上市券商一季報全掃描：業(yè)績分化、5家營收和凈利雙增、中小券商彈性足

    本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    4月29日晚間，上市券商2024年一季報全部披露完畢。43家上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入1058.28億元，同比下滑21.55%；合計實現(xiàn)凈利潤293.51億元，同比下滑31.69%。僅5家公司實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比雙增長。主營業(yè)務(wù)方面，一季度上市券商自營業(yè)務(wù)收入合計為333.78億元，依舊為第一大收入來源。

    同日晚間，多家券商發(fā)布了2024年度“提質(zhì)增效重回報”“質(zhì)量回報雙提升”相關(guān)行動方案，聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展和降本增效，深入貫徹“以投資者為本”理念，打造長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的股東價值回報機制，切實履行上市公司的責任和義務(wù)，推動服務(wù)實體經(jīng)濟提質(zhì)增效。

    5家上市券商實現(xiàn)營收、凈利雙增長

    一季度上市券商整體業(yè)績承壓。43家上市券商中，中信證券營收位列第一，今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入137.55億元。國泰君安、中國銀河、華泰證券、申萬宏源營收也均超過50億元。增速方面，只有東興證券、中原證券、南京證券、首創(chuàng)證券、華林證券、方正證券6家券商實現(xiàn)了營業(yè)收入的正向增長。東興證券營業(yè)收入同比增速第一，達112.56%。中原證券和南京證券的同比增幅也均超30%。

    數(shù)據(jù)來源：上市券商一季報、Wind

    制表人：周尚伃 于宏

    凈利潤方面，一季度，行業(yè)龍頭中信證券以49.59億元的凈利潤居首，國泰君安、華泰證券、招商證券的凈利潤也均超過20億元。同時，也有兩家上市券商一季度凈利潤為虧損狀態(tài)。同比來看，只有7家上市券商凈利潤實現(xiàn)了正向增長，中原證券以85.53%的增幅位列第一，其他6家實現(xiàn)凈利潤同比增長的券商分別是東興證券、方正證券、首創(chuàng)證券、南京證券、西南證券、第一創(chuàng)業(yè)。

    由于去年同期基數(shù)較低，部分中小券商業(yè)績同比表現(xiàn)較為出色。一季度營業(yè)收入和凈利潤同比雙增長的有5家券商，分別為中原證券、東興證券、方正證券、首創(chuàng)證券、南京證券。前十大頭部券商營業(yè)收入、凈利潤同比均呈現(xiàn)下降趨勢。

    東吳證券金融行業(yè)首席分析師胡翔表示：“中期角度來看，當前市場環(huán)境仍在恢復(fù)，市場交易情緒及投行業(yè)務(wù)受制于周期調(diào)節(jié)因素影響，但隨著資本市場改革持續(xù)優(yōu)化，宏觀經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，行業(yè)長期向好的方向不變。”

    資管業(yè)務(wù)收入同比降幅最小

    從券商五大主營業(yè)務(wù)來看，一季度各項業(yè)務(wù)收入均有所下滑，其中，受益于轉(zhuǎn)型成效初顯，資管業(yè)務(wù)收入同比降幅最小。申萬宏源非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝表示：“費率改革背景下，券商的公募子公司有望展現(xiàn)利潤韌性。”

    數(shù)據(jù)來源：上市券商一季報、Wind

    制表人：周尚伃 于宏

    經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面，43家上市券商共實現(xiàn)經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入228.67億元，同比下滑9.26%。增速方面，浙商證券一季度該業(yè)務(wù)凈收入同比增長24.31%，位居第一；財達證券、財通證券、華林證券、南京證券同期該業(yè)務(wù)凈收入分別同比增長12.5%、8.24%、7.66%、0.38%。

    資管業(yè)務(wù)方面，43家上市券商一季度該業(yè)務(wù)凈收入為108.81億元，同比下滑2.15%。多家券商表現(xiàn)出色，有24家券商實現(xiàn)正向增長。其中，財達證券、國聯(lián)證券、南京證券、首創(chuàng)證券、太平洋、東北證券該業(yè)務(wù)凈收入同比增幅均超100%。

    投行業(yè)務(wù)方面，43家上市券商一季度該業(yè)務(wù)凈收入為67.44億元，同比下滑35.89%。雖然整體收入呈現(xiàn)下降，但仍有10家券商該業(yè)務(wù)凈收入實現(xiàn)同比增長，其中部分中小券商因去年同期基數(shù)較小，增速亮眼。紅塔證券一季度證券承銷凈收入1811.75萬元，與業(yè)內(nèi)其他上市券商相比，體量并不算大，但同比增速高達401.94%。長江證券一季度證券承銷凈收入也實現(xiàn)了110.32%的增幅。

    利息凈收入方面，43家上市券商一季度利息凈收入為70.63億元，同比下降35.65%。其中，9家上市券商處于虧損狀態(tài)。對比來看，有8家上市券商該業(yè)務(wù)凈收入實現(xiàn)同比增長，財達證券因去年同期業(yè)績基數(shù)較小，同比增速達916.18%，位列第一。

    一季度，在市場波動加劇的趨勢下，上市券商自營業(yè)務(wù)收入的表現(xiàn)頗受市場關(guān)注，多位分析師此前曾表示：“預(yù)計自營業(yè)務(wù)將對券商一季度整體業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生重要影響，去年同期高基數(shù)可能導(dǎo)致今年一季度自營收入承壓。”整體來看，一季度上市券商自營業(yè)務(wù)凈收入為333.78億元，同比下滑32.58%。行業(yè)競爭格局方面，前十席位基本被頭部券商包攬。同比增速方面，中小券商的增長更為顯著。華林證券同比增速達312.64%，位居第一；東興證券、南京證券的增幅超100%，方正證券、中原證券、招商證券、第一創(chuàng)業(yè)也實現(xiàn)同比增長。

    當前，自營業(yè)務(wù)仍是部分上市券商業(yè)績的重要支撐。羅鉆輝表示，對于東方證券的一季度業(yè)績而言，投資收益環(huán)比正向拉動主營收40.2個百分點，為業(yè)績環(huán)比改善最大驅(qū)動；同樣，對于國泰君安業(yè)績而言，投資凈收入正向拉動主營收17.8個百分點，驅(qū)動業(yè)績環(huán)比高增。

（編輯 孫倩）