機構調研蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等熱點領域公司

    東財Choice數(shù)據(jù)顯示，上周（10月28日-11月2日），滬深兩市公司共披露了166份調研公告（包括現(xiàn)場調研和電話會議），涉及148家公司。梳理發(fā)現(xiàn)，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)塊鏈、5G、PCB等近期市場熱點備受關注。

    從行業(yè)情況看，調研集中覆蓋計算機應用、光學光電子、電子制造、電源設備、通信設備、專用設備、互聯(lián)網(wǎng)傳媒等領域。從調研內容看，機構更多關注上市公司三季報業(yè)績增長或下滑背后的邏輯，以及業(yè)績的持續(xù)性等問題。

    多家公司被集中調研

    東財Choice數(shù)據(jù)顯示，廣聯(lián)達、匯川技術、兆易創(chuàng)新、森馬服飾、華測檢測、偉星新材、尚品宅配、華東醫(yī)藥這8家上市公司的單次接待調研機構（或個人）數(shù)量過百。其中，廣聯(lián)達10月29日舉行的電話會議在線參會人員超過500人；187家機構參與了匯川技術10月28日舉行的2019年第三季度報告電話會議；180家機構參與了兆易創(chuàng)新10月29日晚間舉行的電話會議。此外，中航高科、海鷗住工、金風科技等逾10家公司披露的調研公告數(shù)量超過2份（含2份）。

    不少被調研公司對全年業(yè)績做了展望，有喜有憂。廣聯(lián)達表示，今年前三季度業(yè)務進展正常，數(shù)字造價業(yè)務預計2019年云合同額15億元，云預收10億元左右；數(shù)字施工業(yè)務整體上處于投入期，維持全年30%左右的增長判斷。

    匯川技術表示，“2019年以來是公司歷史上經(jīng)營業(yè)績最差的一年，凈利潤同比增幅一直為負。外部原因無法左右，我們唯有迎難而上；內部方面，希望組織變革能讓公司進一步提升競爭力，發(fā)揮小業(yè)務、強平臺的優(yōu)勢。”

    在上述148家公司中，兆易創(chuàng)新是集成電路領域的獨苗。這與公司自第二季度以來業(yè)績好轉不無關系。公司今年前三個季度營收達到22億元，同比增長28%；其中，第三季度公司實現(xiàn)約10億元營收，同比增長約63%，環(huán)比增長34%。公司表示，NorFlash在第三季度的需求情況往上走，主要驅動力在于IOT及5G相關應用。第三季度公司產(chǎn)能供給緊張，作為一家設計公司是與晶圓廠合作，爭取獲得更多產(chǎn)能。

    一些業(yè)績下滑的知名上市公司也在調研之列。如分眾傳媒，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入89.06億元，同比下滑18.12%；歸母凈利潤為13.60億元，同比下滑71.72%。公司表示，上半年受經(jīng)濟周期影響，廣告主對2019年整體經(jīng)濟市場的信心有所波動，致使國內廣告市場重新進入調整期。下半年整體廣告行業(yè)未見明顯回暖。上半年廣告市場需求疲軟態(tài)勢延續(xù)至第三季度。根據(jù)CTR數(shù)據(jù)，2019年8月份，中國廣告市場同比下滑4.2%。

    關注市場熱點

    機構對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的關注熱情不減。以歌爾股份為例，繼在10月24日的三季報電話會議后，10月28日-10月29日，又有幾十家機構代表趕赴公司現(xiàn)場調研。受益于智能無線耳機和智能可穿戴業(yè)務的高速發(fā)展，歌爾股份前三季度業(yè)績大增。公司預計全年實現(xiàn)歸母凈利潤11.71億元至13.45億元，同比增長35%至55%。其中，智能無線耳機業(yè)務的情況成為機構調研關注要點。

    歌爾股份表示，“因TWS耳機產(chǎn)品供不應求，公司目前產(chǎn)能利用率非常飽滿。今年以來，公司拿了一些新的產(chǎn)線，有的已經(jīng)完成，有的年底完成。公司前期公告的可轉債項目中已明確說明，未來會繼續(xù)在智能聲學整機方面擴大投入，看好此類產(chǎn)品的前景。未來無論國內還是國外大客戶，公司都會成為主力供應商。”

    工業(yè)富聯(lián)10月31日接受特定對象的調研（主要是證券公司）時表示，“今年以來大環(huán)境對制造型企業(yè)充滿挑戰(zhàn)，維持穩(wěn)定的利潤增長是我們來之不易的成績，也是我們轉型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的成果。三季度實現(xiàn)了更好的利潤增長和毛利表現(xiàn)，云、網(wǎng)業(yè)務除了收入增長強勁、毛利潤率也穩(wěn)步提升。整體看，通過技術提升效益、降低成本。”

    受益于5G技術對PCB的需求增長，滬電股份7月份以來股價漲逾60%。機構目光自然不會缺席這家公司。10月29日披露三季報后，滬電股份在10月31日、11月1日接受了三次特定對象的調研，證券公司、基金公司、私募公司等近50家機構參與其中。滬電股份表示，公司5G產(chǎn)品已向全球主要通訊設備廠商批量供貨，今年前三季度公司5G產(chǎn)品快速成長。但5G的部署和商用不會一蹴而就，現(xiàn)階段5G建設過程中依然面臨較高的網(wǎng)絡部署成本、應用生態(tài)培育和擴展等諸多挑戰(zhàn)，5G大規(guī)模商用仍需時日；全球5G建設速度依然存在不確定性，產(chǎn)業(yè)鏈相關的風險在不斷累積。

    近期區(qū)塊鏈板塊受到市場熱捧，甚至出現(xiàn)單個交易日百只概念股漲停的情況。安妮股份在10月28日盤后與投資者進行電話互動中介紹了對區(qū)塊鏈業(yè)務的開展情況。公司表示，“我們是一家典型的版權綜合服務提供商，主營業(yè)務收入來自版權服務，區(qū)塊鏈對我們而言是核心技術之一。版權服務方面，區(qū)塊鏈技術支撐版權的六種服務內容。區(qū)塊鏈在整個服務體系中是非常重要的技術底層支撐，我們在這些服務上會有收益。”

    青睞科創(chuàng)板公司

    科創(chuàng)板平穩(wěn)運行已滿百日，期間多家科創(chuàng)板公司接待了投資者（以機構投資者為主）的調研。東財Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，共披露了42份科創(chuàng)板公司的調研報告，涉及華興源創(chuàng)、安集科技、南微醫(yī)學、杭可科技等14家公司。

    其中，作為科創(chuàng)板“001”號選手，7月22日上市以來華興源創(chuàng)合計披露5次投資者調研報告；最新一次調研時間是10月28日，屬于特定對象調研類別，共15家機構代表參加。華興源創(chuàng)主要從事自動化檢測設備，前三季度實現(xiàn)9.93億元銷售額，同比增長22.74%。

    調研中，華興源創(chuàng)回答了收入增長的動力。“蘋果今年的新品已經(jīng)發(fā)布，公司的營收增長也來源于此。蘋果的新技術電池管理BMS，電池容量只增長一點點，卻可以大幅度地提升能力和電池管理效率。這就歸功于BMS技術，也是我們今年半年報中披露的與蘋果合作的大訂單——定制化的半導體設備檢測。蘋果公司每年都會有技術創(chuàng)新，相信華興源創(chuàng)在定制化檢測領域，無論是光學、電學、熱學、力學等方面，都可以為客戶提供更多優(yōu)質的產(chǎn)品和服務。同時，客戶會在各個方面提出一些新的需求。”

    華興源創(chuàng)指出，“公司是京東方的主力供應商。2020年，除了京東方，國內還有很多其他OLED廠商，包括車載電子檢測等將呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，華興源創(chuàng)可能實現(xiàn)大幅增長。”

    此外，杭可科技、南微醫(yī)學、容百科技、天準科技等公司被密集關注。以杭可科技為例，公司披露了7份投資者調研報告，最新一份的披露時間為9月25日。杭可科技表示，始終致力于各類可充電電池，特別是鋰離子電池的后處理系統(tǒng)的設計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，目前在充放電機、內阻測試儀等后處理系統(tǒng)核心設備的研發(fā)、生產(chǎn)方面擁有核心技術和能力，并能提供鋰離子電池生產(chǎn)線后處理系統(tǒng)整體解決方案。