東吳證券：四季度A股仍將維持震蕩的走勢(shì)

    本報(bào)記者 周尚伃

    金秋十月，券商月度金股陸續(xù)出爐。東吳證券本月推薦的金股名單包括智飛生物、隆基股份、寧德時(shí)代、杭可科技、長城汽車、藍(lán)思科技、分眾傳媒、用友網(wǎng)絡(luò)、中國平安、平安銀行。

    同時(shí)，對(duì)于接下來的四季度策略，東吳證券研究所認(rèn)為，四季度仍將維持震蕩的走勢(shì)：展望四季度，一是，分母端對(duì)市場(chǎng)的影響更大，一方面十年期國債收益率從5月份的2.4%上行到目前的3.1%，上行了70BP；另一方面由于美國大選的不確定性，全球避險(xiǎn)情緒上升，使得全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都在提升，進(jìn)而對(duì)北上資金流動(dòng)性也產(chǎn)生了一定的沖擊，分母端總體來看還是偏緊的過程。二是，從分子端看來二季度以來經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的過程當(dāng)中。在分子端的復(fù)蘇和分母端偏緊矛盾的沖擊下，市場(chǎng)整體仍然將以弱勢(shì)震蕩行情為主，市場(chǎng)更加側(cè)重于結(jié)構(gòu)性行情。三是，從股市流動(dòng)性層面來看，展望四季度，外資主導(dǎo)力量偏弱，公募將在四季度成為主導(dǎo)市場(chǎng)的絕對(duì)主力，四季度公募基金的博弈將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。

    行業(yè)配置角度來看展望四季度，東吳證券研究所建議關(guān)注三條思路：第一條思路持續(xù)關(guān)注三季報(bào)，業(yè)績持續(xù)改善的行業(yè)和公司；第二條思路從博弈層面出發(fā)，四季度將會(huì)是風(fēng)格的再平衡，看好低估值行業(yè)的銀行、地產(chǎn)和汽車。第三條思路關(guān)注科技成長領(lǐng)域的龍頭公司，高景氣度以及高增速使得其能夠較快地消化目前的高估值。

（編輯 張偉）