本報記者 昌校宇
為適應(yīng)全面實行股票發(fā)行注冊制改革需要,進一步加強網(wǎng)下投資者自律管理,維護證券市場良好發(fā)行秩序,中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中證協(xié)”)于近日制定了《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等三項自律規(guī)則(以下簡稱“自律規(guī)則”)。
精選名單是此次自律規(guī)則的亮點之一:明確精選名單僅限于專業(yè)機構(gòu)類網(wǎng)下投資者,一般機構(gòu)網(wǎng)下投資者和個人網(wǎng)下投資者暫不納入精選名單管理。對于申報精選名單的專業(yè)機構(gòu)網(wǎng)下投資者,新增對其業(yè)務(wù)綜合實力的要求。
華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責(zé)人表示,網(wǎng)下投資者入選精選名單后,中證協(xié)在日常管理中,可以通過對精選名單網(wǎng)下投資者開通注冊綠色通道、減免信息報送要求等方式,激勵其積極發(fā)揮專業(yè)定價能力,持續(xù)規(guī)范參與首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)。比照中證協(xié)相關(guān)要求,券商可以進一步對精選名單網(wǎng)下投資者報備材料的相關(guān)要求進行精簡,充分發(fā)揮進入精選名單對于網(wǎng)下投資者的激勵作用。
自律規(guī)則明確,將進一步統(tǒng)一各板塊名單管理機制,取消以往主板針對特定情形首次違規(guī)的網(wǎng)下投資者可豁免一次處罰的規(guī)定,將主板黑名單并入限制名單進行管理。
華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責(zé)人認為,自律規(guī)則進一步壓實了詢價投資者的主體責(zé)任,為落實中證協(xié)的相關(guān)要求,券商在首次公開發(fā)行的網(wǎng)下投資者詢價環(huán)節(jié),將加強對詢價主體資格、詢價紀律的核查,一旦發(fā)行違規(guī)行為將立刻上報中證協(xié)及交易所,以維護新股發(fā)行網(wǎng)下詢價環(huán)節(jié)的規(guī)范運作。
壓實券商責(zé)任是重中之重。自律規(guī)則將統(tǒng)一各板塊配售對象詢價前市值規(guī)模要求,配售對象在項目發(fā)行上市所在證券交易所基準日前二十個交易日(含基準日)的非限售股票和非限售存托憑證總市值的日均值應(yīng)為6000萬元(含)以上。
“這要求券商更加聚焦于資金實力相對更強、定價專業(yè)水平更高的機構(gòu)投資者和超高凈值個人,這就需要券商在發(fā)行定價及承銷環(huán)節(jié)將關(guān)注重心更加側(cè)重于頭部資金實力雄厚的投資者。”華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責(zé)人如是說。
談及接下來券商在網(wǎng)下打新方面還應(yīng)如何發(fā)力,華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責(zé)人認為,全面注冊制下的新股網(wǎng)下發(fā)行基本參考了此前科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下發(fā)行制度,但在主板保留了一般法人機構(gòu)及自然人參與詢價的權(quán)利。這要求券商在新股發(fā)行中進一步發(fā)揮自身的銷售溝通能力,充分調(diào)用分支機構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點的能力,在傳統(tǒng)的專業(yè)機構(gòu)投資者基礎(chǔ)上將銷售溝通渠道拓展至資金實力雄厚的一般法人機構(gòu)及高凈值個人,以適應(yīng)全面注冊制改革。
(編輯 李波 上官夢露)
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