兩大類信托募資驟降逾四成4月份信托收益率居高難下

    4月份信托發(fā)行與成立規(guī)模均大幅下滑。用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月共有62家信托公司發(fā)行了1422款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行量環(huán)比下降25.59%；發(fā)行規(guī)模為1893.6億元，環(huán)比下滑18.67%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模自3月的發(fā)行高點(diǎn)大幅回落，受季節(jié)性因素影響較大。

    與此同時(shí)，集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅回落，環(huán)比下滑30.65%。具體來(lái)看，四大投向領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品的募集規(guī)模均出現(xiàn)兩位數(shù)的降幅。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，4月市場(chǎng)的資金流動(dòng)性較3月有緊縮跡象，資金端的收緊或是對(duì)集合信托產(chǎn)品募集資金的最大影響因素。

    其中，光大信托成立產(chǎn)品數(shù)量居首，共計(jì)成立集合產(chǎn)品121款；4月成立規(guī)模最大的為五礦信托，成立規(guī)模達(dá)142.04億元。

    兩類信托募資規(guī)模驟降

    4月各個(gè)投向的信托規(guī)模呈現(xiàn)大幅回落，房地產(chǎn)類和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集規(guī)模出現(xiàn)腰斬。其中，房地產(chǎn)類集合信托的募集規(guī)模降幅為42.75%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的降幅為43.63%。

    雖然房地產(chǎn)類集合信托募集規(guī)模出現(xiàn)下滑，但重要性不減。房地產(chǎn)信托依舊是信托公司的核心業(yè)務(wù)之一，4月的房地產(chǎn)類集合產(chǎn)品的募集規(guī)模為421.5億元，比重依舊位居首位。信托公司面臨著轉(zhuǎn)型的難題，而房地產(chǎn)信托仍是轉(zhuǎn)型時(shí)期盈利的重要支柱。而監(jiān)管層再次強(qiáng)調(diào)“房住不炒”的長(zhǎng)期調(diào)控決心，房地產(chǎn)市場(chǎng)受到壓制，融資需求短期有被壓縮之虞。此外，2019年前三個(gè)月房企發(fā)債持續(xù)放量，融資難度有所降低，融資成本下降，資金緊張狀況得以緩解，對(duì)信托的依賴程度也有所下降。

    進(jìn)入4月，信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)事件仍時(shí)有發(fā)生，房地產(chǎn)類信托和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的違約事件開始增加。據(jù)用益信托不完全統(tǒng)計(jì)，4月共有6家信托公司7款產(chǎn)品出現(xiàn)違約事件，涉及金額35.32億元。4月發(fā)生的違約項(xiàng)目中，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托有4款，房地產(chǎn)類信托有2款，工商企業(yè)類1款。

    平均預(yù)期收益率8.26%

    4月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.26%，較上月下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。平均預(yù)期收益率雖然小幅下行，但總體依舊保持在高位。

    據(jù)記者多方了解，影響信托產(chǎn)品收益率最主要因素是貨幣寬松程度。年初以來(lái)的政策利好逐漸被市場(chǎng)消化，加之4月是企業(yè)的繳納稅款的高峰期，市場(chǎng)資金面出現(xiàn)較為明顯的收窄，信托產(chǎn)品的收益率居高不下。

    業(yè)內(nèi)人士表示，從中期來(lái)看，股市4月已出現(xiàn)調(diào)整的情況，資金回流固收類產(chǎn)品，未來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的可能性增強(qiáng)，集合信托產(chǎn)品的融資成本下行的可能性仍在。

    4月份，吉林信托發(fā)行和成立的集合產(chǎn)品預(yù)期平均收益率最高。收益率排名靠前的信托公司共同特征是產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量少、發(fā)行規(guī)模小、資金募集規(guī)模小。在忽略集合信托項(xiàng)目可能存在差異的情形下，大型知名信托公司對(duì)投資者吸引力仍然較大，而中小型的信托公司產(chǎn)品收益率通常需要高一些才能吸引投資者。