農(nóng)銀理財董事長馬曙光：銀行理財高質(zhì)量發(fā)展要堅持中國特色

    本報記者 袁元

    8月20日，中國財富管理50人論壇2022年夏季峰會在北京舉行，農(nóng)銀理財董事長馬曙光在會上表示，作為首批開業(yè)的銀行理財子公司，農(nóng)銀理財剛剛過了3周年的生日。回首3周年的創(chuàng)業(yè)路，農(nóng)銀理財不負重托，經(jīng)營績效穩(wěn)健向好，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有序推進，產(chǎn)品競爭力同業(yè)領(lǐng)先，品牌效益日益凸顯。

    站在新的歷史起點下，如何推進銀行理財高質(zhì)量發(fā)展，馬曙光認為，

    一、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展面臨新環(huán)境。

    今年以來，即使面臨巨大的穩(wěn)增長的壓力，中央依然堅持“房住不炒”，堅持嚴控地方隱性債務(wù)，堅持不搞大水漫灌，決不重回強刺激的老路，其背后的邏輯在于我國經(jīng)濟發(fā)展方式已逐步轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)涵型增長。

    由于歷史原因，相較公募基金等資管同業(yè)，銀行理財資金主要配置于現(xiàn)金與固定收益類資產(chǎn)，權(quán)益投資等多資產(chǎn)投資能力缺乏。一方面導(dǎo)致投資組合獲取超額收益的難度較大，特別是在低利率振蕩的時期，會面對資產(chǎn)荒的配置難題。另一方面，在債市單邊下行時，也缺乏跨市場的風險對沖能力，難以把握股市、商品、黃金等大類資產(chǎn)輪動的行情。反映在理財產(chǎn)品端，就是固收增強類產(chǎn)品的實際收益并不強，而偏股混合類、權(quán)益類具有較高收益彈性的產(chǎn)品也較為缺乏，難以滿足更廣泛客群的理財需要。

    二、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展需要明確戰(zhàn)略定位。

    銀行理財是我國金融體系的重要組成部分，要明確戰(zhàn)略定位。

    農(nóng)銀理財成立3周年來，信用債投資規(guī)模保持在7000億元以上，理財融資業(yè)務(wù)累計投放近千億元，通過項目定增、賬戶打新的方式持續(xù)支持符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的優(yōu)質(zhì)上市金融企業(yè)。支持區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，在京津冀、長江經(jīng)濟帶、大灣區(qū)等重點區(qū)域投資超過6000億元。服務(wù)鄉(xiāng)村振興，縣域理財規(guī)模峰值超過9000億元。農(nóng)銀理財通過穩(wěn)健的投資運作，累計為客戶創(chuàng)造投資收益超過2000億元。并先后推出鄉(xiāng)村振興惠農(nóng)、共同富裕等主題特色產(chǎn)品，近期又將“6+N”產(chǎn)品體系升級為“6心”產(chǎn)品品牌。優(yōu)化客戶對不同類型產(chǎn)品的認知，特別是全新推出“順心”系列養(yǎng)老理財產(chǎn)品，重點突出長期性、穩(wěn)健性、普惠性，助力養(yǎng)老第三支柱建設(shè)。

    面對今年上半年市場的超額預(yù)期波動，農(nóng)銀理財提前研判形勢，堅持底線思維，有效控制回撤，破凈率和破凈數(shù)量保持了可比同業(yè)最低，確保已兌付理財產(chǎn)品無一破凈。

    三、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展要堅持中國特色。

    銀行理財從誕生的那天起，在客戶心中就樹立了穩(wěn)健收益的形象，尤其是考慮我國仍是發(fā)展中國家，人均收入水平偏低。在邁向共同富裕的道路上，作為我國金融體系的基石，凈值化轉(zhuǎn)型后的銀行理財有責任繼續(xù)為廣大居民在基本儲蓄與專業(yè)投資之間找到更加多樣化、更加符合風格偏好的投資選擇，促進居民財富的保值增值。

    銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型后，底層資產(chǎn)的變化都將迅速反映到產(chǎn)品凈值上，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值波動更加敏感，更加需要專業(yè)化、市場化的投資能力。為此，必須持續(xù)完善投研支持體系，宏觀策略研究要加強大勢研判，提升大類資產(chǎn)擇時能力。中觀行業(yè)研究要做深做細，研判行業(yè)景氣度與當前位置。微觀標的與合作機構(gòu)的研究要加強分級投資庫的跟蹤維護，規(guī)范開展合作機構(gòu)評價，嚴把準入關(guān)。充分發(fā)揮權(quán)益投資的收益倍增作用，嚴格投資紀律，明確不同產(chǎn)品配置權(quán)益類資產(chǎn)的風格偏好、標的選擇、倉位控制的要求，提高產(chǎn)品收益彈性。

    鑒于理財業(yè)務(wù)的普惠性，銀行應(yīng)將銀行理財作為大財富管理體系建設(shè)的基本盤。對理財客戶的分層分類，促進理財與基金、保險、境外投行等其他財富管理業(yè)務(wù)的聯(lián)動發(fā)展。

（編輯 張鈺鵬）