利率市場化改革提升銀行服務(wù)實體經(jīng)濟空間

    近期，國有大行主動下調(diào)存款利率，股份行和部分中小銀行跟進調(diào)整。存款利率下行，有多重意義：于銀行而言，這是加強資產(chǎn)負債管理、降低負債成本的有效措施，可助力其穩(wěn)定息差和穩(wěn)健經(jīng)營；于實體經(jīng)濟而言，存款利率下調(diào)有望進一步打開貸款利率的下行空間，降低企業(yè)和個人的融資成本；于提振消費而言，適度下調(diào)存款利率，有利于釋放居民的消費需求。

    首先，降低存款利率，有利于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。一方面，為貸款利率下行進一步打開空間。“存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業(yè)融資成本也就很難降下來。”人民銀行副行長劉國強于今年初表示。

    存款利率下行，可緩釋銀行的負債成本壓力。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，存款利率下行，有利于提升銀行進一步向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利的空間，并拓寬貸款利率下行空間，有望帶動貸款市場報價利率（LPR）下行，繼續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本。

    另一方面，對釋放居民消費需求也有一定利好。今年以來，居民儲蓄意愿增強，在消費和投資上相對謹慎，存款增加額相比去年明顯多增。

    “下調(diào)存款利率有利于釋放居民的消費能力。”中國銀行研究院研究員杜陽表示，當前居民存款水平處于相對高位，適度下調(diào)存款利率，有利于釋放居民消費需求。

    其次，降低存款利率，有利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。今年以來，貸款利率持續(xù)探低，8月企業(yè)貸款利率降至4.05%，創(chuàng)有統(tǒng)計以來最低水平。資產(chǎn)端收益率的下行，壓縮了銀行的盈利空間，致使銀行控制負債成本、穩(wěn)定凈息差的壓力凸顯。

    “貸款利率大幅下行，銀行息差壓力顯著加大。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，下調(diào)存款利率將對銀行壓降存款付息率發(fā)揮積極作用，緩解息差壓力，有利于穩(wěn)定盈利能力。

    再其次，降低存款利率，彰顯我國存款利率市場化改革向前邁進重要一步。近年來，存款利率市場化調(diào)整機制建立并不斷完善。“本次銀行存款利率下調(diào)，表明存款利率改革成效正在顯現(xiàn)。”溫彬表示，存款利率與LPR相互聯(lián)動，促使政策利率向存款利率傳導(dǎo)更加順暢。8月，1年期LPR和5年期以上LPR分別下行5個和15個基點。存款利率下調(diào)幅度與之大體相吻合，表明存款利率改革成效正在顯現(xiàn)。