券商資管加速布局公募賽道 公募化改造產(chǎn)品累計(jì)達(dá)345只

    隨著資管新規(guī)的落地實(shí)施，券商資管布局公募賽道飆出“加速度”，券商大集合資管產(chǎn)品的公募化改造已成為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，按照轉(zhuǎn)型生效日計(jì)算，券商及資管子公司完成的大集合公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量累計(jì)達(dá)345只（按交易份額基金口徑統(tǒng)計(jì)）。

    分年度來(lái)看，2020年券商完成的大集合改造數(shù)量?jī)H76只。2021年，券商資管公募化改造開(kāi)始加速，全年完成的大集合公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量為157只。今年以來(lái)，券商資管公募化改造產(chǎn)品的數(shù)量已達(dá)103只。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，從2021年起，券商資管公募化轉(zhuǎn)型就已進(jìn)入高速上升期，目前依舊處于上升發(fā)展階段。在當(dāng)前的大資管時(shí)代中，主動(dòng)管理作為核心力量，已成為券商資管的發(fā)展重點(diǎn)，券商布局公募賽道則是發(fā)展主動(dòng)管理規(guī)模的主要方式。

    中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)7.68萬(wàn)億元，券商公募基金（含大集合）規(guī)模也增至1.11萬(wàn)億元。

    由于券商現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型過(guò)渡期延長(zhǎng)至2022年底，因此，今年以來(lái)債券型基金和貨幣型基金成為大集合產(chǎn)品公募化改造的主力軍。

    從券商完成的大集合公募化改造產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，券商資管的頭部效應(yīng)在進(jìn)一步放大。其中，中信證券、光證資管、東證資管、海通資管、廣發(fā)資管等完成的改造產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)10只，中原證券、湘財(cái)證券、西南證券、西部證券、萬(wàn)聯(lián)證券、南京證券等券商旗下資管部門完成改造產(chǎn)品數(shù)量?jī)H1只。

    中銀證券資管總監(jiān)趙青偉表示：“券商資管行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)回歸資產(chǎn)配置、價(jià)值挖掘、風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)本源。面對(duì)新環(huán)境，展望新趨勢(shì)，券商資管要不斷提升核心能力，并進(jìn)一步拓展能力圈，尋找適應(yīng)新時(shí)期的轉(zhuǎn)型發(fā)展路徑，順應(yīng)資產(chǎn)管理高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)，滿足財(cái)富管理對(duì)資管機(jī)構(gòu)的需要。”

    趙青偉表示，券商資管機(jī)構(gòu)應(yīng)該融入大資管行業(yè)，對(duì)標(biāo)基金公司、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管、信托、私募基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。券商資管應(yīng)該充分依托證券公司綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮財(cái)富管理平臺(tái)與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的協(xié)同發(fā)展。券商資管現(xiàn)階段應(yīng)突出差異化的投資管理能力，在擅長(zhǎng)的領(lǐng)域做精做細(xì)的基礎(chǔ)上，再量力而行進(jìn)一步拓展能力圈。

    券商資管的公募化轉(zhuǎn)型既有優(yōu)勢(shì)也面臨挑戰(zhàn)。陳靂認(rèn)為，從優(yōu)勢(shì)上看，券商投研能力較強(qiáng)，可以更好進(jìn)行基金產(chǎn)品篩選。同時(shí)，券商的個(gè)人或企業(yè)客戶基數(shù)比較大，有能力篩選出一部分資金能力強(qiáng)的客戶進(jìn)行公募型業(yè)務(wù)的引流。從挑戰(zhàn)上看，公募基金發(fā)展時(shí)間久，市場(chǎng)品牌效應(yīng)強(qiáng)，券商在這方面尚有欠缺。同時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新也是券商在公募基金市場(chǎng)提升競(jìng)爭(zhēng)力的主要努力方向。

    “當(dāng)前，券商資管公募化轉(zhuǎn)型的主要發(fā)力點(diǎn)依舊在投研能力上，扎實(shí)的投研能力可以更好地了解與偵測(cè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益，同時(shí)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新也有一定幫助。”陳靂說(shuō)。