本報記者 邢萌
信托轉型中,“非標轉標”已為趨勢。然而,記者最近調查發(fā)現,非標信托尤其是地產類信托產品反而迎來了“窗口期”紅利,由于持續(xù)壓降導致優(yōu)質項目稀缺,加之額度吃緊,使優(yōu)質的地產類信托產品大受投資者歡迎。
與此同時,該類產品卻并不是“你想買就能買”:每逢額度開放時,都有提早蹲守的信托理財經理直呼“根本搶不到”。由于認購過于火熱,小額人數常超限額,持資300萬元及以下的投資者需要預約抽簽配額,而這往往“一簽難求”。
“當時搶了一上午,完全搶不到。”華東地區(qū)某信托公司理財經理向《證券日報》記者表示,“由于公司預約額度系統(tǒng)是全線上操作,這就導致全國網點的許多理財經理都在同一時間搶這個項目,我們財富中心只有一個人搶到額度”。
據介紹,該地產產品為非標股權類地產信托產品,浮動收益類,業(yè)績基準為8.1%加浮動收益。交易對手是某沿海發(fā)達地區(qū)的老牌房企與城投公司,具有“雙重保險”,因此頗受投資者歡迎。
與傳統(tǒng)的抵押債權類地產項目不同,股權類地產項目由于不涉及抵押物等傳統(tǒng)增信方式,與房地產公司共擔風險,更考驗信托公司的經營能力。
“目前各家都在推股權類地產產品,我們也很重視。”某地方國資背景的信托公司內部人士向記者表示,但由于浮動收益等原因,這類產品仍不太好銷售。
記者了解到,雖然收益浮動、回報周期較長,但出于對于信托公司的信任,也有不少老客戶開始接受這種方式。
信托投資者古女士在接受《證券日報》記者采訪時表示,“上個月,我剛買了個某大型信托公司的股權類地產產品,預期收益率年化在8%左右,存續(xù)期在兩年半”。
隨著融資類信托受到嚴格限制,自2020年下半年開始,房地產信托向投資類轉型成為趨勢,由債權類向股權類地產信托轉型漸為新方向。
中誠信托在研報中表示,用益信托網數據顯示,上半年房地產集合信托成立規(guī)模2987.84億元,連續(xù)兩個半年度持續(xù)回落,也是自2018年以來半年度成立規(guī)模的最低點。房地產股權投資模式發(fā)展迅速,上半年采取股權投資模式的房地產集合信托規(guī)模達到1138.73億元,環(huán)比提升38.64%,同比升幅更是達到377.15%,是近年來的最高點。
“地產類小額項目特別緊張,最近又一個客戶小額預約抽簽沒中簽。”某央企背景信托公司信托理財經理向《證券日報》記者表示,對于優(yōu)質地產類項目來說,“小額抽簽”普遍成為信托公司的常態(tài)。
據該理財經理介紹,“上述未中簽的為非標債權類地產信托產品,目前該類產品預期年化收益率多在7.5%左右浮動。”
在業(yè)內看來,信托產品小額是指投資額在100萬元至300萬元的份額。由于監(jiān)管相關規(guī)定,投資單個集合類資金信托計劃的自然人投資者不得超過50人,100萬元起投,而單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構投資者數量不受限制。這就導致了熱門信托產品的小額往往在產品剛發(fā)就告罄,人數甚至超過50人需要抽簽定額。
上述熱門非標股權類地產產品即是如此。“前幾個月,該產品在第一期募資時,50個小額就賣空了,小額抽簽較為常見。從第二期開始,只剩下300萬元以上的大額,但還是很難搶額度。”以上華東地區(qū)某信托公司理財經理表示。
可以看出,在房地產信托業(yè)務額度受限的條件下,部分非標類地產產品仍要靠“搶”才能買到。“一方面,當前非標類信托項目大幅減少,投資者傾向于高收益的項目,認購熱情較高;另一方面,地產類信托產品收益相對可觀且風險較低,這就造成了非標類地產產品的火熱。”用益信托研究員帥國讓對記者表示。
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