郭樹清：現(xiàn)階段最突出任務(wù)是進(jìn)一步加大直接融資比重

    本報記者 昌校宇

    6月10日，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清在第十三屆陸家嘴論壇上表示，2020年以來，為應(yīng)對百年一遇的疫情，發(fā)達(dá)國家紛紛推出超級經(jīng)濟(jì)刺激計劃。在財政猛烈擴(kuò)張的同時，貨幣政策達(dá)到前所未有的寬松程度。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表已擴(kuò)張將近一倍，歐央行擴(kuò)張一多半，日本銀行擴(kuò)張超過四分之一。這些超常規(guī)舉措，短期內(nèi)確實起到了穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心的作用。但是相伴而來的負(fù)面效應(yīng)則需要全世界各國來共同承擔(dān)。

    “中國在強(qiáng)化宏觀政策應(yīng)對時，沒有搞‘大水漫灌’。事實上，我們的政策力度并不算小”。郭樹清介紹，從貨幣金融政策來看，2020年，銀行貸款新增19.6萬億元，增速12.8%，社會融資規(guī)模增加35萬億元，增速13.3%，這在世界上是很少有的。通過降低貸款利息和減少服務(wù)收費，去年金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億元。從財政稅收政策看，2020年我國對企業(yè)和居民新增減稅降費超過2.5萬億元。公共預(yù)算赤字率3.7%，加上新增抗疫國債、地方政府專項債、政策性銀行額外增加投入等，這些數(shù)字合計起來與名義GDP之比已超過10%。

    “更重要的是，我們的應(yīng)對政策取得最好效果”。郭樹清表示，2020年中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)正增長，促進(jìn)了周邊國家和主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，阻止了世界經(jīng)濟(jì)陷入更大萎縮。中國在相當(dāng)一段時期內(nèi)供應(yīng)了全球一半左右最終產(chǎn)品，而且總體上沒有提高出口離岸價格，為全球疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)奠定了堅實基礎(chǔ)。如果說最發(fā)達(dá)國家大量印發(fā)的貨幣形成了拉動全球通脹的動力源，那么，中國數(shù)億勞動者生產(chǎn)的商品就是穩(wěn)定全球通脹的千鈞錨。

    對于“為什么我們的財政金融支持政策有那么大的力度，而央行資產(chǎn)負(fù)債表能夠保持不變”，郭樹清向市場道出答案。首先是因為黨中央著眼全局的宏觀決策統(tǒng)籌兼顧、科學(xué)合理，國務(wù)院和國務(wù)院金融委的安排指揮切合實際、精準(zhǔn)有效。其次是因為金融系統(tǒng)堅定不移地整治脫實向虛現(xiàn)象，堅決降低內(nèi)部杠桿率，同業(yè)理財、同業(yè)投資、委托貸款和信托通道業(yè)務(wù)持續(xù)減少，高風(fēng)險影子銀行不斷收縮。第三是因為我國央行資產(chǎn)負(fù)債表具有特殊優(yōu)勢，持續(xù)多年的穩(wěn)健政策使得存款準(zhǔn)備金率保持在較高水平，與此同時利率匯率的市場化改革又卸下了沉重包袱。

    郭樹清強(qiáng)調(diào)，“所以，和發(fā)達(dá)國家央行購買資產(chǎn)擴(kuò)表不同，我國通過降低存款準(zhǔn)備金率，適當(dāng)增加定向再貸款，推動商業(yè)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)放更多貸款，與此同時引導(dǎo)更多社會儲蓄轉(zhuǎn)化為直接投資和證券投資，顯著地擴(kuò)大了中國和世界迫切需要產(chǎn)品的生產(chǎn)和供應(yīng)能力，推動了經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程”。

    郭樹清認(rèn)為，必須進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放，健全公司治理結(jié)構(gòu)，加快市場化兼并重組，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)平臺，促進(jìn)公平競爭。要抓緊推進(jìn)傳統(tǒng)金融服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促使金融機(jī)構(gòu)能夠更精準(zhǔn)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，更精準(zhǔn)防范金融風(fēng)險。發(fā)展普惠金融，加強(qiáng)小微企業(yè)和弱勢群體金融服務(wù)，切實促進(jìn)共同富裕。發(fā)展綠色金融，為確保如期實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)提供有力金融支撐。發(fā)展科技金融，通過多種方式支持自主創(chuàng)新和自立自強(qiáng)。

    現(xiàn)階段最突出的一項任務(wù)就是進(jìn)一步加大直接融資比重。郭樹清提到，“在去年新增社會融資規(guī)模中，債券和股票融資占比已經(jīng)達(dá)到37%左右，還可以有更大的發(fā)展空間，特別是債券市場還有很大潛力。妨礙其健康成長的一個主要短板是，債券市場法制還不夠健全。迫切需要讓各級政府、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)和投資者都認(rèn)識到逃廢債不僅是不道德的行為，而且是違法違規(guī)甚至是犯罪的行為”。

    郭樹清建議，“根本性舉措是加快以信息披露為核心的注冊制改革，真正加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，確保發(fā)行方、中介機(jī)構(gòu)、投資者嚴(yán)格依法履行各自義務(wù)，承擔(dān)各自責(zé)任”。

    經(jīng)過化解重大金融風(fēng)險三年攻堅戰(zhàn)，過去我們面臨的多個方面的金融風(fēng)險都出現(xiàn)了收斂趨勢。但是，防范風(fēng)險是金融工作的永恒主題。“當(dāng)前需要重點關(guān)注以下幾個方面：第一，積極應(yīng)對不良資產(chǎn)反彈。第二，嚴(yán)密防范影子銀行死灰復(fù)燃。第三，堅決整治各類非法公開發(fā)行證券行為。第四，切實防范金融衍生品投資風(fēng)險。第五，時刻警惕各種變換花樣的‘龐氏騙局’”。

（編輯 孫倩）