中芯國際叩響科創(chuàng)板“大門”

    內地芯片制造龍頭中芯國際6月19日晚發(fā)布公告稱，公司在科創(chuàng)板發(fā)行上市申請獲科創(chuàng)板股票上市委員會審議通過。從受理到過會，公司僅用時19天，可謂“閃電”，更有望成為科創(chuàng)板首家“A+H”公司。

    審議關注先進制程

    6月7日，中芯國際對科創(chuàng)板首輪問詢做出了長達200頁左右回復。根據(jù)6月19日的審議結果公告，科創(chuàng)板股票上市委員會在審議中形成了三項審核意見，問詢時提出了三個主要問題。

    上市委要求中芯國際代表說明公司14nm和28nm等較先進制程產品的市場定位及未來應用前景。類似問題在交易所之前的問詢中也被提及。

    中芯國際回復稱，目前14nm及下一代更先進制程在手機應用處理器、基帶芯片、加密貨幣和高性能計算等追求高性能、低能耗、高集成度的領域內已逐漸成為主流技術。這一市場將保持快速增長，預計2024年全球市場規(guī)模將達386億美元，2018年至2024年的復合增長率將達19%。

    同時，受益于高壓驅動、圖像傳感器、射頻等應用的需求增加，根據(jù)IHSMarkit統(tǒng)計，28nm制程的集成電路晶圓代工市場將保持穩(wěn)定增長，預計2024年全球市場規(guī)模將達到98億美元。

    上市委要求中芯國際代表說明超過3億美金的28nm制程集成電路晶圓代工在手訂單是否構成虧損訂單，是否預計了相關損失，并說明對報告期內財務報表的影響；毛利率持續(xù)為負是否構成上述固定資產和在建工程減值的跡象，如是，需要計提的減值準備是否會對公司造成重大不利影響。

    中芯國際解釋，報告期內，28nm芯片毛利率為負，主要原因有兩方面：一方面28納米制程市場出現(xiàn)產能過剩，另一方面公司28nm制程相關的產線仍面臨較高的折舊壓力，符合行業(yè)后入者規(guī)律。

    此外，上市委還要求中芯國際代表進一步說明如在科創(chuàng)板上市后，公司在資本公積金運用、股份優(yōu)先認購安排、獨立董事股權激勵等方面，與中國內地現(xiàn)行公司證券法律法規(guī)要求的差異。

    資金加碼追趕龍頭

    中芯國際是內地技術最先進、規(guī)模最大、配套服務最完善的專業(yè)晶圓代工企業(yè)，隨著“自主可控”這一思潮近幾年在產業(yè)鏈蔓延，公司之于中國半導體產業(yè)乃至科技圈，意義已今非昔比。國家大基金一期、二期，以及上海集成電路基金一期、二期，相繼重金力挺，便是一個信號。

    中芯國際力求提升14nm工藝的產能和良率，當前產能為6000片/月，目標產能為每月3.5萬片。公司本次科創(chuàng)板上市募資中的40%資金就將用于中芯南方（專注于14nm及以下先進工藝）一期項目。國家大基金二期與上海集成電路基金二期擬分別向中芯南方注資15億美元、7.5億美元，折合人民幣約160億元。公司強調，開發(fā)14nm及以下產能為一項戰(zhàn)略性的決策。