代銷基金、理財業(yè)務(wù)賺瘋了！銀行財富管理收入大增！考驗也來了

    已披露的2021年上市銀行年報數(shù)據(jù)顯示，在財富管理市場上，多家銀行中間業(yè)務(wù)收入賺得盆滿缽滿，帶動非息收入整體增長，有力支撐了各家銀行的營收表現(xiàn)。

    然而，隨著這條賽道愈加擁擠，要想嶄露頭角并非易事。今年以來，股債市場的大幅波動，就讓銀行財富管理業(yè)務(wù)遇到全面轉(zhuǎn)型凈值化后首個市場考驗。今年一季度，銀行財富管理業(yè)務(wù)承壓，恐難延續(xù)去年以來的高增態(tài)勢。

    財富管理業(yè)務(wù)大增

    受益于資本市場向好和居民財富的增長，去年上市銀行財富管理業(yè)務(wù)全面開花。

    以信貸投放為主的大行，雖然去年利息收入增長乏力，但非息收入均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，主要就跟財富管理相關(guān)業(yè)務(wù)帶來的中收大增相關(guān)。

    數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)銀行2021年非息收入218.83億元，同比增幅21.6%，其中手續(xù)費及傭金收入代理業(yè)務(wù)手續(xù)費收入192.83億元，增幅11.04%，主要是代理保險、代銷基金業(yè)務(wù)銷售規(guī)模增長帶動收入較快增長，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入185.50億元，增幅19.11%。

    交通銀行的非息收入增長也非常顯著。該行（境內(nèi)）代銷個人財富管理類產(chǎn)品收入收入98.37億元，同比增長28.37%。該行個人金融業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金凈收入在集團(tuán)占比64.62%，同比提升2.32個百分點。

    作為發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)規(guī)模指標(biāo)之一，各大行的個人金融資產(chǎn)總量（AUM）也取得近年來的最好水平。特別是工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行的AUM分別高達(dá)16.96萬億元、超過15萬億元、突破11萬億元。

    在股份制銀行中，發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)帶來的營收增長更為明顯。

    2021年，招行實現(xiàn)非利息凈收入1273.34億元，同比增長20.75%，在營收中占比超過38%。其中手續(xù)費及傭金凈收入為944.47億元，同比增長18.82%，主要原因就是財富管理相關(guān)的中收增長——報告期內(nèi)，該行代理基金收入123.15億元，同比增長36.2%，代理保險收入82.15億元，同比增長42.8%，代銷理財收入62.92億元，同比增長53.69%。

    2021年，招行大財富管理收入增長33.91%，在營業(yè)凈收入中的占比接近16%。零售客戶AUM達(dá)到10.76萬億元。

    平安銀行、中信銀行、光大銀行、興業(yè)銀行等也都在大步追趕，去年同樣取得了很出色的業(yè)績數(shù)據(jù)。2021年，平安銀行實現(xiàn)財富管理手續(xù)費收入（不含代理個人貴金屬業(yè)務(wù)）82.15億元，同比增長18.6%。其中，代理基金收入40.37億元，同比增長82.7%；代理理財收入11.53億元，同比增長74.4%。2021年，中信銀行財富管理規(guī)模3.66萬億元，大財富管理收入增長56.2%；零售財富管理收入達(dá)79.44億元，同比增長23.09%。

    開年就遇市場考驗

    財富管理業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)、盈利高的業(yè)務(wù)，可帶動銀行非息收入增長——只要有足夠廣的零售客群、好的產(chǎn)品，再配上銀行強大的渠道銷售能力，收入效應(yīng)很快能夠顯現(xiàn)。

    近年來，由于利率市場化、資產(chǎn)收益率走低，凈息差持續(xù)收窄，使得銀行營收構(gòu)成中占大頭的利息收入普遍增長乏力。在此挑戰(zhàn)下，銀行紛紛加碼布局財富管理市場，堪稱銀行業(yè)標(biāo)配。“財富管理轉(zhuǎn)型是國內(nèi)很多商業(yè)銀行的共識，同時也是這幾年國內(nèi)商業(yè)銀行的重點和目標(biāo)。”光大銀行行長付萬軍日前表示。

    但眼下，銀行發(fā)力財富管理市場正在經(jīng)歷凈值化轉(zhuǎn)型后的首個市場考驗，可能導(dǎo)致至少在今年一季度，財富管理帶來的中收很難再延續(xù)去年高增態(tài)勢。

    受開年以來資本市場股債巨幅震蕩等因素影響，基金市場發(fā)行驟冷，與2021年初的火爆狀況截然相反；全面凈值化轉(zhuǎn)型的銀行理財受此影響也出現(xiàn)大面積破凈，令投資者憂心忡忡。據(jù)記者統(tǒng)計，這段時間以來，已有5家銀行理財子公司拿出近30億元資金購買自家理財產(chǎn)品，以穩(wěn)定投資者信心。

    部分銀行已經(jīng)預(yù)見了一季度的困難。在今年3月的業(yè)績發(fā)布會上，招行行長田惠宇表示，該行財富管理收入結(jié)構(gòu)中，去年超過1/3來自基金代銷。今年一季度基金代銷形勢不好，就全年來說，財富管理業(yè)務(wù)估計會比較困難。

    從長遠(yuǎn)看，考慮經(jīng)濟(jì)下行、利率基本市場化等因素，財富管理業(yè)務(wù)仍將是銀行穿越經(jīng)濟(jì)波動周期最好的利器，也是轉(zhuǎn)型輕資本之路上，最有可能釋放增長新動能的業(yè)務(wù)。因此可以看到，越來越多的銀行大張旗鼓躋身這條賽道。

    中信銀行去年首次向外界提出，將以財富管理為戰(zhàn)略支點，要實現(xiàn)零售業(yè)務(wù)“撐桿跳”。今年業(yè)績發(fā)布會上，該行又提出要構(gòu)建以財富管理為主體的“財富管理—資產(chǎn)管理—綜合融資”價值鏈。