專訪高盛中國總經(jīng)理索莉暉：科創(chuàng)板的實(shí)踐對資本市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)國家戰(zhàn)略創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用

    本報記者 毛藝融

    2024年7月22日，科創(chuàng)板迎來開市五周年。5年來，科創(chuàng)板聚焦支持科技創(chuàng)新，不斷推動創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)和人才集聚，高水平服務(wù)科技創(chuàng)新的市場生態(tài)初步形成。5年來，國際投資者參與科創(chuàng)板程度持續(xù)提升，科創(chuàng)板國際“開放度”持續(xù)擴(kuò)大。

    值此之際，《證券日報》記者采訪了高盛中國總經(jīng)理索莉暉，從外資機(jī)構(gòu)視角看科創(chuàng)板五周年取得的成果以及科創(chuàng)板改革再出發(fā)的相關(guān)舉措。

    高盛中國總經(jīng)理索莉暉 公司方供圖

    “五年來，科創(chuàng)板公司從開板走向市場化，是一個螺旋式上升的過程?？苿?chuàng)板的建立對資本市場發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。”索莉暉表示，具體來看，制度建設(shè)上，注冊制試點(diǎn)成功，成為資本市場里程碑事件。實(shí)際效果上，科創(chuàng)板的發(fā)展對資本市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)國家戰(zhàn)略創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。投資者獲得感方面，上市公司和投資者都真實(shí)感受到科創(chuàng)板發(fā)展帶來的機(jī)會，有實(shí)實(shí)在在的獲得感。

    “科創(chuàng)板上市公司作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，在營收、盈利、分紅和現(xiàn)金流等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)出色。同時，科創(chuàng)板的制度安排具有包容性和多樣性，五年來以盈利企業(yè)為主，又為非盈利企業(yè)上市留有空間，體現(xiàn)出科創(chuàng)板對尚未實(shí)現(xiàn)盈利的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的支持，也兼顧了其上市公司整體的盈利性和可持續(xù)性。”索莉暉表示。

    在科創(chuàng)板設(shè)立5周年之際，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”），既是科創(chuàng)板建設(shè)的任務(wù)書，更是科創(chuàng)板發(fā)展的路線圖。隨著“科創(chuàng)板八條”的持續(xù)落地落實(shí)，科創(chuàng)板有望從改革“試驗(yàn)田”成長為發(fā)展“示范田”。

    索莉暉表示，“科創(chuàng)板八條”的推出，也能夠進(jìn)一步讓外資投資者對科創(chuàng)板公司更關(guān)注更有興趣，后續(xù)隨著越來越多具體細(xì)則和示范性案例落地，可能會提升板塊吸引力。

    索莉暉進(jìn)一步分析，這次“科創(chuàng)板八條”提出可以收購優(yōu)質(zhì)的未盈利的企業(yè)，也比較契合新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)的特點(diǎn)，盡管需要很長時間才能盈利，但企業(yè)本身所處的賽道很有前景。這也反映了科創(chuàng)板在支持科技創(chuàng)新發(fā)展方面開辟了一條新的道路。預(yù)計(jì)未來上市公司可能獲得更多優(yōu)質(zhì)并購機(jī)會，尋求產(chǎn)業(yè)鏈上下游或橫向并購的協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計(jì)集成電路、生物制藥、AI這些國際競爭力較強(qiáng)的領(lǐng)域會涌現(xiàn)出很多機(jī)會。

    五年來，隨著科創(chuàng)板國際化程度不斷提升，吸引了包括外資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的全球投資者的目光。索莉暉認(rèn)為，科創(chuàng)板上市公司的多元化背景，包括紅籌公司在內(nèi)的國際企業(yè)參與；外資機(jī)構(gòu)不僅可以通過QFII、滬港通直接投資科創(chuàng)板，還可以通過ETF等方式投資科創(chuàng)板；以及科創(chuàng)板企業(yè)加大海外業(yè)務(wù)布局，都顯示了科創(chuàng)板對國際投資者的吸引力。未來，科創(chuàng)板將成為中國資本市場對外開放的重要窗口，促進(jìn)國內(nèi)外資本市場的深度融合與合作。

    此外，科創(chuàng)板公司抓緊全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整新機(jī)遇，主動融入全球市場，在開辟新領(lǐng)域、新制勝賽道上發(fā)揮引領(lǐng)作用。在索莉暉看來，科創(chuàng)板上市公司發(fā)展“出海”業(yè)務(wù)，加大海外市場布局，是其國際競爭力不斷增強(qiáng)的體現(xiàn)，能夠與其他跨國公司同臺競技。隨著中國科技企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)愈發(fā)重要的位置，這些科技公司在海外市場也能獲取更高的毛利空間，來進(jìn)一步提升中國企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)中的競爭力。

    展望未來，索莉暉認(rèn)為，科創(chuàng)板應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持市場化和國際化的發(fā)展方向，同時各板塊之間需要協(xié)調(diào)發(fā)展，科創(chuàng)板的持續(xù)改革和制度創(chuàng)新將有助于吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，提升市場的競爭力和吸引力。

    “科創(chuàng)板八條”措施也進(jìn)一步提升了市場的包容性，推動了市場朝著更加規(guī)范透明的方向發(fā)展，有助于提高中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任感，引導(dǎo)投資者結(jié)構(gòu)的成熟化。索莉暉認(rèn)為，中介機(jī)構(gòu)尤其是券商打造“國際一流投行”需要在多個方面進(jìn)行能力建設(shè)，包括加強(qiáng)專業(yè)化服務(wù)，從項(xiàng)目導(dǎo)向轉(zhuǎn)向客戶導(dǎo)向；拓寬全球視野，提升國際化發(fā)展能力；提供綜合化的金融服務(wù)，包括投行、交易、投資管理和財富管理等；鼓勵差異化競爭，通過并購等方式實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果。

（編輯 喬川川）