事關(guān)A股投資者，多部門齊聚研討

    本報記者 吳曉璐

    8月30日，記者從中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱“投資者服務(wù)中心”）獲悉，為貫徹黨的二十屆三中全會“強(qiáng)化上市公司監(jiān)管和退市制度”“健全投資者保護(hù)機(jī)制”精神，落實新“國九條”“健全退市過程中投資者賠償救濟(jì)機(jī)制”要求，投資者服務(wù)中心8月29日召開“健全退市過程中投資者賠償救濟(jì)機(jī)制研討會”。會議由投資者服務(wù)中心黨委書記、董事長夏建亭主持。

    速覽要點：

    1.在現(xiàn)行法律制度框架下，上市公司及相關(guān)主體存在財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為是投資者賠償?shù)那疤釛l件。

    2.對于存在過錯的責(zé)任主體，投資者可以依法通過起訴、調(diào)解、仲裁等法律渠道維護(hù)自身權(quán)利。

    3、退市情形多樣化，要充分認(rèn)識并妥善處理好不同類型上市公司退市與投資者民事賠償?shù)年P(guān)系，注重退市過程投資者保護(hù)的動態(tài)分析，堅持過錯賠償原則。

    4.在突出重大違法民事賠償實踐基礎(chǔ)上，探索創(chuàng)新中小投資者訴訟機(jī)制，強(qiáng)化對重大違法退市責(zé)任追究。

    5.除投資者自主救濟(jì)外，要繼續(xù)加強(qiáng)執(zhí)法司法高效協(xié)同，在民事追償方面加大對違法犯罪“首惡”的精準(zhǔn)追責(zé)、壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，綜合運用示范判決+專業(yè)調(diào)解、仲裁、支持訴訟、代表人訴訟、股東代位訴訟等多種救濟(jì)方式；

    6.健全完善先行賠付、當(dāng)事人承諾與司法審判之間的有效銜接機(jī)制，探討建立退市投資者保護(hù)評價機(jī)制，最大化實現(xiàn)上市公司全生命周期的投資者保護(hù)。

    多部門代表共話

    健全退市投保機(jī)制

    據(jù)悉，全國人大常委會法工委經(jīng)濟(jì)法室、最高人民法院民二庭、司法部律師工作局、上海市高級人民法院、北京金融法院、上海金融法院、南京市中級人民法院、杭州市中級人民法院、上海市司法局、中國證監(jiān)會法治司等相關(guān)司局、上海證監(jiān)局、滬深北三地證券交易所、投資者保護(hù)基金、滬廣深三地部分仲裁機(jī)構(gòu)和調(diào)解組織、部分高校專家、公益律師等50多名代表參會。中國證監(jiān)會首席律師程合紅，上海市高級人民法院黨組成員、副院長林曉鎳，上海市司法局黨委委員、副局長劉言浩到會致辭，投資者服務(wù)中心黨委副書記、總經(jīng)理黃勇對會議進(jìn)行總結(jié)。

    一段時間以來，上市公司退市受到市場高度關(guān)注。與會專家一致認(rèn)為，落實新“國九條”及黨的二十屆三中全會精神，加強(qiáng)退市過程中投資者保護(hù)，對資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要，必須堅持市場化法治化改革方向，健全退市過程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制。

    與會專家從法學(xué)理論、現(xiàn)行法律制度和案件實踐角度，討論交流了上市公司退市與投資者賠償兩者之間的法律關(guān)系。聚焦上市公司退市過程中投資者賠償救濟(jì)的法律渠道，總結(jié)訴訟、仲裁、調(diào)解等多種渠道在保障投資者合法權(quán)益方面發(fā)揮的作用和成效，就如何便利投資者起訴、加大代表人訴訟適用力度、充分發(fā)揮多元糾紛化解機(jī)制作用、加強(qiáng)行政監(jiān)管及民事賠償有效銜接等提出專業(yè)意見。結(jié)合各自豐富的實踐經(jīng)驗，從更好發(fā)揮公益律師、證券從業(yè)律師、投保機(jī)構(gòu)作用，為投資者維權(quán)提供更多專業(yè)支持提出諸多專業(yè)建議。

    堅持過錯賠償原則

    探索創(chuàng)新中小投資者訴訟機(jī)制

    與會專家一致認(rèn)為，新“國九條”是資本市場指導(dǎo)性文件，健全退市過程中投資者保護(hù)是實踐黨的人民性的必然要求，也是把投資者保護(hù)貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程各方面的重要環(huán)節(jié)。在現(xiàn)行法律制度框架下，上市公司及相關(guān)主體存在財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為是投資者賠償?shù)那疤釛l件；對于存在過錯的責(zé)任主體，投資者可以依法通過起訴、調(diào)解、仲裁等法律渠道維護(hù)自身權(quán)利。

    退市情形多樣化，要充分認(rèn)識并妥善處理好不同類型上市公司退市與投資者民事賠償?shù)年P(guān)系，注重退市過程投資者保護(hù)的動態(tài)分析，堅持過錯賠償原則。在突出重大違法民事賠償實踐基礎(chǔ)上，探索創(chuàng)新中小投資者訴訟機(jī)制，強(qiáng)化對重大違法退市責(zé)任追究，全面推進(jìn)中小投資者保護(hù)多元化糾紛解決機(jī)制，持續(xù)推動投資者保護(hù)工作合力。

    除投資者自主救濟(jì)外，要繼續(xù)加強(qiáng)執(zhí)法司法高效協(xié)同，在民事追償方面加大對違法犯罪“首惡”的精準(zhǔn)追責(zé)、壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，綜合運用示范判決+專業(yè)調(diào)解、仲裁、支持訴訟、代表人訴訟、股東代位訴訟等多種救濟(jì)方式；健全完善先行賠付、當(dāng)事人承諾與司法審判之間的有效銜接機(jī)制，探討建立退市投資者保護(hù)評價機(jī)制，最大化實現(xiàn)上市公司全生命周期的投資者保護(hù)。

    投資者服務(wù)中心表示，本次會議是對黨的二十屆三中全會“全面落實深化改革”“堅持以人民為中心”的有力貫徹，進(jìn)一步深化了健全退市過程投資者保護(hù)的理解認(rèn)識，探索形成協(xié)同共治的工作格局，有利于為資本市場健康發(fā)展、健全退市過程中投資者賠償救濟(jì)機(jī)制、更好依法保護(hù)投資者權(quán)益營造良好環(huán)境。

（編輯 才山丹）