平臺經(jīng)濟迎規(guī)范發(fā)展新時代 嘀嗒出行重啟赴港IPO

    隨著港股市場持續(xù)回暖，IPO融資活動也顯著復(fù)蘇。2023年2月20日，取得北京“專精特新”企業(yè)稱號的嘀嗒出行提交了赴港IPO申請，重啟IPO進程，中金、海通國際及野村國際為聯(lián)席保薦人。

    根據(jù)上市申請資料，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行調(diào)整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，雖然近3年持續(xù)受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實現(xiàn)連續(xù)四年盈利，平臺“自我造血”能力顯現(xiàn)。

    據(jù)悉，嘀嗒出行是中國領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動的出行平臺，是旨在通過“挖潛增效”的戰(zhàn)略創(chuàng)造更多運輸能力，同時減少對環(huán)境影響的“另一種出行方式”，其業(yè)務(wù)基因與ESG理念一脈相承。嘀嗒出行通過順風(fēng)車業(yè)務(wù)減少上路行駛的私家車空座，通過智慧出租車對揚招場景數(shù)字化，來提高現(xiàn)有運力及效能，改善每個人的出行體驗，最終為中國出行生態(tài)系統(tǒng)賦能。

    挖潛增效 助力城市交通可持續(xù)發(fā)展

    伴隨大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等新一代數(shù)字技術(shù)的成熟應(yīng)用，我國數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟融合程度不斷提升，并正在從消費領(lǐng)域逐步擴大至生產(chǎn)領(lǐng)域，極大促進了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

    成立八年多來，嘀嗒出行始終堅持挖潛增效不添堵的戰(zhàn)略路徑，在不增加額外車輛前提下創(chuàng)造更大運輸效能，通過互助出行與商業(yè)出行相結(jié)合，固定供給與彈性供給相結(jié)合，來助力城市交通可持續(xù)發(fā)展。同時，嘀嗒出行在順風(fēng)車和出租車領(lǐng)域垂直深耕，通過科技賦能和模式創(chuàng)新，以數(shù)實融合協(xié)同推進服務(wù)提質(zhì)、行業(yè)增效。

    交通運輸部科學(xué)研究院共享出行首席專家尹志芳博士指出，“順風(fēng)車是解決交通擁堵綜合治理、促進城市交通高質(zhì)量發(fā)展的有效方式，同時也因顯著的綠色減碳優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)與社會、資源、環(huán)境和諧發(fā)展。近幾年，在行業(yè)治理和全方位安全保障機制不斷完善的基礎(chǔ)上，順風(fēng)車市場進入了規(guī)范可持續(xù)發(fā)展的軌道。”

    連續(xù)四年盈利 展現(xiàn)強大自我造血能力和戰(zhàn)略定力

    在過去的發(fā)展中，嘀嗒出行展現(xiàn)了良好自我的造血能力和穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展能力。作為出行信息的整合服務(wù)商，嘀嗒出行的商業(yè)模型始終是輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式，以安全和技術(shù)驅(qū)動其服務(wù)體驗，以品質(zhì)獲得用戶認(rèn)可。其不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔(dān)任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機提供大量補貼。這種輕資產(chǎn)商業(yè)模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)高于行業(yè)水平的單位經(jīng)濟性和運營杠桿率。

    上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行順風(fēng)車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業(yè)收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調(diào)整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。這意味著，根據(jù)調(diào)整后的凈利潤，嘀嗒出行在2022年前9個月仍保持盈利。

    持續(xù)近四年盈利的背后，是嘀嗒出行堅持社會價值和商業(yè)價值雙贏，踐行合規(guī)發(fā)展下的長期主義，圍繞大眾出行的現(xiàn)實需求，聚焦“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩大業(yè)務(wù)，不斷進行精細(xì)化運營的戰(zhàn)略定力和深厚功力。

    嘀嗒出行在人工智能、機器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域的持續(xù)投入，創(chuàng)造性地提升了出行體驗、服務(wù)質(zhì)量和出行效率。上市申請資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行研發(fā)費用持續(xù)增加，分別為4734.6萬元，6007.1萬元和6151.4萬元，占營收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。

    在國內(nèi)經(jīng)濟回暖、消費復(fù)蘇的大環(huán)境下，嘀嗒出行憑借深厚的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，迅速顯現(xiàn)了蓬勃的發(fā)展勢頭。招股書顯示，2023年春節(jié)假期前后兩周時間在內(nèi)的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風(fēng)車搭乘次數(shù)計，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)已恢復(fù)至COVID-19疫情前的水平。很多嘀嗒順風(fēng)車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現(xiàn)在很多順路乘客會主動給我發(fā)邀請。”

    招股書顯示，此次IPO募資擬重點用于以下方面：提升技術(shù)能力及升級安全機制；擴大用戶群并加強營銷及推廣計劃；增強變現(xiàn)能力；在中國出行市場價值鏈中選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟及投資收購機會等。可以看到，嘀嗒出行將進一步夯實兩大業(yè)務(wù)的底層基礎(chǔ)，以促進公司的蓬勃健康可持續(xù)發(fā)展。

    錨定“真的順風(fēng)車+智慧出租車” 科技賦能移動出行行業(yè)提質(zhì)增效

    根據(jù)F&S報告，中國四輪出行市場由出租車揚招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車及順風(fēng)車組成，2021年的訂單總數(shù)分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（出租車揚招、出租車網(wǎng)約和順風(fēng)車）占據(jù)中國四輪出行市場超六成份額。

    其中，順風(fēng)車市場將成為增長最快的細(xì)分市場，復(fù)合年增長率為28.0%。出租車市場在中國四輪出行市場所占份額最大，但揚招業(yè)務(wù)占比高達89.8%，揚招場景數(shù)字化仍處于早期階段。

    上市申請資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風(fēng)車在全國366個城市開通服務(wù)，認(rèn)證順風(fēng)車車主達1240萬名。同時，嘀嗒出租車業(yè)務(wù)全國開通86個城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟南、齊齊哈爾、南寧、滄州、荊州、貴陽及鄭州等53個城市推進“三化”（數(shù)字智能化、網(wǎng)約化、線上線下一體化）戰(zhàn)略合作。

    嘀嗒出行通過研發(fā)投入持續(xù)夯實基建能力，創(chuàng)新提升了用戶出行體驗效率。嘀嗒順風(fēng)車從車主認(rèn)證審核效率、接單體驗、乘客下單及搭乘體驗效率、車乘溝通效率等方面，都進行了持續(xù)升級，給車主乘客帶來諸多煥新體驗。根據(jù)F&S報告，嘀嗒順風(fēng)車應(yīng)答率一般高于55%，乘車完成率一般高于70%，兩者均高于行業(yè)平均水平。

    據(jù)報道，2022年上半年，嘀嗒順風(fēng)車訂單平均應(yīng)答時長同比縮短10%，順風(fēng)車車主整體審核認(rèn)證時效大幅提速300%。此外，優(yōu)選合拼、快速匹配、訂單搜索列表排序優(yōu)化等創(chuàng)新，有力提升了車主接單體驗。

    2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實全面深化出租車行業(yè)改革的決策部署，深入推進出租車“三化”工程，通過“數(shù)字化揚招”和“網(wǎng)約化”兩個方向發(fā)力數(shù)字化出租車整個服務(wù)鏈條，從數(shù)字交通管理、出租車服務(wù)、行業(yè)效率三個維度，對傳統(tǒng)出租車行業(yè)進行賦能，真正將科技創(chuàng)新與解決行業(yè)痛點和促增長相結(jié)合，以數(shù)實融合深度協(xié)同實現(xiàn)揚招、網(wǎng)約雙向增量發(fā)展。

    2022年，圍繞構(gòu)建服務(wù)內(nèi)生機制，嘀嗒出租車三化實踐收獲一系列創(chuàng)新成果，從系統(tǒng)搭建出租車服務(wù)管理體系，到司機服務(wù)星級評選體系全面升級，從嘀嗒鳳凰云平臺模塊優(yōu)化和多重升級，到司機權(quán)益全面拓展細(xì)化，目前已在西安、齊齊哈爾等地深入推進，并獲得了各地政府主管部門、出租車行業(yè)協(xié)會、出租汽車公司和司機群體的認(rèn)可。

    據(jù)報道，截至2022年8月份，出租車智慧碼掃碼總次數(shù)達3.41億人次，助力三化示范城市出租車服務(wù)滿意度提升至99.1%。

    基于智慧碼、出租車智慧出行小程序、嘀嗒鳳凰云平臺、司機端App的全方位支撐，嘀嗒出租車在創(chuàng)造性提升乘客體驗、行業(yè)服務(wù)水平以及營運管理效率同時，也讓出租車行業(yè)逐漸展現(xiàn)出一幅高效先進的服務(wù)數(shù)智新風(fēng)貌。截至2022年9月30日，嘀嗒出行出租車智慧碼累計收到乘客評價約為9850萬次；65個城市的798家出租車公司在使用嘀嗒鳳凰出租車云平臺服務(wù)。

    此外，隨著碳中和戰(zhàn)略進一步深化，推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色化、低碳化將成為社會和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向。嘀嗒出行自帶濃厚的ESG基因，并將ESG理念與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)增長深度融合，倡導(dǎo)在“不增加額外車輛”基礎(chǔ)上的“挖潛增效”。

    上市申請資料顯示，嘀嗒順風(fēng)車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創(chuàng)造新的車輛運輸效能。根據(jù)F&S的報告，2021年，嘀嗒順風(fēng)車用戶共計減少了100多萬噸二氧化碳，這相當(dāng)于種植了大約140萬英畝的森林。

    展望未來，嘀嗒出行將深入踐行移動出行行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展新模式，從戰(zhàn)略擔(dān)當(dāng)、行業(yè)建設(shè)和文化引領(lǐng)三個方面，推動“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩項創(chuàng)新事業(yè)的不斷前進。一方面，嘀嗒出行將從體驗、服務(wù)、運營、管理方面，全方位賦能出租車數(shù)字化升級；另一方面，持續(xù)推動順風(fēng)車行業(yè)安全、規(guī)范、健康可持續(xù)發(fā)展，通過順風(fēng)出行帶動更多民眾綠色低碳意識提升，成為助力碳中和新力量。（吳展）

    （CIS）