銀行理財子公司布局權益類市場現狀調查：產品僅有20只 增強投研能力成重中之重

    本報記者 彭妍

    見習記者 余俊毅

    日前，銀保監(jiān)會召開專題會議，提出要加大權益類資管產品發(fā)行力度，支持理財公司提高權益類產品比重，保險機構發(fā)行組合類產品。

    零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，隨著理財市場的發(fā)展以及理財人群結構的變化，需要不斷增加權益類產品的比例，而投研能力將成為理財公司未來發(fā)展的核心競爭力。

    理財子公司涉權益類產品

    占比不足9%

    隨著資管新規(guī)落地實施，銀行理財也全面進入凈值化時代。而截至目前，銀行理財產品仍以固收類為主，權益類產品占比較小。

    據中國理財網數據梳理發(fā)現，截至2022年3月18日，市場上“在售”和“存續(xù)”的理財產品中，有230款權益類產品，其中僅有20只由銀行理財子公司發(fā)行，占比不足9%。具體來看，光大理財發(fā)行5只，招銀理財發(fā)行4只，華夏理財、寧銀理財各發(fā)行3只，信銀理財、貝萊德建信理財各發(fā)行2只，工銀理財發(fā)行1只。

    對于目前銀行理財公司較少發(fā)行權益類產品的原因，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經理楊海平對《證券日報》記者表示，一是理財子公司基本承襲了銀行的渠道和客戶，客群基礎與固定收益類產品更匹配；二是理財子公司尚未做好大規(guī)模推出權益類資產的準備，包括人員團隊建設、管理制度建設、管理系統(tǒng)建設等。雖然逐步擴大權益類理財產品的占比是必然趨勢，但短期內，在固定收益類產品和混合類產品項下配置權益類資產是主流。

    從記者調查的情況來看，客戶對權益類產品的接受度并不高。某股份行的理財經理告訴記者，客戶大多追求穩(wěn)健收益，習慣了保本觀念，并非所有客戶都能接受風險較為波動的權益類理財產品。

    受年內股市波動劇烈影響，銀行理財子公司發(fā)行的權益類理財產品業(yè)績也面臨著挑戰(zhàn)。上述20只權益類產品中，目前已有12只產品累計凈值跌破1元。

    蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金對《證券日報》記者表示，未來銀行等理財產品提供者，需要設置額外的產品風險提示，進行更嚴格的投資者風險測評。同時，投資者也需要更加審慎選擇理財產品。

    上述銀行理財子公司相關人員也對記者表示，權益類產品的凈值本就隨著權益市場行情而波動，因此產品凈值出現分化屬于正常現象。

    FOF類理財產品

    或進一步增加

    對于銀行理財子公司來說，如何建立和完善市場化的投研體系是今年的重點任務，增強自身對權益產品的投研能力也是重中之重。

    普益標準相關研究人員對《證券日報》記者表示，相較于公募等較有投資經驗的機構，理財公司在投研實力和經驗上仍然匱乏，其投研優(yōu)勢在于固收類資產，對權益資產投資的經驗和能力均處于培育階段。

    對于未來如何更好布局權益類市場，楊海平認為，應進一步加碼FOF類理財產品的布局。因為FOF類理財產品能夠彌補銀行特別是中小銀行以及理財子公司投研能力、產品創(chuàng)設能力、凈值化產品管理能力的不足，可以間接地擴大理財投資資產，涉足權益類資產市場，進一步豐富理財產品及經營策略，拓展基礎客群。