又見銀行理財(cái)子公司“自購” 專家：看好四季度理財(cái)產(chǎn)品收益率改善

    本報(bào)記者 楊潔

    近期，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司宣布以自有資金購買旗下產(chǎn)品。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行理財(cái)子公司自購一方面是其對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)比較有信心，這一動(dòng)作可給投資者帶來積極信號(hào)，有利于擴(kuò)張理財(cái)規(guī)模；另一方面，也可以加強(qiáng)銀行理財(cái)子公司自有資金利用效率，增厚整體收益。近期理財(cái)市場(chǎng)發(fā)生大規(guī)模贖回概率不大，后續(xù)可能會(huì)有更多銀行理財(cái)子公司跟進(jìn)自購。

    提振投資者信心

    12月1日，招銀理財(cái)官方公眾號(hào)發(fā)布消息稱，以自有資金投資旗下股票型理財(cái)產(chǎn)品1000萬元。此外，興銀理財(cái)近期推出了一只采用主動(dòng)選股的紅利策略混合類理財(cái)產(chǎn)品“富利興合富達(dá)紅利一年最短持有期1號(hào)”，為提振市場(chǎng)和客戶信心，興銀理財(cái)計(jì)劃運(yùn)用自有資金投資該產(chǎn)品，不超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)10%，最高投資3000萬元。

    “銀行理財(cái)子公司自購主要是向投資者傳遞一種信號(hào)，表明理財(cái)產(chǎn)品的管理者對(duì)該產(chǎn)品收益率及本公司投研能力有信心。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行理財(cái)子公司通過自購也可以提前完成銷售目標(biāo)，并能夠得到一定收益。此外，自購行為也能夠使銀行理財(cái)子公司在與投資者溝通時(shí)更具說服力，對(duì)于投資者的投資決策可以發(fā)揮一定引導(dǎo)作用。

    在普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰看來，近期銀行理財(cái)子公司自購主要有以下幾方面原因：一是銀行理財(cái)子公司對(duì)我國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，期望用真金白銀的自購來提振市場(chǎng)和投資者信心；二是通過自購來促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷售，確保新產(chǎn)品順利發(fā)行，穩(wěn)定和提高年末管理規(guī)模和市場(chǎng)占有率；三是當(dāng)前股市處于估值低位，中長(zhǎng)期配置價(jià)值已十分凸顯，銀行理財(cái)子公司認(rèn)為有必要積極布局權(quán)益市場(chǎng)。

    冰鑒科技研究院高級(jí)研究員王詩強(qiáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“今年以來，部分產(chǎn)品凈值不斷下跌，導(dǎo)致投資者理財(cái)收益不及預(yù)期，投資者對(duì)未來產(chǎn)品的收益信心不足，并選擇贖回，而銀行理財(cái)子公司自購是一種很好的提升投資市場(chǎng)信心的舉措，可以緩解投資者焦慮，降低產(chǎn)品贖回頻率。”

    事實(shí)上，銀行理財(cái)子公司自購現(xiàn)象并不少見，去年3月份，在經(jīng)歷一輪市場(chǎng)大幅震蕩后，多家銀行理財(cái)子公司密集發(fā)布自購公告。在明明看來，銀行理財(cái)子公司此前的自購發(fā)生在債市波動(dòng)較大時(shí)期，而本輪自購時(shí)，債市已經(jīng)企穩(wěn)，波動(dòng)不大，更多體現(xiàn)了銀行理財(cái)子公司對(duì)當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)的信心較強(qiáng)，投資者此時(shí)入局也是相對(duì)較好的選擇。

    收益率四季度或改善

    普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月底，銀行理財(cái)產(chǎn)品單位凈值破凈產(chǎn)品有2117款，比例約為4.10%，累計(jì)凈值破凈產(chǎn)品1600款，比例約為3.38%，相較9月份和10月份有明顯下降，逐步回落至一般水平。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董翠華表示，三季度開始，理財(cái)產(chǎn)品收益率從上半年的較高水平逐步回落，目前已趨于穩(wěn)定，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)向好，以及近期股票市場(chǎng)回暖，理財(cái)產(chǎn)品收益率可能在四季度有所改善。

    “綜合來看，理財(cái)市場(chǎng)近期發(fā)生大規(guī)模贖回的概率不大。”明明表示，11月份理財(cái)規(guī)模繼續(xù)修復(fù)，12月份會(huì)迎來季節(jié)性回撤，但無需擔(dān)憂，預(yù)計(jì)明年1月份會(huì)很快修復(fù)。后續(xù)可能會(huì)有銀行理財(cái)子公司跟進(jìn)自購，其中，現(xiàn)金理財(cái)和最短持有期產(chǎn)品跟進(jìn)自購的可能性較大，原因在于流動(dòng)性較強(qiáng)，可以方便理財(cái)公司隨時(shí)取用。

    今年以來，有多家銀行理財(cái)子公司選擇提前終止運(yùn)作部分理財(cái)產(chǎn)品。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊國忠對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“理財(cái)產(chǎn)品提前終止的理由有多方面，整體來看，年內(nèi)各銀行理財(cái)子公司已有約1000款產(chǎn)品提前終止，這些產(chǎn)品絕大部分是在正收益情況下提前終止，可以認(rèn)為主要原因是產(chǎn)品線更新?lián)Q代。其他因素包括存續(xù)規(guī)模太低，或者產(chǎn)品表現(xiàn)不佳等。還有一部分提前終止產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，在滿足觸發(fā)條件后自動(dòng)提前終止。”

    王詩強(qiáng)認(rèn)為，投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的目的是獲取穩(wěn)健收益，銀行理財(cái)子公司需要招聘優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人，并加強(qiáng)資產(chǎn)管理能力，盡可能保持產(chǎn)品收益持續(xù)增長(zhǎng)。