景氣度持續(xù)走高，一度導(dǎo)致了全球汽車廠商生產(chǎn)困難，當(dāng)前國內(nèi)汽車芯片進口率高達95%，在國產(chǎn)產(chǎn)能沒有釋放之前，未來三年這種MCU缺貨現(xiàn)象會持續(xù)存在。”

    從中微半導(dǎo)的產(chǎn)品構(gòu)成來看，應(yīng)用于熱水器、電磁爐、微波爐等小家電的控制芯片是公司主要營收來源，該部分業(yè)務(wù)收入占比由2018年的80.7%降至2021年的44.2%；應(yīng)用于電動牙刷、電子煙和無線充電器等消費電子的芯片近年來營收占比逐漸提高，由2018年14.8%升至2021年的34.1%；電機與電池芯片從無到有，2021年達到18.2%；傳感器信號處理芯片占比一直在3%以下。

    為了提升公司的市場份額和競爭力，本次中微半導(dǎo)科創(chuàng)板IPO擬募集資金7.29億元，其募投方向均是當(dāng)下MCU領(lǐng)域的熱門賽道，主要包括大家電和工業(yè)控制MCU芯片、物聯(lián)網(wǎng)SOC及模擬芯片、車規(guī)級芯片三大研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。

    在大家電芯片方面，中微半導(dǎo)2020年至2021年實現(xiàn)營收分別為118.69萬元和526.24萬元，占比仍較小。吳新元表示，目前國產(chǎn)芯片的自給率不到20%，且主要集中在消費領(lǐng)域。雖然今年上半年小家電市場需求有所下降，但在大家電市場國產(chǎn)替代需求強勁，市場空間很大，目前公司在大家電領(lǐng)域的營收增長超出預(yù)期。

    在更受市場關(guān)注的車規(guī)級芯片方面，吳新元向記者透露，公司北京團隊來自國際大廠，具有多款車規(guī)級芯片的量產(chǎn)經(jīng)驗。公司2018年量產(chǎn)的ARM內(nèi)核的32位機就是按照車規(guī)級標(biāo)設(shè)計的，2021年車規(guī)級芯片通過IEC-Q100認證，目前公司車規(guī)級芯片已經(jīng)大量導(dǎo)入車企，出貨量超過預(yù)期，營收增長很快；同時，公司已啟動IS26262的認證，汽車芯片將是公司重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向。

    2022年一季度，中微半導(dǎo)實現(xiàn)營收2.17億元，同比增長27.65%；扣非凈利潤為6229.55萬元，同比增長12.53%。吳新元向記者表示：“公司2022年通過出貨量的增加保持整體業(yè)績的增長，經(jīng)營成果仍值得期待，同時我們相信公司經(jīng)得起市場的檢驗。此次新股發(fā)行，高管和核心員工對公司未來都十分看好，參與戰(zhàn)略配售踴躍，參與基金近1.3億元。”

（編輯 李波 上官夢露）