禾賽科技2023年激光雷達(dá)交付量超預(yù)期 欲在未來(lái)一至兩年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

    本報(bào)記者 孫文青

    北京時(shí)間3月12日，在納斯達(dá)克上市的激光雷達(dá)制造商禾賽科技披露了2023年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，禾賽科技激光雷達(dá)總交付量為22.21萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)176.1%。其中，去年第四季度，公司單季度激光雷達(dá)交付量一躍超過(guò)2022年全年總交付量。據(jù)此，2023年全年，禾賽科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.8億元，同比增長(zhǎng)56.1%。

    激光雷達(dá)目前主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)，而過(guò)去一年，新能源車(chē)企普遍采取降價(jià)拉動(dòng)銷量，進(jìn)而將成本壓力傳導(dǎo)到激光雷達(dá)等廠商，后者普遍處于“越賣(mài)越虧”的窘境。作為在全球激光雷達(dá)市場(chǎng)擁有較高份額的制造商，禾賽科技在2023年雖已實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流，凈虧損仍然同比擴(kuò)大近六成至4.76億元。

    隨著新能源車(chē)企價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，禾賽科技將如何持續(xù)實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流？禾賽科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司將基于打造成本和規(guī)模良性循環(huán)的有效戰(zhàn)略，持續(xù)實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流。此外，公司管理層在最新的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提到，預(yù)計(jì)2024年第四季度和2025年全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

    產(chǎn)品熱賣(mài)卻持續(xù)虧損

    具體來(lái)看，過(guò)去一年，禾賽科技ADAS業(yè)務(wù)（高級(jí)輔助駕駛）保持了高速增長(zhǎng)，尤其在2023年第四季度，公司激光雷達(dá)交付量達(dá)87736臺(tái)，同比增長(zhǎng)超八成，累計(jì)交付量突破30萬(wàn)臺(tái)大關(guān)，成為業(yè)內(nèi)首個(gè)創(chuàng)下此里程碑的車(chē)載激光雷達(dá)公司。得益于此，公司在2023年第四季度一度創(chuàng)造營(yíng)收5.6億元，同比增長(zhǎng)37.1%。

    從全年來(lái)看，禾賽科技聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO李一帆評(píng)價(jià)稱：“2023年對(duì)禾賽來(lái)說(shuō)是刷新紀(jì)錄的一年。公司實(shí)現(xiàn)了出色的全年財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，包括強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)、大幅增長(zhǎng)的出貨量和穩(wěn)健的綜合毛利率，這些亮眼的成績(jī)均超出了之前的預(yù)期。”

    截至2023年底，禾賽科技已獲得來(lái)自16家主機(jī)廠和Tier-1客戶超過(guò)60款車(chē)型的激光雷達(dá)量產(chǎn)定點(diǎn)。行業(yè)研究機(jī)構(gòu)蓋世汽車(chē)研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年，禾賽科技以37.3%市場(chǎng)份額，居行業(yè)第一。

    在這背后，2023年至今，隨著多款新發(fā)布的搭載激光雷達(dá)的新能源熱門(mén)車(chē)型價(jià)格不斷下探，據(jù)華泰證券測(cè)算，激光雷達(dá)單個(gè)成本已經(jīng)從幾萬(wàn)元下降到4000元左右水平。未來(lái)三至五年，在芯片化、規(guī)?；?、自動(dòng)化下推動(dòng)下，激光雷達(dá)價(jià)格或有望降到2000元以內(nèi)。

    同時(shí)，為爭(zhēng)奪車(chē)企客戶以及不斷迭代的技術(shù)，激光雷達(dá)制造商也不得不隨之付出更多的營(yíng)銷、研發(fā)費(fèi)用。2023年，禾賽科技用于銷售和營(yíng)銷的費(fèi)用為1.488億元，同比增長(zhǎng)42.0%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)42.4%至7.905億元，公司一般及行政費(fèi)用也隨之不斷增長(zhǎng)。

    但由于激光雷達(dá)在其他應(yīng)用市場(chǎng)目前規(guī)模性需求尚不明確，導(dǎo)致禾賽科技2023年全年凈虧損達(dá)4.76億元，同比擴(kuò)大58.2%，調(diào)整后凈虧損達(dá)2.41億元。

    欲沖刺盈虧平衡目標(biāo)

    值得一提的是，激光雷達(dá)快速降本也同時(shí)助推了其滲透率提升。華泰證券認(rèn)為，城市NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）方案推進(jìn)疊加激光雷達(dá)快速降本背景下，激光雷達(dá)（尤其是前視遠(yuǎn)距雷達(dá)）需求正在快速提升。

    根據(jù)禾賽科技“2024年第四季度和2025年全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡預(yù)期”，接下來(lái)，公司將如何利用現(xiàn)有市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，進(jìn)而提升盈利能力，為市場(chǎng)擴(kuò)大和技術(shù)進(jìn)步作資金儲(chǔ)備，將成為發(fā)展關(guān)鍵。

    當(dāng)前，不容忽視的是，圍繞著市場(chǎng)需求，國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)供應(yīng)商接連崛起，既包括速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)通等激光雷達(dá)制造商，同時(shí)大疆等傳統(tǒng)大廠也在布局。其中，速騰聚創(chuàng)已頭頂“港交所激光雷達(dá)第一股”上市，據(jù)其公開(kāi)的2023年銷售數(shù)據(jù)，公司應(yīng)用于ADAS領(lǐng)域的車(chē)載激光雷達(dá)銷量超24萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)550.41%，增速明顯加快。不少新能源車(chē)企也開(kāi)始考慮采用激光雷達(dá)、4D毫米波雷達(dá)、攝像頭在內(nèi)的多融合感知方案。

    短期內(nèi)，禾賽科技仍將目光聚焦持續(xù)增強(qiáng)與車(chē)企合作。據(jù)禾賽科技透露，公司與某總部位于中國(guó)、全球規(guī)模最大的電動(dòng)汽車(chē)主機(jī)廠之一建立了激光雷達(dá)量產(chǎn)合作，涵蓋多款新車(chē)型，將在2024年開(kāi)始陸續(xù)上市。此外，在國(guó)際ADAS業(yè)務(wù)方面，公司合作洽談已擴(kuò)展至9家北美、歐洲和亞洲（中國(guó)以外）主機(jī)廠。

    “在今年NOA全面啟動(dòng)的節(jié)點(diǎn)上，目前市場(chǎng)份額排在前列的禾賽、速騰聚創(chuàng)都在全力爭(zhēng)奪主機(jī)廠市場(chǎng)占有率，這將是他們最大的目標(biāo)，以滿足持續(xù)增長(zhǎng)需求，而其他制造商只能依靠定點(diǎn)突破。”北京一家技術(shù)廠商副總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“禾賽科技是目前最接近盈利的車(chē)載激光雷達(dá)廠商。而其他在成本、技術(shù)端沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，只能基于新技術(shù)路線尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”

（編輯 才山丹）