中金公司力挺 瑞幸咖啡股價勁漲15.6%打響多空爭奪戰(zhàn)

    本報記者 李喬宇

    瑞幸咖啡多空爭奪戰(zhàn)愈演愈烈。

    截至2月4日美股收盤，瑞幸咖啡已追平此前因看空報告所出現(xiàn)的跌幅。

    2月3日盤初，瑞幸咖啡放量上行一度漲逾7%，股價一度逼近35美元，但晚些時候，該股股價走勢反轉(zhuǎn)，臨近收盤股價下挫，當日收跌3.51%，報31.35美元。

    2月4日晚間美股開盤，做多力量再度發(fā)力。當日，瑞幸咖啡在盤初即發(fā)力上行，盤中一度漲逾17%，截至收盤報36.24美元，漲15.60%，追回1月31日看空報告披露當日出現(xiàn)的股價大幅下挫。

    在此前的1月31日，受做空報告等因素的影響，當日瑞幸咖啡在美股市場上股價一度跌逾20%，收跌10.74%至32.49美元。同時，境外做空機構(gòu)渾水公司轉(zhuǎn)發(fā)了一份長達89頁的匿名報告。在這份報告中，報告作者稱收集了超過10000個小時的瑞幸門店監(jiān)測視頻，并援引顧客消費小票、運營店長群聊天記錄等信息作為證據(jù)，稱瑞幸咖啡收入數(shù)據(jù)造假，商業(yè)模式存在缺陷。

    “我們認為匿名沽空報告主要基于不具代表性的草根調(diào)研和主觀推斷，亦缺乏有效證據(jù)。”2月4日，中金公司披露研報，直言瑞幸咖啡匿名沽空指控缺乏有效證據(jù)。

    研報顯示，匿名沽空報告草根調(diào)研數(shù)據(jù)代表性不足，單店觀察天數(shù)和小票等樣本較小。報告調(diào)研數(shù)據(jù)從2019年第四季度開始，但用推斷方式指控公司2019年第三季度數(shù)據(jù)真實性，存在時間錯位。

    此外，在中金公司方面看來，且不論視頻記錄的真實性，測算其觀察所得數(shù)據(jù)對應單店平均觀察店數(shù)約1.6天，單店平均小票數(shù)量僅11.7張，將觀察不足2天的數(shù)據(jù)及少量小票信息遞推至整個季度，他們認為缺乏合理性，調(diào)研數(shù)據(jù)的樣本數(shù)量較有限，報告對單店運營數(shù)據(jù)虛增的指控缺乏有效證據(jù)。

    “疫情或?qū)?020年第一季度造成影響，但屬短期波動。”談及對于瑞幸咖啡的未來預期，中金公司方面談道，“考慮到疫情影響需持續(xù)觀察，我們暫維持目標價盈利預測不變，維持跑贏行業(yè)評級。”

    值得一提的是，境外機構(gòu)香櫞公開發(fā)聲表示看多瑞幸。香櫞表示收到了相同的匿名看空報告，稱通過商業(yè)數(shù)據(jù)、應用下載以及訪談競爭對手都確認了瑞幸的數(shù)據(jù)，證明瑞幸在中國業(yè)務量劇增。香櫞尊重渾水，但這個匿名報告不準確。

（編輯 上官夢露）