券商發(fā)行收益憑證迎規(guī)范 發(fā)行規(guī)模掛鉤分類評(píng)級(jí)

    上海證券報(bào)記者1月16日從業(yè)內(nèi)獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)起草了《證券公司收益憑證發(fā)行管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《管理辦法》）及配套文件，并于近日征求行業(yè)意見(jiàn)?！豆芾磙k法》根據(jù)分類評(píng)級(jí)對(duì)券商發(fā)行收益憑證實(shí)行分級(jí)余額管理，券商須于2月8日前反饋意見(jiàn)。

    收益憑證是指證券公司在柜臺(tái)或機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)向符合條件的投資者非公開(kāi)發(fā)行的債務(wù)融資工具。協(xié)會(huì)表示，自2014年試點(diǎn)以來(lái)，收益憑證在拓寬證券公司融資渠道、滿足投資者多元化財(cái)富管理需求等方面發(fā)揮了重要作用。目前，收益憑證仍缺乏專門(mén)的業(yè)務(wù)規(guī)范，為規(guī)范證券公司收益憑證發(fā)行行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)收益憑證規(guī)范健康發(fā)展，有必要健全收益憑證相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。

    在此背景下，協(xié)會(huì)起草了《管理辦法》及配套文件《證券公司收益憑證發(fā)行備案與信息報(bào)送指引（征求意見(jiàn)稿）》和《證券公司收益憑證信息披露指引（征求意見(jiàn)稿）》。

    《管理辦法》分為總則、發(fā)行規(guī)范、投資者保護(hù)、合規(guī)風(fēng)控、自律管理、附則六章，共36條。

    《管理辦法》對(duì)收益憑證的發(fā)行行為進(jìn)行了規(guī)范。在發(fā)行條件方面，明確發(fā)行收益憑證應(yīng)符合組織架構(gòu)健全、核心風(fēng)控指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定等條件，發(fā)行浮動(dòng)收益憑證還應(yīng)當(dāng)具備衍生品交易業(yè)務(wù)資格，同時(shí)明確了不得新增發(fā)行收益憑證的情形。

    有下列三大情形之一的，證券公司不得新增發(fā)行收益憑證：一是已發(fā)行的收益憑證或者其他債務(wù)有重大違約或者延遲支付本息，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；二是公司存在重大違法違規(guī)行為或出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；三是協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。在對(duì)發(fā)行規(guī)模的控制方面，《管理辦法》提出了分級(jí)余額管理要求。上一年度分類評(píng)級(jí)為A類、B類BBB級(jí)、B類BB級(jí)、B類B級(jí)、C類及以下的證券公司，待償還收益憑證余額應(yīng)分別不超過(guò)凈資本的60%、50%、40%、30%、20%。對(duì)因分類評(píng)價(jià)結(jié)果下調(diào)導(dǎo)致余額上限調(diào)整的，應(yīng)在證監(jiān)局告知上一年度分類評(píng)價(jià)結(jié)果的六個(gè)月內(nèi)有序壓縮存量規(guī)模。

    在規(guī)范發(fā)行行為方面，《管理辦法》規(guī)定收益憑證應(yīng)當(dāng)以非公開(kāi)方式發(fā)行，不得以公開(kāi)或變相公開(kāi)方式向不特定對(duì)象宣傳推介；收益憑證不得變相突破投資者200人限制；收益憑證最低期限不得少于7天；證券公司發(fā)行固定收益憑證，利率水平應(yīng)不超過(guò)比較基準(zhǔn)的140%。

    在加強(qiáng)銷售管理方面，《管理辦法》明確證券公司發(fā)行收益憑證應(yīng)當(dāng)自行銷售，不得委托其他機(jī)構(gòu)代銷。

    《管理辦法》同時(shí)明確了六種禁止性情形。證券公司發(fā)行收益憑證，不得存在下列行為：一是通過(guò)設(shè)立多個(gè)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，同時(shí)投資于同一收益憑證，或拆分份額或者轉(zhuǎn)讓份額收益權(quán)等方式，變相突破投資者不得超過(guò)200人的限制；二是通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、傳單、布告、自媒體等方式向不特定對(duì)象宣傳推介；三是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、利益輸送、直接或間接謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為；四是銷售過(guò)程中使用誤導(dǎo)性詞匯，片面夸大強(qiáng)調(diào)收益；五是披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；六是協(xié)會(huì)禁止的其他行為。