A股五大上市險企一季度歸母凈利潤“一升四降” 壽險新業(yè)務(wù)價值全面提升

    本報記者 冷翠華

    截至4月29日晚間，A股五大上市險企2024年一季報全部亮相。中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險今年一季度共取得歸屬于母公司股東的凈利潤830.17億元，同比下降13.5%，整體呈“一升四降”格局。

    從業(yè)務(wù)方面看，A股五大上市險企保費收入呈“三升兩降”格局，壽險新業(yè)務(wù)價值全面提升；從投資端來看，上市險企繼續(xù)保持長期投資、穩(wěn)健投資風格，在股票市場側(cè)重配置低估值、高股息類資產(chǎn)，整體投資收益表現(xiàn)穩(wěn)健。

    壽險新業(yè)務(wù)價值

    最高同比增長超八成

    從今年五大上市險企一季度的歸母凈利潤來看，僅中國太保同比增長1.1%，其余四家險企同比皆有不同程度下降。

    從保費收入來看，今年一季度，五大上市險企合計實現(xiàn)保費收入約1.07萬億元，同比增長0.96%。其中，中國人壽、中國平安和中國人保一季度保費皆同比上漲。

    在壽險業(yè)務(wù)領(lǐng)域，五大上市險企持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提高發(fā)展質(zhì)效。具體來看，今年一季度，中國平安實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤387.09億元。其中，壽險及健康險、財產(chǎn)保險以及銀行三大核心業(yè)務(wù)恢復增長。中國人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，發(fā)展質(zhì)效進一步提高，持續(xù)強化資產(chǎn)負債管理，積極推進形態(tài)多元、期限多元、成本多元的產(chǎn)品體系構(gòu)建。中國人保堅持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先，較好統(tǒng)籌了質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

    同時，今年一季度五大險企壽險新業(yè)務(wù)價值全面提升。具體來看，人保壽險新業(yè)務(wù)價值同比大幅增長81.6%。新華保險十年期及以上首年期交保費收入同比增長83.9%，續(xù)期保費同比增長2.7%；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及業(yè)務(wù)品質(zhì)的改善，促進公司新業(yè)務(wù)價值增長51%。太保壽險新業(yè)務(wù)價值達成51.91億元，同比增長30.7%。中國人壽新業(yè)務(wù)價值實現(xiàn)近年來最高增速，較去年一季度重置后新業(yè)務(wù)價值增長26.3%。中國平安的壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值達成128.9億元，可比口徑下同比增長20.7%。

    對于一季度五大險企新業(yè)務(wù)價值全面提升，東吳證券非銀金融行業(yè)分析師葛玉翔分析認為，這主要得益于三個方面，一是產(chǎn)品和期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在低利率和競品理財?shù)兔员尘跋拢袠I(yè)已基本消化去年壽險產(chǎn)品預定利率下調(diào)前“炒停”的影響，長期期繳業(yè)務(wù)恢復性增長；二是上市險企積極降本增效，落實銀保渠道“報行合一”并著力個險渠道探索傭金遞延，優(yōu)化基本法設(shè)計，提升費用投入產(chǎn)生效率；三是2023年7月末壽險產(chǎn)品預定利率下調(diào)后，綜合負債成本穩(wěn)中有降。

    投資收益率

    整體穩(wěn)健

    從投資端來看，今年一季度，A股市場整體呈現(xiàn)“V”字形走勢，市場利率持續(xù)走低。上市險企繼續(xù)堅持長期投資理念，投資收益率整體穩(wěn)健。

    具體來看，新華保險一季度準確把握投資機遇，實現(xiàn)年化總投資收益率為4.6%，年化綜合投資收益率為6.7%，較上年同期提升1個百分點。其中，A股、港股和權(quán)益類基金品種收益率均大幅跑贏同期投資基準；交易債擇時優(yōu)秀，金融產(chǎn)品收益較高。

    中國人壽堅持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資理念，多措并舉穩(wěn)定投資收益。一季度，實現(xiàn)總投資收益646.57億元，同口徑同比增長7.2%，簡單年化總投資收益率為3.23%；凈投資收益為426.81億元，簡單年化凈投資收益率為2.82%。

    中國平安一季度實現(xiàn)保險資金投資組合年化綜合投資收益率3.1%，年化凈投資收益率3.0%。中國平安表示，在資產(chǎn)配置層面，堅持穩(wěn)健的風險偏好，持續(xù)優(yōu)化穿越周期的十年戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，堅持長久期利率債與風險類資產(chǎn)、穩(wěn)健型權(quán)益資產(chǎn)與成長型權(quán)益資產(chǎn)的二維平衡配置結(jié)構(gòu)。

    中國太保表示，其堅持基于負債特性保持大類資產(chǎn)配置基本穩(wěn)定，堅持在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的引領(lǐng)下積極配置長期固收資產(chǎn)，延展資產(chǎn)久期，靈活進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，持續(xù)做好低估值、高股息、長期盈利前景好的權(quán)益類投資品種配置，穩(wěn)步推進創(chuàng)新型配置模式和投資策略，積極應(yīng)對低利率市場環(huán)境。一季度，中國太保非年化凈投資收益率為0.8%，同比持平；非年化總投資收益率為1.3%，同比下降0.1個百分點。