券商二季度以來打新浮盈385萬元 科創(chuàng)板實行綠鞋機制打新收益可期

    ■本報記者 周尚伃

    A股持續(xù)震蕩下，豐厚的打新收益吸引著大量低風(fēng)險資金參與，再加上科創(chuàng)板因素的加持，券商打新熱情持續(xù)升溫。

    今年IPO的步伐平穩(wěn)有序，已有51家公司成功上市發(fā)行。《證券日報》記者對二季度以來已公布網(wǎng)下機構(gòu)詢價情況的14只新股進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，本輪共有45家券商自營賬戶參與打新，平均每只新股獲配900股，浮盈385.32萬元。二季度以來，從新股上市后的平均連板天數(shù)來看，僅6天平均連板，比一季度下滑25%左右。

    同時，對于科創(chuàng)板方面的打新收益，券商表示，“把握制度紅利，科創(chuàng)板打新收益可期，科創(chuàng)板‘綠鞋機制’全面放開，不受發(fā)行規(guī)模的限制。”

    每家券商打新

    平均每只獲配900股

    二季度以來，已公布網(wǎng)下機構(gòu)詢價情況的14只新股中，共有45家券商自營賬戶參與打新，與年初相比，有5家券商自營賬戶重回打新戰(zhàn)隊。截至5月21日，券商打新浮盈約385.32萬元，每家券商打新平均每只獲配900股。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，二季度以來，券商參與網(wǎng)下申購，獲配數(shù)量不足500股的新股有6只，包括博通集成、新媒股份、智萊科技、日豐股份、鴻遠(yuǎn)電子、中簡科技。其余券商參與網(wǎng)下打新的獲配數(shù)量均在500股以上，平均獲配900股，主要受寶豐能源網(wǎng)下申購獲配數(shù)量抬高所致。資料顯示，29家券商自營賬戶獲配寶豐能源均高達(dá)7300股。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，二季度以來，截至5月21日，有數(shù)據(jù)可查的11只網(wǎng)下申購新股中（三角防務(wù)、中簡科技、鴻遠(yuǎn)電子不計算在內(nèi)），迪普科技連板交易天數(shù)最多，為11天；緊隨其后的是運達(dá)股份、博通集成，連板交易天數(shù)均為9天；有友食品連板交易天數(shù)為8天；超過5連板的新股還有日豐股份、天味食品、新媒股份、智萊科技、拉卡拉。二季度以來，新股上市后的平均連板交易天數(shù)為6天，較一季度下滑25%左右。

    值得一提的是，二季度以來上市的新股中，寶豐能源僅1個漲停就開板，在近兩年上市的新股中較為少見。

    把握制度紅利

    科創(chuàng)板打新收益可期

    根據(jù)科創(chuàng)板發(fā)行相關(guān)文件，金融機構(gòu)主要可以通過“戰(zhàn)略配售”和“網(wǎng)下配售”兩種方式來參與科創(chuàng)板打新?？苿?chuàng)板新股配售機制整體向網(wǎng)下機構(gòu)投資者傾斜，券商表示，“把握制度紅利，科創(chuàng)板打新收益可期，科創(chuàng)板‘綠鞋機制’全面放開，不受發(fā)行規(guī)模的限制。”

    對此，國金證券分析師李立峰認(rèn)為，“科創(chuàng)板發(fā)行申購保留‘網(wǎng)上+網(wǎng)下’模式，其中網(wǎng)上發(fā)行主要面向個人投資者，機構(gòu)投資者則主要參與網(wǎng)下發(fā)行。網(wǎng)下發(fā)行又包括向戰(zhàn)略投資者進行戰(zhàn)略配售和向網(wǎng)下投資者進行網(wǎng)下配售（網(wǎng)下打新）兩種方式。此外，科創(chuàng)板發(fā)行在主板發(fā)行機制的基礎(chǔ)上更新了戰(zhàn)略配售機制，并新增保薦機構(gòu)跟投、高管參與計劃和‘綠鞋機制’三種配售機制。”

    中信建投證券分析師張玉龍表示，“科創(chuàng)板‘綠鞋機制’全面放開，不受發(fā)行規(guī)模的限制。發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)；主承銷商可以根據(jù)超額配售選擇權(quán)行使情況，要求發(fā)行人按照超額配售選擇權(quán)方案發(fā)行相應(yīng)數(shù)量股票。”

    中金公司也表示，“把握制度紅利，科創(chuàng)板打新收益可期。上漲初期股價表現(xiàn)主要取決于市場資金及情緒、漲跌幅制度、股價平衡機制。按照交易所披露，符合條件的個人投資者有300萬，占市場資金量的70%。上市前幾日股價有望一步到位。同時，T+1交易，變相鼓勵做多；允許采用‘綠鞋機制’，二級市場維穩(wěn)價格，減小破發(fā)風(fēng)險；科創(chuàng)板股票上市首日即可作為融資融券標(biāo)的，賣空券源來自戰(zhàn)略配售，對股價抑制作用有限。

    對于科創(chuàng)板打新收益，中信證券則認(rèn)為，“盡管戰(zhàn)略配售的引入降低了剩余的網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行總量，但由于網(wǎng)下初始發(fā)行比例、網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)軝C制等設(shè)計，科創(chuàng)板總體網(wǎng)下獲配比例高于傳統(tǒng)A股?？苿?chuàng)板打新的推出需要考慮新的參考機制，比如從滿意回報率、量價技術(shù)信號、影子股組合行情等方面進行考慮。戰(zhàn)略配售產(chǎn)品的網(wǎng)下打新回報率區(qū)間大概率為0.53%-4%，A類、B類、C類產(chǎn)品的網(wǎng)下打新回報率區(qū)間大概率為0.59%-14.93%、0.37%-9.33%、0.27%-6.84%。網(wǎng)下初始比例提高，網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)芰Χ润E降，網(wǎng)下打新將成為科創(chuàng)板打新的主要參與形式。”

（策劃 周尚伃）