波司登2022年半年報出爐 營收凈利雙增長

    本報記者 張敏

    見習記者 袁傳璽

    11月24日，波司登公布了22/23中期業(yè)績，在報告期內(nèi)，公司營收和利潤實現(xiàn)穩(wěn)健高質(zhì)量增長，這份半年報也延續(xù)了波司登5年來業(yè)績持續(xù)向上的態(tài)勢，凸顯了行業(yè)龍頭的韌性。

    對于波司登上半年的業(yè)績表現(xiàn)，中國服飾行業(yè)品牌管理專家楊大筠在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，在整個服裝行業(yè)內(nèi)，波司登半年報業(yè)績表現(xiàn)是最亮眼的。

    營收凈利雙增長

    核心業(yè)務毛利率持續(xù)提升

    根據(jù)波司登2022年半年報數(shù)據(jù)顯示，在報告期內(nèi)，波司登集團收入同比上升14.1%至約人民幣61.8億元；權益股東應占溢利同比上升15.0%至約人民幣7.3億元。

    值得一提的是，在報告期內(nèi)，權益股東應占溢利同比增速較營收略快0.9個百分點，說明企業(yè)經(jīng)營能力提升的同時，經(jīng)營效率亦在積極良好提升。

    具體來看，波司登品牌羽絨服在上半年實現(xiàn)營收35.2億元；品牌羽絨服板塊的毛利率實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步提升，達到63.6%。

    對于品牌羽絨服板塊的表現(xiàn)，波司登在財報中表示，伴隨著成功的品牌重塑升級以及創(chuàng)新輕薄羽絨服的推出，上半財年羽絨服產(chǎn)品結構顯著提升。

    而據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，自2016年至今的6年時間內(nèi)，波司登均實現(xiàn)了營收和凈利潤每年保持雙位數(shù)增長的發(fā)展勢頭。

    對于波司登近年來的表現(xiàn)，楊大筠表示，波司登抓住了3個風口，所以波司登勝利了。

    在楊大筠看來，首先，波司登是國內(nèi)服裝品牌行業(yè)內(nèi)成功完成年輕化轉(zhuǎn)型的公司，抓住了年輕消費群體。其次，波司登抓住了科技賦能下羽絨服的全球市場增長的風口。第三，就是抓住了國潮風口，抓住了本土消費者對于本土品牌的認知和提升。

    通過年輕化轉(zhuǎn)型，波司登贏得了更多新生代消費者對品牌的認知力提升。在報告期內(nèi)，波司登天貓及京東平臺新增338萬粉絲、83萬會員；抖音平臺新增45萬粉絲。

    科技創(chuàng)新及渠道變革

    助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    事實上，波司登堅定“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰(zhàn)略方向，公司通過品牌建設、產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷渠道變革、數(shù)字科技賦能等對企業(yè)健康發(fā)展將起到積極的作用。

    具體來看，在品牌建設方面，波司登立足“產(chǎn)品專業(yè)化創(chuàng)新”與“消費者體驗突破”兩大重點，實現(xiàn)了品牌引領感知以及品銷最大化目標。

    在上半年，波司登以“重新定義輕薄羽絨服”為核心，官宣品牌代言人谷愛凌，實現(xiàn)行業(yè)及顧客認知突破。下半年，“波司登全球首家品牌體驗店”開業(yè)和“倫敦旗艦店”全新門店升級；持續(xù)進行產(chǎn)品創(chuàng)新，包括“首創(chuàng)波司登風衣羽絨服再升級”，官宣品牌代言人易烊千璽，深化“羽絨服專家”形象；“舒適戶外系列”，聯(lián)動賈樟柯等名人推出滿足多場景舒適穿著需求的羽絨服。

    一系列動作也讓波司登的品牌價值不斷提升。兩度入選“BrandFinance2022”全球最具價值服飾品牌排行榜50強，且名次提升至第48名。獲得法國NDA設計創(chuàng)新金獎、“2022年度國民新國貨”等殊榮。

    另外，在工信部印發(fā)的《關于2022年新一代信息技術與制造業(yè)融合發(fā)展試點示范名單的公示》中，波司登入選全國首批“數(shù)字領航”企業(yè)，對波司登數(shù)字科技的成績給予肯定。

    據(jù)《證券日報》記者了解，近年來，波司登積極推動新一代數(shù)字技術和羽絨服傳統(tǒng)經(jīng)營模式深度融合，將大數(shù)據(jù)融入企業(yè)設計研發(fā)、采購制造、倉儲物流、零售運營、用戶服務等關鍵環(huán)節(jié)，實現(xiàn)以消費者為中心的數(shù)字化“研產(chǎn)供銷服”全鏈路協(xié)同。

    波司登半年報數(shù)據(jù)中也展現(xiàn)了其通過一系列的數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的變化。波司登線上平臺持續(xù)發(fā)力，全渠道拓展和會員經(jīng)營帶動時代主流消費者占比穩(wěn)步提升。在報告期內(nèi)，實現(xiàn)集團線上全品牌收入同比增長29.6%的優(yōu)異業(yè)績。

    在生產(chǎn)制造方面，波司登建成國家級智能制造示范工廠，將生產(chǎn)交付周期縮短到7至14天。

    值得注意的是，雖然國內(nèi)外疫情多點狀發(fā)生，但波司登的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)卻在縮短。截止到2022年9月30日，波司登集團庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為181天，較2021年9月30日有31天的下降。

    對于庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)下降的原因，波司登表示，主要是公司在堅持維持較低首次訂單比例的同時，持續(xù)堅持拉式補貨調(diào)節(jié)機制，有效推進全渠道商品一體化運營管理，并有效優(yōu)化了期初和期末的庫存水平。

    不管是庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，還是生產(chǎn)交付周期的縮短，與波司登的數(shù)字化體系建設，提升供應鏈效率緊密相關。而強大的供應鏈賦能發(fā)展模式，也讓波司登的新三年起航走的更加穩(wěn)健。

    券商研報紛紛看好企業(yè)未來發(fā)展

    值得注意的是，波司登基本面的向好也贏得了機構投資者的關注?！蹲C券日報》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至11月24日，針對波司登的研究報告一共有79份，券商分析師紛紛看好波司登的當下表現(xiàn)及未來發(fā)展，并給予維持“推薦”或“買入”的評級。

    天風證券孫海洋在研報中表示，波司登九月大秀上發(fā)布輕薄羽絨服，該羽絨服融入五大輕暖科技+三大設計創(chuàng)新，再次革新傳統(tǒng)，體現(xiàn)波司登強大原創(chuàng)開發(fā)能力的同時護航品牌力長青。

    在今年10月份，波司登全球首家體驗店在上海南京西路正式開業(yè)，該門店并非強生意導向，而是致力于強化與消費者的互動以提供更好品牌體驗，探究新模式構建實現(xiàn)品牌再升級；發(fā)力加盟市場，優(yōu)化調(diào)整加盟政策、品質(zhì)及門店管理，加大對加盟商支持力度。

    民生證券分析師則表示，作為中國羽絨行業(yè)龍頭，波司登在羽絨服行業(yè)中優(yōu)勢獨居。短期來看，公司布局輕薄羽絨產(chǎn)品，輔以快反補貨策略，可充分應對氣溫波動，目前已經(jīng)進入氣溫較低的秋冬季節(jié)，旺季已經(jīng)開啟、疫情之下十月銷售數(shù)據(jù)仍舊向好，品牌銷售增長具備確定性；長期來看，波司登品牌時裝化、專業(yè)化雙策略效果俱佳，品牌有望持續(xù)升級。維持“推薦”評級。

    事實上，作為國潮品牌，波司登抓住了本土消費者對于本土品牌的認知和提升的風口，享受到了國潮帶來的紅利。而作為“全球領先的羽絨服專家”，波司登羽絨服已經(jīng)暢銷72國，并不斷提升全球影響力。如今，在科技賦能下，羽絨服的全球熱仍在繼續(xù)，作為行業(yè)龍頭，波司登繼續(xù)保持亮眼業(yè)績還有哪些“殺手锏”要祭出？在未來的發(fā)展中，波司登是否能為投資人、股東交出更加滿意的答卷？成為業(yè)內(nèi)關注的話題。

    對此，楊大筠表示，未來，波司登應該繼續(xù)堅定地聚焦羽絨服行業(yè)，在羽絨服的科技創(chuàng)新和設計創(chuàng)新上還要花費大力氣，不斷增加品牌價值的黏性。在品牌內(nèi)在價值和文化價值上不斷深度挖掘，使公司成為消費趨勢的引導者，以此獲取更大的市場話語權。

（編輯 何帆 上官夢露）