個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)模效應(yīng)可期

    證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元

    9月26日召開的國常會(huì)，對個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠予以明確——對繳費(fèi)者按每年1.2萬元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。政策實(shí)施追溯到今年1月1日。

    今年4月，國辦印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》已明確，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為1.2萬元。賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

    由于個(gè)人養(yǎng)老金是有稅收等政策支持的一項(xiàng)制度，個(gè)人自愿參加，并非強(qiáng)制，因此稅優(yōu)力度如何是這項(xiàng)制度是否具備吸引力的一個(gè)關(guān)鍵因素。

    此前，在各類個(gè)人養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)中，只有個(gè)人稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)有稅優(yōu)政策支持。與個(gè)稅遞延養(yǎng)老險(xiǎn)相比，個(gè)人養(yǎng)老金的稅優(yōu)模式同樣是EET模式，即繳費(fèi)階段和資金積累階段均免稅，只在領(lǐng)取階段征稅。

    不過，個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取稅率從個(gè)稅遞延養(yǎng)老險(xiǎn)的7.5%降至3%，稅優(yōu)力度明顯加大，這有利于提升居民參與個(gè)人養(yǎng)老金的意愿。領(lǐng)取稅率定在3%，與目前個(gè)人所得稅的最低檔稅率一致，可以避免出現(xiàn)相對低收入的人群投資個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品時(shí)免稅、但領(lǐng)取時(shí)反而要繳納更多個(gè)稅的情況，即不會(huì)出現(xiàn)領(lǐng)取期稅率與當(dāng)期稅率倒掛。

    在稅優(yōu)這一關(guān)鍵政策得以明確后，個(gè)人養(yǎng)老金落地有望提速。經(jīng)過近年持續(xù)推動(dòng)，養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、養(yǎng)老目標(biāo)基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品已初具規(guī)模。公開信息顯示，截至6月末，養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模超1000億元；養(yǎng)老理財(cái)認(rèn)購超600億元；專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)22.1億元、保單19.6萬件，其中新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保2.96萬件；養(yǎng)老儲(chǔ)蓄則將于2022年11月在合肥、廣州、成都、西安、青島開啟試點(diǎn)。

    個(gè)人養(yǎng)老金之所以備受關(guān)注，不僅關(guān)乎養(yǎng)老第三支柱的建立，更關(guān)乎個(gè)人養(yǎng)老金和養(yǎng)老三支柱的規(guī)范發(fā)展。只有規(guī)范發(fā)展，才有利于將居民短期資金轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資金，有利于資本市場穩(wěn)健發(fā)展，從而提高社會(huì)直接融資比重，服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

    當(dāng)然，如何進(jìn)一步擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金的覆蓋面，促其發(fā)展壯大，還有賴于各層面機(jī)制的完善和相關(guān)方的共同努力?？紤]到靈活就業(yè)人員更加需要個(gè)人養(yǎng)老金，制度層面可以進(jìn)一步放開參與門檻，將參與人群不限于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人。目前，個(gè)人養(yǎng)老金的稅優(yōu)和繳費(fèi)上限均為1.2萬元，可以考慮區(qū)分繳費(fèi)上限和稅優(yōu)上限，提高繳費(fèi)上限；同時(shí)，打通第二支柱與第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，進(jìn)一步推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金形成規(guī)模效應(yīng)。