華鑫上海分公司連續(xù)4日缺席龍虎榜 量化交易高頻營(yíng)業(yè)部該走向何處

    本報(bào)記者 周尚伃

    頻繁現(xiàn)身龍虎榜的券商營(yíng)業(yè)部交易情況，往往能夠反映市場(chǎng)動(dòng)向。

    近期，一直頻繁登榜的華鑫證券上海分公司（以下簡(jiǎn)稱“華鑫上分”）的突然“消失”，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

    華鑫上分從龍虎榜“消失”

    近年來，或是受量化交易火熱的影響，部分券商營(yíng)業(yè)部的交易量同步水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，華鑫上分超越眾多老牌強(qiáng)隊(duì)脫穎而出，龍虎榜成交金額337.57億元，暫列第二。

    3月14日之前，華鑫上分一直屹立在龍虎榜營(yíng)業(yè)部成交額榜首，并且從未缺席龍虎榜，1月份日均龍虎榜成交額為8.08億元，2月份日均為7.06億元。然而，自3月14日登榜南威軟件、金發(fā)拉比、莊園牧場(chǎng)、宋都股份、百傲化學(xué)后，3月15日至18日長(zhǎng)達(dá)4個(gè)交易日的時(shí)間里，華鑫上分卻從龍虎榜“消失”了。

    那么，“素有量化大本營(yíng)之稱的華鑫上分去哪了”？坊間也是各種傳聞。對(duì)此，華鑫證券在回復(fù)媒體時(shí)稱，“公司沒有異常狀況，我們提供的服務(wù)沒有變化，客戶交易量和市占率沒有顯著變化，投資者根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行投資，我們并不分析客戶的交易策略。公司會(huì)遵照交易所要求管控客戶異常交易行為。”

    華鑫上分能如此快速的崛起，或與量化交易的活躍及金融科技的賦能密不可分?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從華鑫證券的公開信息中查閱到，基于不同類型的投資者，華鑫證券上分使用包括奇點(diǎn)極速交易系統(tǒng)、個(gè)性化定制PC終端產(chǎn)品等5大特色產(chǎn)品。而奇點(diǎn)極速交易系統(tǒng)為量化交易提供了完整的解決方案，吸引了大量私募機(jī)構(gòu)和高凈值用戶。

    今年以來，華鑫證券已有60家營(yíng)業(yè)部/分公司登上龍虎榜（中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，華鑫證券分支機(jī)構(gòu)總和為89家），累計(jì)成交額497.63億元；其中有10家躋身“龍虎榜百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)部”，華鑫證券旗下分支機(jī)構(gòu)如此高頻現(xiàn)身龍虎榜，是否與上述“看家系統(tǒng)”有關(guān)？

    華鑫股份披露的華鑫證券2021年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，華鑫證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.35億元，凈利潤(rùn)7.21億元，同比分別穩(wěn)步增長(zhǎng)28.94%、27.99%。其中，華鑫證券實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入7.96億元，同比增長(zhǎng)41.78%；實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.19億元，同比增長(zhǎng)174.25%。

    走在“十字路口”的量化交易

    近年來，量化交易高頻的券商營(yíng)業(yè)部在龍虎榜的排名中不斷攀升，除華鑫上分外，開源證券金工團(tuán)隊(duì)此前進(jìn)一步匹配前十大流通股東信息與龍虎榜買入情況，通過交叉比對(duì)持股情況以及買入金額，最終認(rèn)定中國(guó)中金財(cái)富證券北京宋莊路、華泰證券股份有限公司總部、中國(guó)國(guó)際金融上海黃浦區(qū)湖濱路、招商證券深圳深南東路等4個(gè)營(yíng)業(yè)部有較高概率對(duì)應(yīng)了量化私募的營(yíng)業(yè)部席位。

    去年，上述4家營(yíng)業(yè)部龍虎榜的上榜次數(shù)要顯著高于其他知名游資所在的營(yíng)業(yè)部。

    不過，今年以來的情況有所改變，華泰證券股份有限公司總部依舊表現(xiàn)不俗，累計(jì)上榜248次，成交金額達(dá)122.34億元，目前暫列第七；而中國(guó)中金財(cái)富證券北京宋莊路僅上榜4次，成交金額為5607.32萬元，最近一次交易停留在2月10日；中國(guó)國(guó)際金融上海黃浦區(qū)湖濱路、招商證券深圳深南東路兩家營(yíng)業(yè)部至今未現(xiàn)身龍虎榜。

    據(jù)了解，不少券商營(yíng)業(yè)部的高額成交量大部分來由機(jī)構(gòu)客戶貢獻(xiàn)。近年來，某頭部券商在營(yíng)業(yè)部層面成立了高頻量化業(yè)務(wù)小組，該組由具有IT背景員工主導(dǎo)，這樣的配置可將后臺(tái)人員運(yùn)營(yíng)的專業(yè)與前臺(tái)人員業(yè)務(wù)的敏銳度相結(jié)合，極大地提升了與高頻量化團(tuán)隊(duì)對(duì)接的專業(yè)度以及效率。

    量化交易規(guī)模不斷提升也“扮靚”了券商的業(yè)績(jī)。粵開證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“對(duì)于券商營(yíng)業(yè)部來講，量化交易規(guī)模的提升一方面可以豐富券商營(yíng)業(yè)部提供的產(chǎn)品種類，給予投資者更多選擇。尤其在今年市場(chǎng)風(fēng)格變化較快的情況下，量化投資覆蓋廣度高的特點(diǎn)相較高集中持股的主觀投資，收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性更具優(yōu)勢(shì)。另一方面，量化交易高頻的特點(diǎn)，也意味著相較于主觀投資需要支付更高額的手續(xù)費(fèi)，因此，券商營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)收入隨之增長(zhǎng)。”

    去年9月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第60屆WFE年會(huì)開幕式上表示，“在成熟市場(chǎng)，量化交易、高頻交易比較普遍，在增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、提升定價(jià)效率的同時(shí)，也容易引發(fā)交易趨同、波動(dòng)加劇、有違市場(chǎng)公平等問題。最近幾年，中國(guó)市場(chǎng)的量化交易發(fā)展較快。交易所對(duì)入市資金結(jié)構(gòu)和新型交易工具怎么看？希望大家做些思考。”

    去年11月份，中證協(xié)已向各大券商下發(fā)《關(guān)于開展證券公司量化交易數(shù)據(jù)信息報(bào)送工作的通知》，要求券商在次月前3個(gè)交易日內(nèi)，按月度報(bào)送量化交易數(shù)據(jù)信息，包括自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)。