車險(xiǎn)二次綜改來襲,“非車”變量大！前4月財(cái)險(xiǎn)業(yè)釋放喜與憂！

    2023年以來，保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。5月25日，國家金監(jiān)總局公布的前4月保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2023年前4月，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.3萬億元，同比增長9.8%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4658億元，人身險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.84萬億元。從賠付看，前4月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)賠付支出6237億元，同比增長12.98%。

    正如所列數(shù)據(jù)，2023年的保險(xiǎn)業(yè)正在逐漸向好發(fā)展。人身險(xiǎn)開啟回暖復(fù)蘇模式，財(cái)險(xiǎn)延續(xù)高景氣度。在即將進(jìn)入2023年上半年的最后一個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)也在加速?zèng)_刺上半年的經(jīng)營業(yè)績。

    繼“A智慧保”上期“周評”聚焦2023年一季度人身險(xiǎn)經(jīng)營成績，深度解析人身險(xiǎn)發(fā)展后，5月29日，“A智慧保”繼續(xù)從數(shù)據(jù)出發(fā)，將視線集中于保險(xiǎn)業(yè)的另一大板塊——財(cái)險(xiǎn)，試圖從數(shù)據(jù)中分析2023年以來財(cái)險(xiǎn)板塊發(fā)展中透露的喜與憂。

    談及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，其實(shí)自2020年9月開始實(shí)施車險(xiǎn)綜改后，受車險(xiǎn)保費(fèi)下滑影響，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)歷了一波發(fā)展震蕩期，在經(jīng)過兩年多的適應(yīng)后，當(dāng)下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)已慢慢復(fù)蘇，回歸穩(wěn)健增長狀態(tài)。尤其是在人身險(xiǎn)經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型的過程中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)更是成為拉動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿υ矗?.910，0.00，0.00%）。

    據(jù)國家金監(jiān)總局披露的數(shù)據(jù)來看，2023年1-4月，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4658億元，同比增長10.8%，在整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)中占比20.22%，較2022年同期提升了0.18個(gè)百分點(diǎn)。

    財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司方面，2023年前4月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5899億元，同比增長10.33%。其中，機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2765億元，同比增長6.2%；責(zé)任險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入509億元，同比增長14.64%；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入517億元，同比增長29.57%；健康險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1069億元，同比增長14.95%；意外險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入173億元，同比下降18.78%，成為披露險(xiǎn)種中保費(fèi)同比增速唯一下降的險(xiǎn)種。

    整體上保費(fèi)的穩(wěn)健上漲，反映出當(dāng)下財(cái)險(xiǎn)業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展趨勢。尤其是從險(xiǎn)種看，非車險(xiǎn)已趕超車險(xiǎn)市場份額的現(xiàn)狀，恰是財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)取得了明顯改善的印證。而且，財(cái)險(xiǎn)不僅保費(fèi)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長，在經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償方面，亦充分發(fā)揮了財(cái)險(xiǎn)的保障作用。數(shù)據(jù)顯示，2023年前4月，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司賠款支出達(dá)3082億元，同比增長14.27%。

    另外，需要注意的是，在非車險(xiǎn)中，農(nóng)險(xiǎn)持續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，從最新數(shù)據(jù)來看，農(nóng)險(xiǎn)已超過責(zé)任險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模，暫居“非車”第二大險(xiǎn)種席位。其實(shí)，從2022年末的數(shù)據(jù)看，彼時(shí)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營的農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入已超責(zé)任險(xiǎn)，前者年度累計(jì)保費(fèi)收入為1219億元，后者為1148億元。

    此前，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心聯(lián)合平安財(cái)險(xiǎn)共同編制的《科技助力農(nóng)險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展白皮書（2022）》就曾預(yù)測，以國際經(jīng)驗(yàn)法測算，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模將于2025年超過1600億元，在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的占比逐步提高，成為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的第二大非車險(xiǎn)險(xiǎn)種。

    當(dāng)然，農(nóng)險(xiǎn)的快速增長與當(dāng)下國家大力推動(dòng)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展不無關(guān)系?？梢灶A(yù)見，隨著政策持續(xù)推進(jìn)農(nóng)險(xiǎn)“擴(kuò)面、增品、提標(biāo)”，提高農(nóng)險(xiǎn)保障水平，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)信息共享，農(nóng)險(xiǎn)還將迎來更大的發(fā)展。

    從微觀層面看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，亦需要財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保持較好的經(jīng)營能力。那么，當(dāng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體保費(fèi)穩(wěn)健增長時(shí)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的經(jīng)營情況幾何？或許，這可從日前各家財(cái)險(xiǎn)公司披露的2023年一季度償付能力報(bào)告中窺見。

    據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤為169.93億元，同比增長約6%。在納入統(tǒng)計(jì)的83家財(cái)險(xiǎn)公司中，有57家公司實(shí)現(xiàn)盈利，但仍有26家險(xiǎn)企處于虧損中，且多是中小險(xiǎn)企。

    具體來看，在57家盈利的財(cái)險(xiǎn)公司中，有15家公司凈利潤超過1億元；14家公司與上年同期相比扭虧為盈。而凈利潤排名前十的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，其凈利潤總和占83家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤總和的96.82%。如此來看，頭部及第二梯隊(duì)險(xiǎn)企依舊是盈利的主力。

    需要指出的是，財(cái)險(xiǎn)“老三家”的優(yōu)勢地位更加明顯。先從市場份額看，2023年一季度，財(cái)險(xiǎn)“老三家”市場占比合計(jì)約65%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1680億元，同比增長10.2%，市場份額約36%；平安產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入770億元，同比增長5.4%，市場份額約16.5%；太保產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入578億元，同比增長16.7%，市場份額約12.4%。

    再看凈利潤方面，2023年一季度，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤98.2億元，位居盈利榜首位，緊跟其后的平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤23.15億元，太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤14.54億元?？傮w來看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”的凈利潤就已經(jīng)占到整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的79.97%。

    可見，在激烈的財(cái)險(xiǎn)市場競爭下，中小險(xiǎn)企的生存處境依舊“壓力山大”。數(shù)據(jù)也顯示，上述一季度凈利潤虧損榜中，中小型險(xiǎn)企占據(jù)主導(dǎo)，后續(xù)面對巨頭們的擠壓，如何在競爭加劇的市場中突圍，仍然需要不斷探索。

    另外，需要注意的是，2023年一季度，外資財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了較好的發(fā)展，保費(fèi)收入96.1億元，同比增長12.88%。其中，22家外資產(chǎn)險(xiǎn)公司中，凈利潤虧損的僅有5家，占比為22.73%，低于中資公司。

    拉長維度看2023年財(cái)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展走勢，作為行業(yè)的基本盤，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷的“二次綜改”或成為核心變量之一。

    行業(yè)所稱的車險(xiǎn)“二次綜改”，即2022年12月30日原中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)浮動(dòng)范圍等有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)的浮動(dòng)范圍由0.65-1.35擴(kuò)大至0.5-1.5，進(jìn)一步擴(kuò)大了財(cái)險(xiǎn)公司的定價(jià)自主權(quán)，各地因地制宜實(shí)施，執(zhí)行時(shí)間原則上不晚于2023年6月1日。

    據(jù)悉，在4月底時(shí)，已經(jīng)有14個(gè)車險(xiǎn)經(jīng)營情況良好、發(fā)展比較穩(wěn)健的監(jiān)管轄區(qū)作為第一批開始上線。5月27日，上海、廣州等多個(gè)地區(qū)作為第二批統(tǒng)一上線商業(yè)車險(xiǎn)新版費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。

    逐步放開的定價(jià)權(quán)，將為車險(xiǎn)市場帶來新一輪的變化，這個(gè)被人們稱之為“二次綜改”的政策將對車險(xiǎn)保費(fèi)和精細(xì)化定價(jià)產(chǎn)生深度影響。

    但需要注意的是，在給予財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司更多定價(jià)自主權(quán)的同時(shí)，對于中小險(xiǎn)企而言，潛在的經(jīng)營壓力進(jìn)一步加深。信達(dá)證券（14.620，0.00，0.00%）表示，隨著車險(xiǎn)二次綜改的正式開啟，范圍擴(kuò)大后的車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)有望在全國各地區(qū)逐步開展試點(diǎn)，頭部財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有望憑借更加強(qiáng)大的定價(jià)體系與運(yùn)營能力，通過費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)匹配承接更多優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，用以支持承保利潤的提升。

    事實(shí)上，作為財(cái)險(xiǎn)中競爭更加激勵(lì)的領(lǐng)域，車險(xiǎn)領(lǐng)域的“馬太效應(yīng)”一直在不斷強(qiáng)化。以2023年一季度為例，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入679.33億元，同比增長6.5%；平安產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入500.25億元，同比增長6.2%；太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入258.97億元，同比增長6%。財(cái)險(xiǎn)“老三家”的車險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)1438.55億元，占整個(gè)車險(xiǎn)市場的68.93%。

    除了面對傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)巨頭帶來的壓力外，中小經(jīng)營主體還面臨著新賽道上攪局者的出現(xiàn)，如日前比亞迪（252.200，0.00，0.00%）全資收購易安財(cái)險(xiǎn)獲批且正式更名一事，就預(yù)示著作為新能源車企巨頭，比亞迪有意借助這張財(cái)險(xiǎn)牌照在新能源車領(lǐng)域大展拳腳。

    從發(fā)力非車險(xiǎn)路徑來看，未來宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性、健康險(xiǎn)等綜合成本率的居高不下，對于中小險(xiǎn)企來說面臨一定挑戰(zhàn)。以曾經(jīng)紅極一時(shí)的信保業(yè)務(wù)為例，據(jù)“A智慧保”獲取的行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營的信用保險(xiǎn)賠款支出為33.23億元，同比增長110.16%。

    此外，有行業(yè)資深人士也結(jié)合2023年一季度中小險(xiǎn)企的虧損情況分析稱，虧損機(jī)構(gòu)中，不少公司以經(jīng)營非車業(yè)務(wù)為主，這折射出中小險(xiǎn)企在非車險(xiǎn)轉(zhuǎn)型過程中，還需要進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)控能力。

    可見，如此競爭格局之下，中小險(xiǎn)企加速高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，找準(zhǔn)差異化經(jīng)營路線、提升業(yè)務(wù)品質(zhì)已是迫在眉睫。