10月份A股布局時(shí)機(jī)再現(xiàn)？券商研判市場(chǎng)呈震蕩上行趨勢(shì)，“扎堆熱捧”五糧液、中國(guó)平安等多只金股

    小編通過(guò)后臺(tái)留言發(fā)現(xiàn)，很多投資者對(duì)咱們“金融1號(hào)院”梳理的券商月度金股非常感興趣，期望及時(shí)更新，這不，小編又奮戰(zhàn)了一天，給您整理了金秋十月的金股名單及策略解讀。

    據(jù)“金融1號(hào)院”不完全統(tǒng)計(jì)，目前共有21家券商陸續(xù)進(jìn)行了10月份金股推薦，共推薦金股174只。中順潔柔、山西汾酒、芒果超媒、邁瑞醫(yī)療等35只個(gè)股被兩家以上券商競(jìng)相推薦。其中，五糧液、中國(guó)平安、三一重工、平安銀行、寧德時(shí)代均被5家券商聯(lián)合推薦，長(zhǎng)城汽車(chē)、貴州茅臺(tái)均被4家券商聯(lián)合推薦，智飛生物、金地集團(tuán)、福萊特、分眾傳媒均被3家券商聯(lián)合推薦。

    “香餑餑”金股名單

    來(lái)源：券商公開(kāi)信息 制圖：周尚伃

    9月份時(shí)，五糧液同樣被券商簇?fù)硗扑]，當(dāng)時(shí)，推薦券商包括長(zhǎng)城證券、國(guó)信證券、開(kāi)源證券、浙商證券及西南證券。對(duì)于五糧液的推薦邏輯，興業(yè)證券分析師趙國(guó)防認(rèn)為，五糧液業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，全年兩位數(shù)增長(zhǎng)目標(biāo)確定性高。新品換代帶來(lái)的提價(jià)效應(yīng)，疊加費(fèi)用管控，共同改善公司盈利能力。疫情中積極應(yīng)對(duì)，動(dòng)銷(xiāo)快速恢復(fù)，渠道信心再度增強(qiáng)。同時(shí)，公司品牌價(jià)值不斷回歸，看好千元價(jià)格帶唯一競(jìng)品的表現(xiàn)。

    券商對(duì)白酒板塊的看好一直未曾停止，從10月份券商推薦的金股當(dāng)中，同樣有多只白酒股上榜，除五糧液外，還包括山西汾酒被長(zhǎng)城證券、太平洋證券推薦，貴州茅臺(tái)被安信證券、中國(guó)銀河、財(cái)通證券、川財(cái)證券推薦。

    對(duì)于白酒板塊，中信證券食品飲料行業(yè)首席分析師薛緣表示，中秋旺季驗(yàn)證景氣趨勢(shì)，婚宴爆發(fā)/聚飲積極，整體表現(xiàn)符合預(yù)期，其中高端強(qiáng)勢(shì)、次高端分化，龍頭延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)。短期看，旺季穩(wěn)健表現(xiàn)奠定三季報(bào)及全年業(yè)績(jī)高確定性。中長(zhǎng)期看，白酒龍頭望憑借品牌&渠道&機(jī)制等多維度競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)穿越周期，實(shí)現(xiàn)高確定性的穩(wěn)定增長(zhǎng)。疫情充分驗(yàn)證強(qiáng)勢(shì)白酒龍頭強(qiáng)大品牌下穿越周期的能力、逆勢(shì)搶占份額，在增量資金不斷涌入背景下，估值仍有向上空間。

    對(duì)于中國(guó)平安，中信建投的推薦邏輯為，一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的利率上行，險(xiǎn)資資產(chǎn)配置壓力緩解，利率上行有望帶動(dòng)保險(xiǎn)股估值上修；二是，A股仍處于震蕩過(guò)程中，低估值板塊占優(yōu)，保險(xiǎn)板塊估值水平偏低，中國(guó)平安1倍PEV，具備一定安全邊際。負(fù)債端逐月改善。三是，中國(guó)平安戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型逐步落地，人力增員加大力度有望提前布局開(kāi)門(mén)紅，今年NBV負(fù)增長(zhǎng)低基數(shù)，明年有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)高增長(zhǎng)。

    對(duì)于三一重工，方正證券的推薦邏輯為，一是，本輪工程機(jī)械行業(yè)景氣周期的持續(xù)性和平穩(wěn)性將較上輪周期表現(xiàn)更好，預(yù)計(jì)2020全年挖機(jī)銷(xiāo)量增速有望達(dá)到+25%左右。二是，公司作為國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)絕對(duì)龍頭，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，挖機(jī)市占率保持25%左右，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升。三是，公司國(guó)際化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，有望憑借其在產(chǎn)品、服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等多個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)鞏固“一帶一路”沿線(xiàn)市場(chǎng)，同時(shí)進(jìn)一步開(kāi)拓目前基數(shù)較低的歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。

    對(duì)于平安銀行，東吳證券的推薦邏輯為，四季度將會(huì)是風(fēng)格的再平衡，看好低估值行業(yè)的銀行、地產(chǎn)和汽車(chē)。一是，2005年以來(lái)，銀行四季度各月上漲概率均值67%，月均漲跌幅3.7%；地產(chǎn)上漲概率60%，月均漲跌幅3.4%。二是，上半年銀行凈息差收窄，二季度銀行凈利增速轉(zhuǎn)負(fù)至-9.4%，但目前銀行持倉(cāng)偏低，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂(yōu)逐步化解。

    對(duì)于寧德時(shí)代，西南證券的推薦邏輯則是，其為全球動(dòng)力電池龍頭，同時(shí)，新能源汽車(chē)能夠提供爆發(fā)式需求。

    來(lái)源：券商公開(kāi)信息 制圖：周尚伃

    投資策略

    安信證券首席策略分析師陳果：市場(chǎng)有望重回震蕩上行趨勢(shì)

    展望十月，應(yīng)該樂(lè)觀看待后續(xù)行情。首先，長(zhǎng)假期間并未出現(xiàn)重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，反而展現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性、消費(fèi)的巨大潛能。其次，從歷史上看，08-19年的12年間，節(jié)后開(kāi)門(mén)紅（五個(gè)交易日上漲）的概率達(dá)到75%。再次，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)歐洲疫情的二次爆發(fā)，對(duì)A股負(fù)面影響更是有限?？傮w來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)基本面組合依然較優(yōu)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在深化，政策層也并未釋放邊際收緊信號(hào)，體現(xiàn)“跨周期”思路。未來(lái)一個(gè)階段，A股企業(yè)盈利預(yù)期有望上修，流動(dòng)性預(yù)期將趨于平穩(wěn)，五中全會(huì)及“十四五規(guī)劃”建議稿等有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

    中國(guó)銀河分析師洪亮：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得關(guān)注

    展望10月份，A股市場(chǎng)處于下有支撐但上漲動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得關(guān)注。行業(yè)配置方面，10月份建議主要關(guān)注兩條主線(xiàn)：一是，“十四五”規(guī)劃帶來(lái)的政策利好；二是，三季報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比改善程度較優(yōu)、同比增速較大、大幅超預(yù)期等情況帶來(lái)的基本面利好，相關(guān)板塊包括新能源、軍工、電子、醫(yī)藥等。

    興業(yè)證券：持久戰(zhàn)，戒急躁

    海外的多重不確定性，是A股情緒偏弱、成交低迷的重要組成。但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁，改革與金融開(kāi)放進(jìn)一步加速，正能量在繼續(xù)積蓄中。短期市場(chǎng)橫盤(pán)震蕩，降低斜率，拉長(zhǎng)時(shí)間，待外部因素逐步消退，內(nèi)部能量積蓄起來(lái)后，A股有望再起行情。中長(zhǎng)期看，A股和中國(guó)資產(chǎn)向好的趨勢(shì)并未改變，震蕩布局，長(zhǎng)牛整固，中樞抬升，趨勢(shì)未變，珍惜權(quán)益時(shí)代。

    中泰證券：情緒性調(diào)整接近尾聲，紅十月值得期待

    外部因素導(dǎo)致的市場(chǎng)下跌或已接近尾聲，融資成交占比顯示市場(chǎng)情緒已經(jīng)處在2019年四季度的底部區(qū)域，統(tǒng)計(jì)規(guī)律也顯示A股節(jié)后上漲的概率較大，維持震蕩向上的判斷，尤其是不少個(gè)股縮量到極致，疊加三季報(bào)業(yè)績(jī)配合，建議積極關(guān)注相關(guān)超跌反彈機(jī)會(huì)，但指數(shù)性行情仍需要新的破局力量出現(xiàn)。

    粵開(kāi)證券：市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升

    盡管海外擾動(dòng)依舊是當(dāng)前市場(chǎng)主要的不確定性，但在多重利好的支撐之下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現(xiàn)。風(fēng)格方面或相對(duì)均衡，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引領(lǐng)低估值周期板塊走強(qiáng)，科技板塊中長(zhǎng)期受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及行業(yè)景氣上行，可均衡配置順周期與科技雙主線(xiàn)。

    東興證券分析師楊若木：估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)讓位于即期的業(yè)績(jī)確定性

    PPI回升和貨幣政策邊際收緊繼續(xù)壓制成長(zhǎng)股估值。價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。布局三條主線(xiàn)：第一、順周期板塊中成長(zhǎng)性好、增長(zhǎng)空間大的行業(yè)：建材、機(jī)械、化工；第二、悲觀預(yù)期已充分釋放，估值安全邊際高的金融：銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)；第三、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)且近期有催化劑的行業(yè)：光伏、乘用車(chē)、白酒。

    長(zhǎng)城證券汪毅：可積極把握盈利修復(fù)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

    8月的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)順利推進(jìn)，此前相對(duì)較弱的下游消費(fèi)也出現(xiàn)了明顯改善。QFII/RQFII新規(guī)等政策改革落地，金融市場(chǎng)的改革和開(kāi)放持續(xù)深化推進(jìn)。9月末以來(lái)海外主要股市均出現(xiàn)回暖，表明市場(chǎng)已逐漸消化風(fēng)險(xiǎn)因素。整體來(lái)看，四季度較三季度可以更加謹(jǐn)慎樂(lè)觀，外部消極擾動(dòng)逐漸消退，內(nèi)部樂(lè)觀因素持續(xù)累積，A股有望出現(xiàn)階段性行情。10月進(jìn)入三季報(bào)披露期，可積極把握盈利修復(fù)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

    太平洋證券周雨：中期布局時(shí)機(jī)將現(xiàn)

    市場(chǎng)仍處于震蕩蓄力，破局曙光漸行漸近。二次疫情經(jīng)濟(jì)沖擊范圍可控，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)。A股面臨中秋、國(guó)慶“節(jié)前”跨季資金考驗(yàn)，短期市場(chǎng)活躍度低迷，加劇高估值品種回調(diào)壓力，市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡。9月以來(lái)外資的持續(xù)流出和A股“抱團(tuán)”股的明顯回調(diào)或已反應(yīng)流動(dòng)性邊際偏緊的悲觀預(yù)期。雖然目前中美關(guān)系仍未明朗，但短期資金擾動(dòng)過(guò)后，人民幣升值空間打開(kāi)將重新吸引外資回流A股。三季報(bào)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，當(dāng)下貨幣拐點(diǎn)未至，中長(zhǎng)期向好格局未變。目前市場(chǎng)已回調(diào)至區(qū)間震蕩下沿，高估值品種估值水位也有所消化，市場(chǎng)中期布局時(shí)機(jī)將現(xiàn)。