千億增量資金集結(jié) 證券類信托快速增長

    在市場持續(xù)震蕩中，擁有20萬億元資產(chǎn)規(guī)模的信托資金也加快了入市速度。來自用益信托的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度證券類信托發(fā)行和成立市場規(guī)模均超過1000億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著信托公司轉(zhuǎn)型不斷推進，非標資產(chǎn)規(guī)模萎縮，標品增長現(xiàn)象將會加速，證券類信托的高速增長有望在四季度得以延續(xù)。

    用益信托最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年三季度集合信托市場的發(fā)行端和成立端均較二季度出現(xiàn)明顯的反彈。具體來看，三季度集合信托的發(fā)行規(guī)模為5102.55億元，較二季度的4512.37億元增長590.18億元。成立市場方面，三季度成立規(guī)模共計3919.95億元，較二季度的2881.66億元增長36%。

    整體來看，三季度集合信托市場出現(xiàn)較為明顯的反彈，主要緣于證券類信托規(guī)模的持續(xù)增長。用益信托數(shù)據(jù)顯示，三季度證券類信托的發(fā)行規(guī)模總計1641.86億元，環(huán)比增長80.6%，同比增長188.4%，規(guī)模占比提升至32.2%。同時，三季度證券類信托的成立規(guī)模為1483.47億元，較二季度增長超過1000億元，環(huán)比增長214.5%，同比增長292.2%。

    中融信托創(chuàng)新研發(fā)部高級研究員張?zhí)杖环治龇Q，證券類信托成為今年三季度集合信托規(guī)模上漲的主要貢獻力量，尤其在成立端季度環(huán)比增長的1038.29億元中，貢獻率超過97%。預(yù)計在非標類產(chǎn)品規(guī)模萎縮的背景下，證券類信托的高速增長有望在四季度得以延續(xù)。

    信托資金入市瞄準了哪些投資機會？調(diào)研情況和部分持倉數(shù)據(jù)給出了答案。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，信托公司共調(diào)研上市公司近900次，涉及約500家上市公司。分行業(yè)來看，高端制造、新能源等板塊，均是信托公司調(diào)研關(guān)注的重點方向。

    比如，三季度以來被信托公司調(diào)研頻次最高的公司為容百科技，接受了長安信托、華能貴誠信托等10余家信托公司扎堆調(diào)研。

    公開資料顯示，容百科技專業(yè)從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，前三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤9.18億元，同比增長67.32%。不過，從單季度數(shù)據(jù)來看，三季度容百科技歸母凈利潤為1.82億元，同比下降20%。

    容百科技表示，雖然三季度由于鎳鈷鋰原料價格波動及客戶庫存政策調(diào)整等偶發(fā)性因素，盈利受到影響，但四季度下游市場將進一步延續(xù)旺盛需求，預(yù)計高鎳正極的單噸盈利將恢復(fù)至前三季度的平均水平。

    滬上一位信托公司證券投資部負責人坦言：“三季度以來，以新能源為代表的成長賽道顯著調(diào)整，諸多公司估值回到合理甚至被低估的位置，目前需要加緊調(diào)研，把握逢低布局的機會。”

    另外，10月密集披露的上市公司三季報透露了部分信托公司的調(diào)倉路徑，新能源、高端制造依舊是其重點布局方向。比如，國光電器三季報數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，山東信托和外貿(mào)信托旗下產(chǎn)品均新進公司前十大流通股東名單。外貿(mào)信托旗下產(chǎn)品三季度還新進華域汽車前十大流通股東，期末持股數(shù)量為1493萬股，期末持股市值超過2億元。

    華寶信托認為，部分A股投資者往往會為景氣度支付過高的估值溢價，同時也會因短期業(yè)績波動而忽視企業(yè)的長期價值，這些市場情緒層面因素造成的情況，會因外部環(huán)境好轉(zhuǎn)、風(fēng)險偏好回升及長期資金重新流入而得到糾偏。面對當前較低的市場估值水平，機構(gòu)投資者需堅守長期主義，多一些耐心，等待周期回歸，未來大概率能夠獲得積極的回報。