消金機(jī)構(gòu)拓寬多元化融資渠道 超八成持牌消金獲同業(yè)拆借資格

    本報(bào)記者 李冰

    日前，平安消費(fèi)金融有限公司（下稱：平安消金）正式獲批進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場。

    近年來，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)融資渠道不斷拓寬，包括同業(yè)拆借、股東增資、信貸資產(chǎn)證券化、銀團(tuán)貸款等多種方式。據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括平安消金在內(nèi)，已經(jīng)獲得同業(yè)拆借資格的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)有26家，包括馬上消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融等。綜合計(jì)算，有超八成持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)獲得該融資渠道。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝對《證券日報(bào)》記者表示，“消金機(jī)構(gòu)獲批進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場，標(biāo)志其進(jìn)入了銀行間標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品市場，可通過對標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的運(yùn)用，增強(qiáng)資金融入能力，提升資金融入效率，降低資金融入成本。”

    平安消金

    獲批同業(yè)拆借資格

    平安消金經(jīng)中國銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)于2020年4月份成立，是一家全國性科技型消費(fèi)金融公司。目前平安消金的融資渠道，包括同業(yè)借款、股東存款及銀團(tuán)貸款等。在融資方面，平安消金今年4月份成功落地了開業(yè)以來首單15.25億元銀團(tuán)貸款。

    “獲得銀行間拆借資格是一種積極信號，機(jī)構(gòu)后續(xù)可借此優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)面。”博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博對《證券日報(bào)》記者稱，銀行間同業(yè)拆借市場是消金機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期資金拆借的重要渠道，也是各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理的重要途經(jīng)。

    除平安消金之外，3月份，蒙商消費(fèi)金融已獲批全國銀行間同業(yè)拆借資格。

    “消金機(jī)構(gòu)獲得銀行間拆借資格最大的助益在于可以增強(qiáng)流動(dòng)性管理能力。”歐陽日輝表示，消金機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)資金來源主要以線下同業(yè)借款、股東存款等為主。同業(yè)拆借業(yè)務(wù)核心并非解決機(jī)構(gòu)長期業(yè)務(wù)資金來源問題，更多是解決機(jī)構(gòu)臨時(shí)性資金需求，是消金機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的良好工具，有利于提升消金機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    多元化融資

    是大勢所趨

    同業(yè)拆借業(yè)務(wù)并非消金機(jī)構(gòu)的主要資金來源，但由于其具有便利、快捷、高效、可得性強(qiáng)、資金成本低等特點(diǎn)，因此從實(shí)際交易的頻度和對流動(dòng)性管理的重要性等來看，屬于消金機(jī)構(gòu)的重要融資渠道。

    從公開數(shù)據(jù)綜合來看，同業(yè)拆借的成本一般在3%至5%；ABS優(yōu)先級票面利率在2%至6%左右；銀團(tuán)貸款利率在3%至6%左右。

    “相較其他融資方式，同業(yè)拆借在成本上優(yōu)勢并不明顯，但由于其便利性和高效性，是目前消金機(jī)構(gòu)中重要的融資渠道之一。多渠道、低成本融資的能力，是消金機(jī)構(gòu)未來盈利能力‘備考’的重要競爭力之一和行業(yè)突圍關(guān)鍵。”零壹研究院院長于百程對《證券日報(bào)》記者表示。

    近幾年持牌消金公司融資渠道總體來說已趨于多樣化。其中，有些渠道的融資如ABS呈持續(xù)上升態(tài)勢，據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，持牌消金機(jī)構(gòu)發(fā)行ABS產(chǎn)品規(guī)模已超90億元。

    “多元化融資仍將是未來發(fā)展趨勢，將推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)逐漸走向成熟，為消費(fèi)金融行業(yè)擴(kuò)容發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”在歐陽日輝看來，當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)仍有亟待解決的問題。

    他表示，“整體來看，消金機(jī)構(gòu)的融資渠道仍然單一，以同業(yè)借款為主。受行業(yè)影響小、同業(yè)融資相關(guān)規(guī)定等影響，同業(yè)資金支持有限，融資議價(jià)能力較弱，資金成本較高。而股東存款、ABS、金融債等由于不確定性因素大、發(fā)行時(shí)間長等原因，難以作為持續(xù)性穩(wěn)定資金補(bǔ)充，與消金機(jī)構(gòu)線上批量展業(yè)模式對資金快速靈活的需求存在錯(cuò)配。”

    如何拓展消金機(jī)構(gòu)融資渠道？歐陽日輝建議，一是監(jiān)管部門出臺(tái)政策，鼓勵(lì)銀行等同業(yè)機(jī)構(gòu)給予消金公司資金支持；二是擴(kuò)大消費(fèi)金融公司吸收股東存款的范圍；三是允許消金機(jī)構(gòu)開展不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，盤活存量資產(chǎn)拓展資金來源，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。