銀行業(yè)資產(chǎn)負債兩端發(fā)力穩(wěn)息差 專家預(yù)計全年息差降幅有限

    本報記者 楊潔

    近期，銀行密集召開2022年半年度業(yè)績說明會，關(guān)乎銀行盈利情況的“息差”話題屢被提及。多家銀行管理層直言，“穩(wěn)息差面臨壓力。”還有銀行表態(tài)稱，“下半年仍然把穩(wěn)息差作為經(jīng)營的第一個主題。”

    接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，銀行需持續(xù)優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在資產(chǎn)端加大對實體經(jīng)濟的信貸投放力度，挖掘有效的信貸需求，“以量補價”效應(yīng)能在一定程度緩釋貸款利率走低對息差的影響。同時，進一步優(yōu)化負債端結(jié)構(gòu)，減輕資金成本壓力，為獲取穩(wěn)定息差提供更多操作空間。

    銀行息差面臨下行壓力

    日前，中信銀行副行長、財務(wù)總監(jiān)王康在業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年，中信銀行持續(xù)響應(yīng)“讓利于實體經(jīng)濟”的相關(guān)政策，加上政策利率連續(xù)下調(diào)、信貸需求不旺、存款成本相對剛性等因素影響，凈息差方面確實面臨很大下行壓力。

    交通銀行副行長郭莽在業(yè)績說明會上表示，在低利率市場環(huán)境下，商業(yè)銀行的息差都將面臨一定下行壓力。

    “今年以來，為推動金融機構(gòu)讓利于實體經(jīng)濟，LPR已多次壓降，銀行實際貸款利率不斷下行。貸款是銀行最重要的生息資產(chǎn)，一旦利率下行，難免會對銀行息差構(gòu)成壓力。此外，債券市場利率也持續(xù)下行，銀行通過配置金融資產(chǎn)獲取的收益也隨之下滑。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示。

    東方金誠金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李茜在接受《證券日報》記者采訪時，從資產(chǎn)和負債兩端進行了分析：資產(chǎn)端方面，上半年受寬信用政策實施、有效信貸需求下降等因素影響，商業(yè)銀行信貸增長乏力，且LPR多次下調(diào)，貸款收益率呈下降趨勢。負債端方面，商業(yè)銀行之間的存款競爭壓力依然較大，核心存款成本相對剛性，負債端結(jié)構(gòu)及成本調(diào)控難度較大，存款利率下調(diào)幅度不及資產(chǎn)端收益率下降幅度。

    為保持穩(wěn)定的息差水平，多家銀行在業(yè)績發(fā)布會上給出了應(yīng)對之策。中信銀行表示，該行對資金的管理不會僅以息差作為定價依據(jù)，存款方面將堅持量價平衡，貸款方面則堅持風(fēng)險與質(zhì)量的平衡。同時，會統(tǒng)籌平衡資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在穩(wěn)息差的同時，利潤增速方面也能有更好表現(xiàn)。

    南京銀行表示，除了推進資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)管理外，還將不斷擴大基礎(chǔ)客戶群，提高低息結(jié)算資金占比，持續(xù)推進存款結(jié)構(gòu)優(yōu)化，穩(wěn)步降低負債成本。

    “在資產(chǎn)端收益率下行的背景下，穩(wěn)息差需要更多從負債端發(fā)力。”明明認為，關(guān)鍵在于從存款利率市場化著手。近期居民儲蓄意愿較高，可以方便銀行控制攬儲成本；同業(yè)存單利率低位運行，結(jié)構(gòu)性存款等相對高息存款產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與收益率更易控制，都有助力銀行降低負債端成本壓力。

    息差降幅有限且可控

    8月份，人民銀行召開的2022年下半年工作會議指出，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長；綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕；引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對實體經(jīng)濟的貸款投放，保持貸款持續(xù)平穩(wěn)增長；引導(dǎo)實際貸款利率穩(wěn)中有降。

    銀保監(jiān)會日前公布的今年二季度主要監(jiān)管指標顯示，截至二季度末，我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)為310萬億元，同比增長10.4%；上半年，商業(yè)銀行合計實現(xiàn)凈利潤1.22萬億元，同比增長7.1%；二季度凈息差為1.94%，環(huán)比下行0.03%。

    平安證券在研報中指出，銀行息差收窄主要是受資產(chǎn)端年初以來LPR多次下調(diào)影響，導(dǎo)致貸款利率下行。伴隨企業(yè)經(jīng)營壓力抬升，銀行負債端的存款定期化趨勢明顯，銀行攬儲成本抬升也對息差造成一定影響。

    展望后市，平安證券在研報中表示，在經(jīng)濟增速下行壓力加大的背景下，在降低實體經(jīng)濟融資成本的要求下，預(yù)計未來銀行資產(chǎn)端定價仍將處于下行通道，負債端成本也面臨上升壓力，未來銀行業(yè)將整體面臨息差收窄的可能。

    李茜認為，在穩(wěn)增長背景下，寬貨幣政策仍將延續(xù)，市場利率仍將面臨下行壓力。一方面，商業(yè)銀行負債端降成本措施持續(xù)推進，對息差下降將起到一定緩釋作用；另一方面，商業(yè)銀行新增貸款投放及存量貸款重新定價主要集中于上半年，從5月份開始的LPR下調(diào)對今年存量貸款定價的影響相對有限，但可傳導(dǎo)至2023年上半年?？紤]到“穩(wěn)經(jīng)濟”等措施的實施，銀行將通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、大力拓展普惠金融等途徑穩(wěn)定息差。因此，預(yù)計2022年全年息差仍將面臨下行壓力，但整體下降幅度有限。

    “未來銀行息差面臨的下行壓力有限且可控。”在明明看來，目前短端市場利率已處在較低水平，在“寬信用”政策實施后，流動性淤積的情況將得到緩解，資金利率將向政策利率回歸；另外，現(xiàn)有的流動性環(huán)境很難支撐長端利率進一步下行，短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩。若后續(xù)LPR進一步調(diào)降，信貸明顯好轉(zhuǎn)，債市利率有望震蕩上行。