“明天系”資產(chǎn)處置還在推進。近三成恒泰證券股權(quán)擬轉(zhuǎn)讓給中信國安終止之后,近日又有了新買家——天風(fēng)證券。
昨日晚間,天風(fēng)證券公告稱,擬收購恒泰證券29.99%股權(quán)。如果此收購?fù)瓿?,天風(fēng)證券將成為恒泰證券單一大股東,成為證券行業(yè)繼中信證券收購廣州證券之后,又一起重大收購案。
恒泰證券股權(quán)轉(zhuǎn)手天風(fēng)
昨日晚間,天風(fēng)證券公告稱,該公司已與北京慶云洲際科技有限公司、北京匯金嘉業(yè)投資有限公司、北京鴻智慧通實業(yè)有限公司等9家公司簽署股權(quán)收購意向性協(xié)議,擬收購這些公司合計持有的恒泰證券29.99%股權(quán)。
天風(fēng)證券表示,此次簽署意向性協(xié)議不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,具體的收購金額等內(nèi)容尚需進一步協(xié)商確定,且該交易尚需各方交易主體履行內(nèi)部審批程序,并經(jīng)中國證監(jiān)會等主管機構(gòu)審批通過后方可實施。
恒泰證券是一家注冊地位于呼和浩特市的證券公司,該公司2015年10月在香港聯(lián)交所上市,簡稱恒投證券。截至今年3月31日,恒泰證券未經(jīng)審計總資產(chǎn)達330.87億元、凈資產(chǎn)達101.81億元。天風(fēng)證券是一家總部位于武漢的全國性綜合類券商,近幾年在研究所、投行并購重組、固定收益等業(yè)務(wù)領(lǐng)域異軍突起。天風(fēng)證券去年成功登陸A股市場,該公司2018年營業(yè)收入32.77億元,凈利潤3.03億元。
如果此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功,天風(fēng)證券將一躍成為恒泰證券單一大股東。資料顯示,截至2018年底,恒泰證券前五大股東分別為華資實業(yè)、北京慶云洲際科技有限公司、北京金融街西環(huán)置業(yè)有限公司、北京匯金嘉業(yè)投資有限公司、北京金融街投資(集團)有限公司,持股比例分別為11.83%、8.71%、8.12%、7.92%和6.35%。
需要注意的是,上述9家出讓方為“明天系”旗下公司。此次與天風(fēng)證券簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議之前,同樣是上述9家公司持有的恒泰證券股權(quán),去年元旦之后曾與A股上市公司中信國安意向轉(zhuǎn)讓過一次,彼時作價90億元,不過該交易于4月初終止,原因不明。
據(jù)了解,“明天系”從2017年下半年開始出售旗下金融資產(chǎn),繼保險資產(chǎn)華夏人壽賣給中天金融之后,恒泰證券和新華信托等都在物色買家。
證券業(yè)再迎洗牌
盡管29.99%的股權(quán)離真正控股還有距離,但天風(fēng)證券后續(xù)會否繼續(xù)增持恒泰證券股份值得關(guān)注。
目前,天風(fēng)證券擁有98個營業(yè)網(wǎng)點,主要分布在廣東、上海、湖北、四川、浙江、江蘇等地;恒泰證券現(xiàn)有證券營業(yè)部144家,則主要分布于內(nèi)蒙古、吉林、北京等地。兩家公司的網(wǎng)點布局頗具互補性,這與此前中信證券收購廣州證券頗為相似。
業(yè)內(nèi)人士分析,根據(jù)過往的經(jīng)驗,中信證券和華泰證券等券商都是通過收購實現(xiàn)躋身行業(yè)前列。天風(fēng)證券登陸資本市場遂順勢而為啟動資本運作,通過收購增強自身規(guī)模以及抗風(fēng)險能力,進入行業(yè)第一方陣。
這些年,在嚴(yán)監(jiān)管和“扶優(yōu)限劣”政策引導(dǎo)下,加之市場環(huán)境不甚景氣,一批沒有找準(zhǔn)自身定位的中小券商無論展業(yè)還是自身盈利,都日益艱難。2018年全行業(yè)131家證券公司中,就有25家出現(xiàn)虧損,虧損最高的達20多億元。業(yè)內(nèi)人士表示,無論出于股東層面的資產(chǎn)保值還是自身生存需要,投身頭部券商或?qū)嵙Y本懷抱,都是最為明智的選擇。
與此相對應(yīng)的,證券行業(yè)馬太效應(yīng)日益明顯,頭部券商各項業(yè)務(wù)占有的市場份額越來越大,無論執(zhí)業(yè)能力、市場口碑,還是資本市場實力,與那些行業(yè)尾部的中小券商差距不斷拉大,頭部券商也都有網(wǎng)點快速布局需求,以及業(yè)務(wù)觸角快速延伸需求。
除此之外,中國金融行業(yè)對外開放步伐越來越快,外資券商也正在加速搶灘中國市場。外資券商的進入,受沖擊較大的就是資本實力、執(zhí)業(yè)能力弱小的中小券商。
華創(chuàng)證券非銀研究團隊認(rèn)為,國內(nèi)證券行業(yè)洗牌時代再度到來,未來證券行業(yè)將面臨更全面的競爭,市場若持續(xù)低迷,中小券商業(yè)務(wù)單一、競爭力差,出現(xiàn)虧損或?qū)⒊蔀槌B(tài)??梢灶A(yù)見,券商行業(yè)未來并購整合將變得頻繁,對盈利性的需求料將超過對牌照的盲目信仰。
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