券商投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法迎修訂 新增“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)

    本報(bào)記者 周尚伃

    9月27日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從券商處獲悉，為貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于資本市場(chǎng)“1+N”系列政策要求，進(jìn)一步做好券商投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作，引導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)水平，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”）修訂了《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》），并于近期向全體券商征求意見。

    總體來看，《評(píng)價(jià)辦法》于2022年制定發(fā)布，旨在促進(jìn)券商建立健全與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力，壓實(shí)執(zhí)業(yè)責(zé)任，切實(shí)提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。2023年，中證協(xié)對(duì)《評(píng)價(jià)辦法》進(jìn)行修訂，新的評(píng)價(jià)體系實(shí)現(xiàn)對(duì)投行業(yè)務(wù)的全覆蓋，引導(dǎo)投行發(fā)揮服務(wù)科技創(chuàng)新功能，同時(shí)評(píng)價(jià)結(jié)果與券商分類評(píng)價(jià)等機(jī)制掛鉤，成為督促保薦機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量的重要抓手。

    今年以來，為深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神和新“國(guó)九條”部署要求，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等系列政策，為積極落實(shí)上述監(jiān)管要求，中證協(xié)擬對(duì)《評(píng)價(jià)辦法》進(jìn)一步修訂完善。

    修訂內(nèi)容主要分為三大方面，一是，完善股票保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量履職盡責(zé)評(píng)價(jià)指標(biāo)。包括明確保薦項(xiàng)目存在重大負(fù)面事項(xiàng)的扣分標(biāo)準(zhǔn)；完善保薦項(xiàng)目終止審核情形的扣分標(biāo)準(zhǔn)；完善保薦項(xiàng)目負(fù)面行為記錄的范圍及扣分標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定合計(jì)扣分上限；適當(dāng)調(diào)整行政監(jiān)管措施和自律監(jiān)管措施的扣分標(biāo)準(zhǔn)。

    二是，優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”指標(biāo)。結(jié)合《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等要求，進(jìn)一步優(yōu)化投行支持高水平科技自立自強(qiáng)的功能導(dǎo)向，在“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，新增兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：一是作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，在新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破了關(guān)鍵核心技術(shù)；二是擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義。

    三是，新增“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。為督促券商提升新股定價(jià)能力，提高新股投資價(jià)值報(bào)告質(zhì)量，增加“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)：一是定價(jià)能力評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，考慮破發(fā)、發(fā)行價(jià)格偏離度等情形；二是投價(jià)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，考慮估值、盈利預(yù)測(cè)等情形。