五大險企前三季度歸母凈利合計1565億元 壽險深度調(diào)整產(chǎn)險加速復(fù)蘇

    本報記者 蘇向杲

    截至10月30日，A股五大險企均披露了今年前三季度的業(yè)績。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險5家A股上市險企前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤合計為1565.37億元，同比下滑15.63%。分業(yè)務(wù)看，前三季度，上市險企的壽險業(yè)務(wù)深度調(diào)整，產(chǎn)險業(yè)務(wù)則加速復(fù)蘇。

    歸母凈利四降一升

    前三季度，財險業(yè)務(wù)占比高的中國人保歸母凈利同比增長13.1%，其他4家主營壽險或壽險業(yè)務(wù)占比高的險企歸母凈利均同比負增長。究其原因，在負債端，財險業(yè)務(wù)受益于深入轉(zhuǎn)型、政策紅利等因素，行業(yè)保費增速較快，綜合成本率下行。壽險業(yè)務(wù)受疫情、宏觀經(jīng)濟增速放緩等因素影響，保費增速持續(xù)承壓。

    由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不同，A股五大上市險企歸母凈利增速差異較大。前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險的歸母凈利分別為764.63億元、311.17億元、234.95億元、202.72億元、51.9億元，同比增速分別為-6.3%、-35.8%、13.1%、-10.64%、-56.58%。

    在壽險業(yè)務(wù)對利潤貢獻大的四家險企中，中國人壽表示，前三季度，外部發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，保險行業(yè)持續(xù)處于深度調(diào)整期，公司實現(xiàn)保費收入為5541.05億元，同比增長0.1%。中國平安提到，前三季度，公司壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值為258.48億元，同比下降26.6%。中國太保表示，前三季度，公司實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3246.47億元，同比增長7.7%。新華保險提到，受疫情反復(fù)等因素影響，行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)艱難轉(zhuǎn)型，公司首年業(yè)務(wù)增長承壓，前三季度，公司長期險首年期交保費為157.15億元，同比下降14.6%。

    引人注意的是，盡管上市險企壽險業(yè)務(wù)普遍承壓，但亦有業(yè)務(wù)亮點。如前三季度，中國人壽新單保費為1713.38億元，同比增長6.3%。中國平安前三季度歸屬于母公司股東的營運利潤達1232.88億元，同比增長3.8%，年化營運ROE達19.9%。太保壽險前三季度新保業(yè)務(wù)收入同比大幅增長31%。中國人保前三季度保險業(yè)務(wù)收入達5043.72億元，同比增長10.1%。

    實際上，與壽險業(yè)務(wù)增速低迷形成反差的是，上市險企產(chǎn)險業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇。前三季度，人保財險實現(xiàn)原保費收入3810.24億元，同比增長10.2%；綜合成本率96.5%，同比下降2.4個百分點。前三季度，太保產(chǎn)險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1338.85億元，同比增長12.5%；綜合成本率97.8%，同比下降1.9個百分點。前三季度，平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保費收入2220.24億元，同比增長11.4%。

    多舉措應(yīng)對復(fù)雜投資環(huán)境

    前三季度，上市險企投資端亦有所承壓，各險企多措并舉積極應(yīng)對復(fù)雜的投資環(huán)境。

    中國平安提到，前三季度，公司保險資金投資組合投資收益受資本市場波動影響，有所承壓，年化凈投資收益率為4.2%，年化總投資收益率為2.7%。公司持續(xù)優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負債匹配，積極配置國債、地方政府債等長久期資產(chǎn)，使得保險資金的資產(chǎn)負債久期匹配進一步優(yōu)化。

    同樣，中國人壽表示，公司兼顧短期策略調(diào)整與長期投資布局，固定收益類投資根據(jù)利率環(huán)境和市場供給靈活調(diào)整配置節(jié)奏和品種策略；權(quán)益類投資保持合理倉位，把握時機適度兌現(xiàn)收益。前三季度公司總投資收益率為4.03%，凈投資收益率為4.12%。

    中國太保表示，今年以來，公司積極把握市場機會，投資收益保持基本穩(wěn)健。前三季度，公司投資資產(chǎn)年化凈投資收益率為4.1%，同比下降0.2個百分點；年化總投資收益率為4.1%，同比下降1.2個百分點。

    新華保險提到，前三季度公司年化總投資收益率為3.7%，同比下降2.7個百分點。

    中國人保提到，在債券投資方面，公司積極把握年內(nèi)階段性利率高點拉長久期，加大優(yōu)質(zhì)非標資產(chǎn)配置力度，堅持不以信用下沉為代價博取高收益；在權(quán)益投資方面，根據(jù)市場走勢靈活調(diào)整倉位水平，加大底部布局力度，并積極把握結(jié)構(gòu)性投資機會。