動力電池行業(yè)“去庫存”低谷期已過？2400余名投資者參加寧德時代2023年業(yè)績說明會

    本報記者 李婷

    3月18日，寧德時代股價持續(xù)強(qiáng)勢，截至當(dāng)日收盤，報收190.96元/股，收盤漲幅5.5%。

    從消息面上看，寧德時代3月15日晚間發(fā)布了2023年年報，報告期內(nèi)營業(yè)收入突破4000億元。值得一提的是，3月17日晚間，公司披露了2023年業(yè)績說明會相關(guān)內(nèi)容，據(jù)介紹，寧德時代董事長曾毓群、董秘蔣理等高管均出席了此次業(yè)績說明會，此外，與會投資者共計2400余人。

    “就業(yè)績數(shù)據(jù)而言，寧德時代實現(xiàn)了跨越周期的發(fā)展，也說明動力電池行業(yè)走出了去庫存的低谷。”真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示，行業(yè)中長期發(fā)展趨勢不改，但短期來看，還有賴于車企端去庫存的效果。

    寧德時代表示，國內(nèi)電動化滲透率已達(dá)49%。在市場化驅(qū)動下，滲透率超過50%時，買油車將成為“非主流”。從需求來看，中期，國內(nèi)市場需求比較強(qiáng)勁；而長期，全世界需求都比較強(qiáng)勁。

    數(shù)據(jù)顯示，2023年，寧德時代毛利率達(dá)22.9%，同比增加2.7個百分點，其中第四季度表現(xiàn)最為亮眼，毛利率達(dá)到25.66%。此外，公司全年動力電池（含儲能電池）出貨390GWh，同比增加34.95%。

    多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報認(rèn)為，寧德時代庫存管理效果明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，公司存貨454.3億元，同比下降40.7%，電池系統(tǒng)存貨已回到正常水平。

    墨柯介紹，據(jù)測算，預(yù)計2023年動力電池行業(yè)產(chǎn)量為430GWh至440GWh，包括2022年的庫存量80GWh，全年動力電池總供給為510GWh至520GWh，而根據(jù)注冊車輛裝機(jī)量以及電池出口等情況，市場總需求約為545GWh，總需求大于總供給。此外，結(jié)合儲能方面的供需情況，基本可以判斷動力電池行業(yè)走出了去庫存的周期低谷。

    有投資者在業(yè)績說明會上提問，“2021年開始，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈非常關(guān)注降本和成本控制，不太愿意給技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先付溢價，甚至有人會直接把電池類比成鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)，公司如何看待這個問題？”

    對此，寧德時代表示，動力電池對新能源汽車來說是最核心的安全部件，它可以深刻影響不同車的性能、安全、可靠性以及二手車價值。

    數(shù)據(jù)顯示，為持續(xù)推動技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，寧德時代不斷加大研發(fā)投入，2023年研發(fā)投入達(dá)184億元，研發(fā)人員數(shù)量超過2萬人，占公司員工總數(shù)的17.75%。

    在3月17日舉行的中國電動汽車百人會上，寧德時代透露首款基于磷酸鐵鋰電池體系的滑板底盤預(yù)計在2024年下半年實現(xiàn)量產(chǎn)。磷酸錳鐵鋰電池（M3P電池）的產(chǎn)業(yè)化也在加速，3月11日，奇瑞EXEED星途瑤光C-DM正式上市，其中，超長續(xù)航Pro、超長續(xù)航Max兩款車型均搭載了寧德時代M3P電池。

    在墨柯看來，在相同的體積下，磷酸錳鐵鋰可以比磷酸鐵鋰能量密度提升10%至15%，而且不會增加成本，量產(chǎn)后，M3P電池將極具競爭力。