深圳綜合改革先行先試 金融機構(gòu)再迎發(fā)展新機遇

    本報記者 王寧

    近日，國家發(fā)改委發(fā)布《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》（以下簡稱《清單》）?！肚鍐巍分饕獌?nèi)容共有六方面40條事項，其中，在要素市場化配置方面，除了提出“推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制”外，還明確提出要“推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產(chǎn)品體系。”

    多位業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，《清單》的發(fā)布一方面對深圳資本市場配合粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展進行了方向指引；另一方面，對中國資本市場改革發(fā)展提出了更高要求，尤其是在提升服務(wù)內(nèi)容和工具補充方面。“這預示著，以證券公司、期貨公司和私募機構(gòu)為代表的金融機構(gòu)，即將迎來新的發(fā)展機遇。”

    金融機構(gòu)

    應加快提升專業(yè)附加值

    方正中期期貨總裁許丹良在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前來看，粵港澳大灣區(qū)發(fā)展已進入實質(zhì)性推進階段。這份《清單》，一方面圈定未來發(fā)展方向；另一方面給予相應指導。其中，對于推出股指期貨等方面的內(nèi)容，實際上是對資本市場提出了新的要求，要求資本市場對所提供的服務(wù)和工具有所補充。

    許丹良認為，現(xiàn)階段，期貨市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)還未完全普及，只有不斷豐富產(chǎn)品體系，才能更好地為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供多元化服務(wù)，為國民經(jīng)濟保駕護航。期貨公司也應加強服務(wù)，對人才的培養(yǎng)已經(jīng)到了迫切階段，應加快提升自身專業(yè)的附加值。

    南華期貨董事長羅旭峰向《證券日報》記者表示，深圳如果推出股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產(chǎn)品體系，將推動我國資本市場更深層次的發(fā)展，有助于豐富金融衍生品的市場供給，深化多層次資本市場建設(shè)；同時，也能更好地滿足居民財富配置需求，可謂一舉多得。“現(xiàn)行的股指期貨類產(chǎn)品只覆蓋了三個寬基指數(shù)，股票市場中其他有特色的指數(shù)未有匹配的期貨產(chǎn)品，如果后續(xù)這些指數(shù)都能有相應的期貨產(chǎn)品推出，相信市場中會有更多更好的產(chǎn)品滿足居民不同的配置需求。”

    羅旭峰認為，金融類衍生品是期貨行業(yè)非常重要的一環(huán)。目前國內(nèi)商品期貨及衍生品百花齊放，而與股指相關(guān)的衍生品數(shù)量仍舊偏少，如果后續(xù)有更多產(chǎn)品推出，一方面會讓期貨市場的產(chǎn)品體系更為完善，另一方面也能給期貨行業(yè)帶來新的活力和業(yè)務(wù)增長點。

    大有期貨投研中心經(jīng)理陳閣對記者介紹稱，從市場功能看，支持深圳推出相關(guān)股指期貨，將進一步豐富深市股票的風險對沖工具，對提升深市股票流動性和市場擴容等方面產(chǎn)生積極影響。深市相關(guān)期貨產(chǎn)品的推出，將改變現(xiàn)有的投資組合形式和風險收益特征，大幅降低交易成本，吸引更多對沖基金參與到市場中來，有利于市場長期發(fā)展。可以預期，未來有可能在深交所上市創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨期權(quán)、深證100指數(shù)期貨期權(quán)以及相對應的ETF期權(quán)等產(chǎn)品。

    陳閣認為，新品種上市，不僅將增加金融市場的交易品種，還會激發(fā)更多的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，吸引更多投資者和資金進入期貨市場，期貨市場規(guī)模將進一步擴大，影響力將與日俱增。股指期貨新品種上市，將進一步推動國內(nèi)期貨市場投資者結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，以散戶為主的市場結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，基金、券商、合格境外投資者以及有風險管理需求的企業(yè)，將逐步成為市場主力。

    深圳私募市場

    有望先行先試

    《清單》明確提出：“推動從事私募基金業(yè)務(wù)的公司或合伙制企業(yè)實行統(tǒng)一的注冊名稱和經(jīng)營范圍字樣，登記注冊后限期備案，建立完善市場監(jiān)管、金融監(jiān)管等部門私募基金登記注冊信息互聯(lián)互通機制。完善私募基金管理人及私募基金產(chǎn)品登記備案流程，為符合條件的管理人和基金產(chǎn)品開辟綠色通道，提升準入、募資、退出等環(huán)節(jié)便利化程度。”

    對此，投中研究院院長國立波對《證券日報》記者表示，私募基金在滿足投資者多元化資產(chǎn)配置需求、分散風險等方面發(fā)揮了非常積極的作用。尤其是創(chuàng)投基金的發(fā)展，在深圳此前以科技創(chuàng)新為主導的發(fā)展過程中已發(fā)揮積極作用，未來將在更高水平、更高層次的發(fā)展過程中繼續(xù)發(fā)揮積極作用。

    在國立波看來，《清單》抓住了私募基金行業(yè)發(fā)展中的痛點和監(jiān)管難點，非常有針對性，秉持發(fā)展與監(jiān)管并重，一方面進一步優(yōu)化私募行業(yè)發(fā)展環(huán)境，另一方面提出規(guī)范私募行業(yè)健康發(fā)展的具體措施。未來，私募基金行業(yè)在深圳“先行先試”綜合改革進程中所起到的積極作用值得期待。

    厚石天成投資總經(jīng)理侯延軍向記者表示，《清單》提出的支持私募基金發(fā)展，明確了進一步支持深圳私募基金做大做強的預期，在近兩年整體嚴控私募基金注冊備案的背景下，深圳地區(qū)私募業(yè)有望在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上獲得實質(zhì)上的利好，對私募基金行業(yè)的發(fā)展是有力的推動，有助于促進深圳資本市場進一步壯大發(fā)展。